اكتسب انتعاش الأسواق المالية ، الناجم عن تعافي الاقتصاد الصيني ، السرعة بفضل البيانات الأفضل من المتوقع من البنوك الأمريكية الكبرى. أغلقت مؤشرات سوق الأسهم الأمريكية بمكاسب تزيد عن نقطة مئوية واحدة ، على مستويات قياسية: S&P 500 + 1٪ إلى 2.082،1,06 نقطة (الأعلى في أربعة أشهر) ، داو جونز + 1,55٪ ، ناسداك + 4.947٪ إلى XNUMX نقطة ، سجل من السنة.
لم تكن قوائم الأسعار الآسيوية أقل إثارة هذا الصباح. في طوكيو ، ارتفع مؤشر نيكاي بنسبة 2,5٪. جميع البورصات الأخرى إيجابية أيضًا ، بدءًا من هونج كونج (+ 0,6٪) والأسواق الصينية (شنغهاي + 0,3٪ ، شنتشن + 0,2٪).
لكن ما هي أسباب المسيرة؟ وإلى متى يمكن أن تستمر؟ ثلاثة مفاتيح لمحاولة الإجابة.
1) انتعاش القطاع المالي الأمريكي (+ 2,2٪). أقنع JP Morgan أمس (+ 4,2٪) المحللين بنتائج أفضل من المتوقع. بين اليوم وغدًا ، الأمر متروك لـ Wells Fargo و Bank of America لإثبات أن انخفاض الأسعار في الأشهر الأخيرة كان مفرطًا. في غضون ذلك ، انهارت الأسعار بالفعل: Goldman Sachs + 2,8٪ ، Bank of America + 3,5٪ ، Citigroup + 3,9٪ ، Wells Fargo + 2,4٪ ، Morgan Stanley + 4,5٪.
2) تأكيدا لـ "قيامة" القاطرة الصينية. تم تحديد الاختبار الحاسم ليوم غد ، حيث سيتم الإعلان عن بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول. بالإضافة إلى البيانات الأولية ، الجودة مهمة: يأمل المراقبون أن يؤكد التحليل نمو وزن الاستهلاك مقارنة بالاستثمارات.
3) الاتفاق المحتمل ، ولكن غير الواضح ، بين منتجي النفط بمناسبة اجتماع يوم الأحد في الدوحة بين أوبك والدول غير الأعضاء في أوبك. في غضون ذلك ، تراجعت أسعار خام برنت وغرب تكساس قليلاً بعد أن ارتفعت مخزونات النفط الأمريكية بمقدار 6,6 مليون برميل إلى 536 مليون برميل ، وهو مستوى لم يشهده منذ عام 1973.
يلين: "هذا هو سبب توخي الحذر"
في غضون ذلك ، قبل أسبوع من اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي ، أوضحت جانيت يلين أسباب توخي الحذر في مقدمة تعافي أسعار الفائدة. "في بعض الأحيان يتعين عليك اتخاذ قرارات دون معرفة كل شيء تريده: إنه جزء من وظيفتنا - أوضح في مقابلة مع مجلة تايم - لذلك نحن بحاجة إلى المضي قدماً بحذر". وأضاف أن معدل البطالة انخفض إلى مستويات ما قبل الأزمة لكن الأجور راكدة ، مما يؤكد انهيار العلاقة بين خلق فرص العمل والتضخم. وأضافت يلين: "إننا نعمل في بيئة غير مؤكدة بدرجة كبيرة" ، مشيرة إلى عوامل عديدة من الأسواق المالية الصينية إلى مستقبل التكامل الأوروبي. ومن هنا خلص الرئيس الحمامة إلى أن "النهج الحذر يبدو منطقيا": الصقور مستقرون.
الائتمان والصلب والطاقة: أوروبا في التجمع أيضًا
إن الموجة الطويلة من الارتفاع تعد باستثمار هذا الصباح أيضًا في البورصات الأوروبية ، التي كانت بالفعل في حالة نشوة كاملة أمس. أغلقت الأسواق الجلسة بزيادات ملحوظة ، خاصة في قطاعي المواد الخام (Stoxx + 6,8٪) والبنوك (+ 6,5٪ ، أفضل أداء منذ 10 فبراير) والتأمين (+ 3,4٪). وفي قطاع الائتمان ، ارتفع سهم Société Générale بنسبة 7,8٪ ، و BnpParibas 6,3٪. في فرانكفورت ، أغلق دويتشه بنك عند + 9,9٪.
