في يوليو 1997 ، كان تخفيض قيمة الحمام ، العملة التايلندية ، التي قوبلت بلا فائدة من خلال ارتفاع أسعار الفائدة ، الفتيل الذي أشعل الأزمة الآسيوية ، أول زلزال في الاقتصاد العالمي. بالأمس ، بعد 22 عامًا ، استعادت قرارات البنك المركزي في بانكوك الصفحة الأولى من الأخبار المالية: مع الهند ونيوزيلندا ، خفضت تايلاند تكلفة الأموال أمس ، وهي خطوة ينبغي أن تكررها الفلبين اليوم ، في بانتظار اختيارات البنك المركزي الأسترالي ، والتي قد تنضم إلى الاتجاه الهبوطي الأسبوع المقبل. أثناء انتظار بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي ، بدأت التخفيضات في تكلفة الأموال في وظيفة مكافحة الركود من APAC ، منطقة آسيا والمحيط الهادئ ، والتي تؤكد بهذه الطريقة أيضًا التوازن الجديد للاقتصاد. الآن تتحول الأضواء إلى اليابان: محاصرة بتدفق الين (الذي لم يقدره بنك اليابان على الإطلاق) والذي انخفض في أسبوع واحد إلى 106,20 مقابل الدولار من 109,30.
ليس من الصعب التكهن بأن تسونامي القادم من الشرق سيجد استجابة سريعة في الغرب. منطقة اليورو ، المتأثرة بالتباطؤ في الاقتصاد الألماني والاضطراب الناجم عن اقتراب خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي ، تستبعد بالفعل تأثير المعدلات السلبية. في الولايات المتحدة ، وتحت ضغط متزايد من البيت الأبيض على بنك الاحتياطي الفيدرالي ، تقوم الأسواق بالفعل بتسعير سندات الخزانة لأجل 30 عامًا عند 2,123٪ ، وهو أدنى مستوى في 3 سنوات. في الوقت الحالي ، وصلت الأوراق المالية ذات العوائد الحقيقية السلبية (بما في ذلك معدل التضخم) إلى السقف الفلكي البالغ 30 تريليون دولار في العالم ، كما لو أنها تكرر تأثير الاحتباس الحراري على أسواق الأسهم.
المفاجأة الحقيقية ، في هذا السياق ، هي مرونة أسواق الأسهم: انخفاض أسعار الفائدة ، الذي يشير حتى إلى الركود ، يستمر في دعم الاقتصاد القادر على تحمل الجروح في مواجهة الرسوم والعملات. هذه هي الملاحظة الإيجابية مقارنة بالأيام الرهيبة لعام 97.
البورصات الصينية تتقدم. مؤشر Csi 300 + 0,9٪ مدفوع ببيانات التجارة التي هي أكثر إيجابية من المتوقع: الصادرات + 3,3٪ ، أفضل رقم منذ مارس ، لكن الواردات انخفضت (-5,6٪).
ارتفعت قيمة اليوان ، بعد أن سجل أدنى مستوى له في تسع سنوات أمس: انخفض سعر الصرف إلى 7,044 من 7,065 أمس. قرر البنك المركزي الصيني ، العزم على إعادة الهدوء إلى الأسواق ، تحديد القيمة المرجعية عند 7,001 لهذا اليوم ، أعلى مما توقعه المتداولون (7,015).
وجرى تداول الين الياباني عند 106,2 مقابل الدولار بارتفاع طفيف من 106,3 في بداية الجلسة. في آسيا ، تعزز الدولار التايواني والون الكوري والروبية الإندونيسية والرينجت الماليزي.
لم يتحرك اليورو كثيرًا عند 1,121.
كما ارتفعت أسعار طوكيو أيضًا (+ 0,7٪). كانت العقود الآجلة في البورصات الأمريكية إيجابية أيضًا (+ 0,2٪).
سجلت وول ستريت الليلة الماضية تغيرات متواضعة بعد انتعاش قوي خلال الساعات القليلة الماضية: Dow Jones 0,08٪ (من -2,3٪ في البداية) ، S&P + 0,09٪. ناسداك + 0,38٪.
وتجدر الإشارة إلى تراجع والت ديزني (-4,9٪) بعد النتائج. تخشى الأسواق من التحدي الذي أطلق ضد Netflix ، التي تخطط لخفض تكاليف الخدمات بشكل كبير (بما في ذلك الرياضة).
تباطأ انخفاض أسعار النفط هذا الصباح بعد تدخل السعودية لحماية الأسعار. تداول برنت هذا الصباح عند 57,63 دولار. ايني (-1,4٪) وسايبم (-3,4٪) انخفضا في بيازا افاري. في الأسبوع الماضي ، خسرت شركتا إكسون وشل أكثر من 7٪.
الذهب ، الفائز الحقيقي في الصيف ، يحتفظ به فوق 1.500 دولار هذا الصباح.
