وصل المسح إلى نسخته الحادي والعشرين. وهو يتضمن عملاً على الورق والمواد المنشورة على الإنترنت في www.mbres.it.
يستند العمل الورقي - الذي يمكن تنزيله بالكامل من الموقع ، بما في ذلك التنسيق الرقمي - إلى التقارير السنوية للأموال التي يتم جمعها ومعالجتها ، والاستفادة منها في إحصاءات مجمعة. الهدف هو توفير أداة معلومات عن الصناعة ككل وليس عن الصناديق الفردية ، والتي يتم نشر العناصر الرئيسية للتقرير على موقع الويب المذكور أعلاه.
تشمل الإحصاءات الإجمالية ما يلي:
- جدول ملخص (علامة التبويب I) يوضح التغير في حقوق المساهمين: صافي التدفقات الداخلة والدخل الموزع والنتيجة (الأخير ، بدوره ، يظهر كمجموع الأرباح والخسائر من التداول ، وشطب المحفظة وإعادة التقييم ، والرسوم التكاليف والضرائب ودخل الاستثمار والتكاليف والإيرادات الأخرى) ؛
- أربعة جداول تفصيلية (علامات التبويب من الثاني إلى الخامس) ؛
- يوضح الجدول الأول في الأسفل مؤشر صافي العائد المحسوب كنسبة مئوية بين نتيجة السنة وحقوق المساهمين التي كان لدى المديرين في المتوسط متاحًا خلال العام (الاتجاه بمرور الوقت ، مقارنة بمؤشرات مماثلة مستمدة من أخرى المصادر ، مبينة في الرسم البياني المرفق 6) ؛ منذ عام 2011 ، تم تحديده من خلال ترجيح التغييرات في قيمة الوحدات - المقيمة ، لأموال الفئات المعنية ، في فرضية الضرائب بنسبة 12,5 ٪ للنصف الثاني - من خلال متوسط صافي الأصول المدارة ؛
- يوضح الجدول الخامس بيانات حول تداول الأوراق المالية وأيضًا مؤشر دوران (النسبة بين المبيعات ومتوسط قيمة المحفظة) الذي يسلط الضوء على عدد المرات التي يتم فيها نقل الاستثمارات في السنة.
على موقع الويب (www.mbres.it) متوفرة:
- تفاصيل الرسوم والدخل التي تولد النتيجة الإجمالية ؛
- متوسط التكلفة الإجمالية لإدارة الأموال (النسبة بين تكاليف الإدارة ومتوسط حقوق المساهمين) ؛
- المقارنة بين العوائد الإجمالية والمعايير (التحديث قيد التنفيذ) ؛
- معلومات عن توزيع الأصول (التحديث قيد التنفيذ) ؛
- بيانات مفصلة عن رسوم التداول التي تم إبرازها في التقارير (قيد التحديث) ؛
- أسئلة وأجوبة واستعراضات المقالات والبحوث.
- بيانات مفصلة عن الصناديق الفردية (علامة التبويب VI).
إصدار 2011
956 صندوقًا بموجب القانون الإيطالي
تتناول هذه الطبعة 956 صندوقًا بموجب القانون الإيطالي تنتمي إلى أهم المشغلين من حيث الأصول المدارة (25 للصناديق المفتوحة). يبلغ معدل تمثيل الصناعة من حيث الأصول 94٪ في قطاع الصناديق المفتوحة وأكثر من 97٪ في الفئات الأخرى - باستثناء العقارات والمغلقة -. وبالمقارنة مع الإصدار السابق ، تم الإبلاغ عن 49 صندوقًا إضافيًا ، مع مراعاة 69 صندوقًا مدمجًا أو مصفيًا و 27 صندوقًا لم يتم توفير التقرير بشأنها.
تركيب
- تسود عمليات الاسترداد دائمًا: تستمر الأموال الإيطالية في الخضوع لعمليات الاسترداد التي يتجاوز حجمها الاشتراكات الجديدة بكثير. في عام 2011 كان حوالي 27 مليار يورو ؛ سجل إجمالي الأصول في نهاية عام 2011 أدنى مستوى له منذ عام 1998. ويُترجم تقليص حجم الصناعة ، وهو الثالث عشر في السياق الدولي ، إلى حدوث أصول مُدارة على الناتج المحلي الإجمالي يساوي 8٪ مقابل 42٪ في عام 1999 ؛ يبدو أن إيطاليا في تناقض قوي مع أوروبا حيث ارتفع معدل الإصابة من 48٪ إلى 63٪ في نفس الفترة.
- نتيجة التشغيل السلبية: في عام 2011 ، أغلقت الصناديق حساباتها بخسارة قبل الضرائب بلغت 5,5 مليار يورو (على الأصول المراد إدارتها والتي بلغت في بداية العام 221 مليارًا) ، أي أكثر من النصف مقارنة بالعام السابق. كان متوسط صافي العائد على الأصول يساوي -2,2٪: تم تخفيف الانخفاض الحاد في صناديق الأسهم (-11,1٪) جزئيًا من خلال النتيجة الأقل سلبية لصناديق السندات (-0,7٪) وتخفيفه من خلال الاتجاه الإيجابي لصناديق السيولة ( + 0,8٪).
- طريقة الإدارة: تكاليف الإدارة ثابتة عند 1,2٪ من الأصول مع ذروة 2,2٪ في قطاع الأسهم (حوالي ثلاث مرات مقارنة بالأموال الأمريكية). كما تم التأكد من ارتفاع معدل دوران المحفظة (8 أشهر) ، خاصة عند مقارنته بمتوسط الصناديق الأمريكية (أقل من عامين بقليل).
- التقييم طويل الأجل: لا تزال العائدات من منظور طويل الأجل غير مرضية ؛ أولئك الذين استثمروا في جميع الصناديق الإيطالية في السنوات الـ 28 الماضية سيعانون ، مقارنة بالاستثمار السنوي في BOTs لمدة 12 شهرًا ، خسارة أكثر من مرة واحدة من رأس المال الأولي (زادت في الفترة بمقدار 3,5 مرة فقط مقابل 4,6 مرات البوتات). على أساس المعدل الخالي من المخاطر ، فإن نتيجة الصناديق المفتوحة تسلط الضوء على تدمير قيمة تعادل حوالي 90 مليار يورو في العقد الماضي.
- في عام 2012: وفقًا للإحصاءات الرسمية المتاحة ، في الربع الأول من عام 2012 ، كان هناك تدفق خارجي مهم جديد من الصناديق المفتوحة المنشأة بموجب القانون الإيطالي مع استرداد صافي قدره 5,4 مليار يورو في الصناديق المنشأة بموجب القانون الإيطالي. سجلت صناديق الرحلات ذهابًا وإيابًا (التي روج لها في الخارج مدراء إيطاليون) حجم صافي اشتراكات بلغ 1,9 مليار. يمكن تقدير الأداء على مدى الأشهر الثلاثة بحوالي 3,5٪.
قم بتنزيل النص الكامل بصيغة pdf
المرفقات: FUNDS AND SICAVs.pdf