من بين مآثر الحديد والصلب لشركة ArcelorMittal (+ 9٪ في أمستردام). سجلت شركة صناعة الصلب الرائدة في العالم مكاسب بنسبة 140 ٪ من أدنى مستوياتها في فبراير. روّج Credit Suisse للسهم إلى التفوق من المحايد ، اعتقادًا منه بأن الانتعاش في الدورة بات وشيكًا بعد 5 سنوات من العجاف.
الطاقة جيدة أيضًا. في ساحة أفاري ارتفعت إيني بنسبة 4,1٪ تماشياً مع القطاع الأوروبي (+ 3,10٪). تيناريس + 3٪ ، سايبم + 3,9٪. سجلت Eurostoxx قفزة بنسبة 2,8٪: كسبت باريس 3,3٪٪ متقدمة على مدريد (+ 3,2٪) وفرانكفورت (+ 2,7٪). لندن + 1,9٪.
ميلان في القمة. ولكن منذ يناير كانت الخسارة 14٪
ومع ذلك ، كان بيازا أفاري يقود السباق للقارة القديمة. ارتفع مؤشر Ftse Mib مرة أخرى إلى 18.133 نقطة ، مستردًا مكاسبه المفقودة منذ نهاية مارس. بلغت الخسارة منذ بداية العام حوالي 14٪ ، وهي أسوأ نتيجة على المستوى الأوروبي (متوسط -10٪). يتم تقليل الخسارة إلى النصف إذا استبعدت المساهمة السلبية للأسهم المالية.
في مزاد السندات متوسطة الأجل (تم وضع المبلغ الإجمالي البالغ 8,25 مليار) صباح أمس ، عادت BTP ذات الثلاث سنوات إلى عائد إيجابي: + 0,05٪ (-0,05٪ في منتصف مارس). شجعت الزيادة في الرغبة في المخاطرة انخفاض الفارق بين Btp و Bund إلى 118 نقطة أساس. ينخفض معدل 1,33 سنوات إلى 1,35٪ من XNUMX٪.
زيادة الأرقام المزدوجة لـ UNICREDIT و BPER و MPS
جميع البنوك في ميلانو تعمل. في الصدارة يونيكريديت (+ 10,6٪) متقدماً على Intesa (+ 8,3٪). بل إن أداء Monte Paschi أفضل: + 11,77٪ عشية اجتماع اليوم. أكد الرئيس التنفيذي فابريزيو فيولا ، خلال اجتماع مع النقابات العمالية ، على "الحاجة ، المركزية في خطة العمل ، إلى تخفيض كبير في القروض المتعثرة" لكنه أضاف أنه "في الوقت الحالي لا توجد مشاريع تنفيذية للشركة فيما يتعلق بفصل Npl" ، يشرح المذكرة. باختصار ، تعتمد سيينا بالكامل على أتلانتي.
زيادة مزدوجة الرقم أيضًا لـ Bper (+ 11,47٪) ، التي استحوذت أمس على Cassa di Saluzzo ، مما عزز قطب بييدمونت. أرباح ممتازة أيضًا لـ Banco Popolare (+ 7,7٪) ، Pop.Milano (+ 7,9٪) و Ubi (+ 8,8٪).
شكوك السوق SNOBS FITCH حول صندوق أطلس
المخاوف التي ظهرت يوم الثلاثاء بشأن خطة الحكومة لدعم زيادة رأس المال تراجعت بسرعة ، على الرغم من تحذير فيتش. "في رأينا - يقرأ ملاحظة من الوكالة - الملامح المالية للبنوك الكبرى ستضعف وقد تتعرض التصنيفات لمزيد من الضغط إذا كانت هناك طلبات لمواصلة تقديم دعم استثنائي للقطاع المصرفي". من جانبه ، يرى وزير الاقتصاد بير كارلو بادوان أنه لا يوجد خطر من رفض مفوضية الاتحاد الأوروبي للصندوق.
وأوضح المدير الإداري ، كارلو ميسينا ، أن مشاركة Intesa في صندوق Atlante لن تكون "أكثر من 20٪ من السيارة". أي "سيكون 1,2 مليار يورو إذا كان الصندوق 6 مليار يورو".
ومن بين شركات التأمين ، ارتفع سهم Generali بنسبة 3,8٪ ، و UnipolSai + 4,6٪.