بالقرب من أزمة ، يتم إغلاق أعمال PIAZZA فقط باللون الأحمر
أغلقت البورصات الأوروبية على ارتفاع يوم الأربعاء ، بعد جلسة متعرجة: بالإضافة إلى تسجيل الدخول الصباحي بحد أقصى 1,4٪ لمؤشر Eurostoxx ، ثم تراجعت (-0,3٪) قبل التصحيح الجديد رأساً على عقب. ليغلق اليوم ، الانخفاض الأخير المتعلق بالمخزونات النفطية. في النهاية توقف EuroStoxx عند + 0,5٪ تماشيًا مع القوائم الرئيسية. ولكن هناك استثناء واحد: بيازا أفاري ، الذي تأخر بسبب استجابة السوق لـ حسابات يونيكريديت ولكن أيضًا بسبب التدهور السريع للوضع السياسي. تغلق البورصة الإيطالية الجلسة على انخفاض بنسبة 0,4٪ إلى 20.538 نقطة بعد أن بلغت ذروتها عند 20.809 نقاط.
ألمانيا ، أشتونج! صناعة باللون الأحمر
لكن أخبار أسواق الأسهم تأخذ مقعدًا خلفيًا ، غارقة في السباق على السندات ، والتي أثرت أيضًا على أسواق منطقة اليورو ، والتي تتخذ تدخلات قوية بشأن تكلفة الأموال كأمر مسلم به ، أيضًا في ضوء البيانات السيئة حول انخفض الإنتاج الصناعي الألماني في يونيو بنسبة 1,5٪ (مقابل + 0,4٪ المتوقعة):
رقم قياسي جديد للبند ، BTP على عجلة القيادة
وصلت السندات لأجل 0,60 سنوات إلى أعلى مستوى جديد لها على الإطلاق عند -0,54٪ من -XNUMX٪ أمس.
كما يطير BTP. على الرغم من انخفاض عائد 1,38 سنوات إلى 12٪ (ناقص XNUMX نقطة) إن مصير السلطة التنفيذية معلق بالفعل بخيط رفيع.
واستقرت الفجوة بين أسعار Btp و Bund عند 199 نقطة أساس من 205 عشية الجلسة الأخيرة بعد انخفاضها إلى 198 نقطة.
كان الجزء الطويل الإضافي من المنحنى قوياً بشكل خاص: انخفض معدل BTP لمدة 30 عامًا في النهاية إلى 2,42٪ من 2,56.
على الصعيد العالمي ، تقترب السندات ذات الفائدة السلبية من 15.000 مليار دولار.
البنوك قيد الإنذار: UnicREDIT CUT ESTIMATE
كانت البنوك بمثابة الصليب والبهجة لساحة أفاري.
يونيكريديت -5٪. يعد المعهد ، جنبًا إلى جنب مع Commerzbank و Abn Amro ، أحد البنوك الأوروبية الثلاثة التي عدلت أمس توجيهاتها نزولًا بسبب تأثير الانخفاض في هامش الفائدة ، الذي انخفض إلى 2,55 مليار يورو ، و -2٪ على أساس سنوي و -1. ٪ عن الربع السابق. بلغ الربح التشغيلي 4,51 مليار ، بنسبة -5٪ على أساس سنوي. ارتفع صافي الربح بنسبة 81٪ إلى 1,85 مليار يورو بفضل بيع Fineco لكن أرباح التشغيل تنخفض بنسبة 5٪. خفض البنك توقعات إيراداته لعام 300 بمقدار 2019 مليون يورو إلى 18,7 مليار يورو.
معاناة أقل ، جوائز KEPLER BANCO BPM
على العكس من ذلك ، فهي تتألق حسابات Banco Bpm (+ 4,72٪) ، الذي أنهى الربع الثاني بإيرادات 1,02 مليار يورو ، بانخفاض 20٪ على أساس سنوي ، أقل بقليل من تقديرات المحللين. كان هامش الفائدة أفضل بقليل من المتوقع ، حيث بلغ 515 مليون يورو (+ 2٪). وارتفع صافي الدخل إلى 443 مليون يورو من 151 مليونا في الربع السابق. انخفض التعرض للقروض المصنفة إلى 9,7٪ من 10,5٪. رفع كبلر تشوفرو التوصية من تقليل إلى الانتظار.
Ubi Banca -0,7٪: Cattolica و French Cnp Assurances على وشك تقديم عرض ملزم لأعمال التأمين. بيبر بنك + 2,3٪.
كان أداء Amplifon (+ 2,8٪) و Recordati (+ 2٪) جيدًا بين الشركات الكبرى.
فيراري + 1,6٪: رفعت مورجان ستانلي سعرها المستهدف من 160 دولارًا إلى 175 دولارًا ، مؤكدة توصية زيادة الوزن.
اليوم ، تسقط المبيعات. وادي ديلا: أنا أستثمر
بعد أسبوع لامع ، أغلق Tod's في المنطقة الحمراء ، بنسبة -1,2٪ في انتظار الحسابات المؤقتة المعلنة بعد إغلاق الأسواق. انخفض حجم التداول المجمع إلى 454,6 مليون (-4,7٪). الربح قبل الضريبة سالب لـ 6 مليون.
طمأن دييجو ديلا فالي السوق قائلاً: "سنواصل أنا وعائلتي الاستثمار. هذا هو الوقت المناسب للاستثمار دون تردد للحصول على العائدات اللازمة ، والتي يمكن تحقيقها بالتأكيد. إذا ضحنا الآن ببضع نقاط من Ebitda على المدى القصير ، فهذا لصالح الربحية على المدى المتوسط ".
وتجدر الإشارة إلى قفزة شركة Confinvest الإيطالية الرائدة بصفتها تاجرًا في سوق الاستثمار المادي للذهب ، والتي ارتفعت بنسبة 6,5٪ على خلفية موجة النمو في أسعار المعدن.