السيارة تقود إنعاش الصناعة. أيضا الفاخرة حسنا
كان انتعاش الأسهم الصناعية مدفوعًا أيضًا بقطاع السيارات: ارتفعت شركة فيات كرايسلر بنسبة 4,7٪ تماشيًا مع فولكس فاجن (+ 4٪) وبي إم دبليو (+ 3,5٪). حققت Cnh Industrial (+ 4,6٪) والشركة الأم Exor (+ 5٪) أداءً جيدًا في مستقر Agnelli. في بقية الصناعات التحويلية ، حققت شركة Prysmian (+ 2,9٪) أداءً جيدًا أمس في التجميع ، و StM (+ 4,2٪) و Finmeccanica (+ 2,9٪).
زيادات قوية أيضًا لشركات الرفاهية: Ferragamo + 4,2٪ ، Yoox + 2,4٪.
RCS ، NO OF THE BOD في القاهرة ، DRUMS: العرض صحيح
تسخين مباراة Rcs. رفض مجلس إدارة دار النشر عرض كايرو كوميونيكيشنز دون استئناف ، وحكم عليه الرئيس موريزيو كوستا والمديرة التنفيذية لورا شيولي بـ "خصم كبير". تقييمات المحللين الذين يتابعون الشركة ”. كما أكد مجلس الإدارة أن أحد الشروط التي وضعتها شركة القاهرة للاتصالات (أي طلب تجميد الدائنين عند استحقاق الديون) يؤثر على "عمليات الشركة" و "يمكن أن يتعارض مع المفاوضات الجارية".
ومن هنا فإن البحث ، بعيدًا عن السهولة ، عن بديل. لكن القاهرة لديها بعض الأوراق الرابحة المقنعة إلى جانبها ، بدءاً لصالح الدائنين الرئيسيين ، بانكا انتيسا ويوبي. ووفقًا لكارلو ميسينا ، العضو المنتدب للاتفاقية ، فإن "عمليات Urbano Cairo's Ops هي حل صناعي يمكن أن ينجح".
كما اصطف جياني تامبوري لصالح العرض المقدم من رئيس تورينو كالتشيو ، الذي من المقرر أن يصبح مساهمًا في المجموعة بمساهمة للمساهمين في الأسهم المملوكة حاليًا لشركة فيات كرايسلر. عرض القاهرة - قال بالأمس - رائع وذكي وعادل. مما أسمعه في السوق إنها عملية مرحب بها للغاية. يتم تسليم الشركة إلى ناشر أيضًا وهذا أمر جيد في الوقت الحالي ".
ترتد عن بعد MEDIOBANCA لا تستبعد الدوران OFF
المزيد من التصفيق من المحللين لـ Mediaset (+ 4,5٪) ، تم منحه في أعقاب الصفقة مع Vivendi. بالأمس ، بعد ترقية Goldman Sachs إلى Buy أمس ، تمت ترقية Société Générale إلى Buy.
ارتفاع جيد لشركة Telecom Italia (+ 3,2٪) و Enel (+ 1,9٪) ، المنافسين المحتملين على جبهة النطاق العريض للغاية. وفقًا لتقرير صادر عن Mediobanca Securities ، سيكون الاتفاق بين Telecom (متفوقًا ، السعر المستهدف 1,32 يورو) وشركة Metroweb مع احتمال مشاركة Enel Open Fiber لاحقًا إيجابيًا. ولكن إذا لم يتم العثور على اتفاق بشأن غالبية الشركة الجديدة ، فقد تجد شركة Telecom نفسها في مواجهة إمكانية ، للوفاء بالديون ، والانفصال عن الشبكة الثابتة وفتح رأس المال لطرف ثالث مساهم ، ربما من خلال بيع حصة 25٪ / 30٪ في صندوق البنية التحتية للمنطقة العامة.
كبسولات صغيرة ، إيران تدفع الطريق
من بين الشركات الصغيرة ، يشهد It Way ارتفاعًا (+ 11٪ إلى 1,795 يورو) بعد الإعلان عن توقيع مذكرة تفاهم في طهران مع شركة Patsa Holding الإيرانية ، وهي تكتل من 12 شركة تضم أكثر من 600 خبير في إيران و الشرق الأوسط ، تعمل في قطاعات تكنولوجيا المعلومات والاتصالات والأتمتة الصناعية والحياة والأجهزة.
