التضخم في الولايات المتحدة تحت السيطرة: خطر التشديد النقدي المفرط ينحسر. اخبارلقاء بين دونالد ترامب ورئيس كوريا الشمالية كيم في 12 يونيو في سنغافورة ، هدأت التوترات الجيوسياسية أيضًا على جبهة التعريفات: إن دعم الصين مهم جدًا لنجاح الاجتماع. لا يزال الوضع شديد الخطورة ، بالنظر إلى رياح الحرب التي تهب على الشرق الأوسط (يرى بنك أمريكا أن النفط يصل إلى 100 دولار خلال العام) ، لكن الأسواق المالية ، في ضوء عطلة نهاية الأسبوع ، تفضل النظر إلى نصف الكوب الممتلئ. في انتظار رقم قياسي جديد: Apple ، التي ارتفعت بنسبة 1,5٪ أمس ، تبتعد الآن خطوة واحدة عن رسملة تريليون دولار ، وهي ذروة تقسم عليها أقل من 50 مليارًا ، نصف إعادة الشراء التي خصصها مجلس إدارة Apple قبل أسبوع.
فقط إيطاليا ، على وشك تشكيل أول حكومة شعبوية في منطقة اليورو، حرك الوضع. الأضواء على BTPs ، في المزاد اليوم ، ولكن أيضًا على عائدات BTP Italy التالية ، والتي أعلنت عنها وزارة الخزانة بعد إغلاق الأسواق. بدأت علامات التوتر تظهر: ارتفعت السندات لأجل 1,92 سنوات أمس إلى عائد 5٪. تتوقع Natixis نصف نقطة مئوية من ارتفاع العائد في غضون أيام قليلة. أفاد بنك Société Générale أن مبيعات السندات الإيطالية ، مع اقتراب Lega و M15s من التوصل إلى اتفاق ، ستستمر. ومع ذلك ، فمن مصلحتنا حقيقة أنه اعتبارًا من اليوم ، يجب أن يعود البنك المركزي الأوروبي إلى أسواق السندات ، التي تحمل الآن XNUMX٪ من ديوننا في بطنها.
إن كونتر ترومب-كيم يمنح الأجنحة لآسيا
كل ذلك في البورصات الآسيوية هذا الصباح ، في أعقاب وول ستريت ، حيث وصل مؤشر داو جونز ، مع أمس + 0,8 ٪ ، إلى جلسته السادسة على التوالي من المكاسب. يتراجع الدولار ، في أعقاب انتكاسة التضخم في الولايات المتحدة ، وهو عنصر إيجابي إضافي للأسواق الناشئة.
ارتفع مؤشر Hang Seng لبورصة هونغ كونغ بنسبة 1,3٪ وأغلق الأسبوع بارتفاع 4,3٪. مؤشر CSI 300 لبورصتي شنغهاي وشينزن ثابت.
ارتفعت البورصة اليابانية بنسبة 1٪ ، بينما ارتفع الين مقابل الدولار إلى 109,5 من 109,7 أمس. كوريا الجنوبية + 0,6٪. الهند + 0,3٪.
انخفض سعر نفط برنت بشكل طفيف إلى 77,5 دولارًا من + 0,3٪ أمس.
T-BONDS تسرق منذ 30 عامًا
السندات الأمريكية تزدهر. بالأمس ، أدت بيانات التضخم (0,2٪ فقط في أبريل) إلى انخفاض العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 2,96٪. ساعد الوضع على ازدهار الطلبات بعد المزاد الأقصى للأوراق المالية الأمريكية طويلة الأجل (30 عامًا): لم تواجه وزارة الخزانة أي مشاكل في وضع 17 مليار ورقة أمريكية ، وهو أعلى مستوى تم تسجيله على الإطلاق لهذا المصطلح.
أرضية إيجابية للأسواق الأمريكية: Dow Jones + 0,8٪ ، S&P 500 + 0,94٪ عند أعلى مستوى منذ مارس. ناسداك + 0,89٪.
البنك المركزي الأوروبي: التحفيز لا يزال ضروريًا
كررت نشرة البنك المركزي الأوروبي يوم أمس التعافي الأوروبي بحاجة إلى المساعدة من خلال المحفزات النقدية. في غضون ذلك ، أقنعت البيانات القادمة من التضخم في الولايات المتحدة الأسواق بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يضطر إلى تسريع رفع أسعار الفائدة. وفضلت الإشارات الإيجابية من البنوك المركزية مناخًا مريحًا في الأسواق الأوروبية ، باستثناء مدينة ميلانو. اكتشفت الأسواق في الأيام الأخيرة فقط ، مع تأخير مفاجئ ، أن إيطاليا في طريقها إلى حكومة M5S-Lega.
تركت Piazza Affari 0,96٪ على الأرض ، وأغلقت فوق حاجز 24 نقطة (24.0339) ، الذي تم ثقبه بالفعل خلال الجلسة. لكن البورصة الإيطالية هي الأكثر ربحًا ، حوالي 10٪ ، منذ بداية العام: السياسة تقدم ذريعة جيدة لتحقيق المكاسب.
الأسواق الأخرى في القارة القديمة كلها في منطقة إيجابية. أفضل ما في الأمر هو فرانكفورت (+ 0,62٪). توقف باريس عند + 0,2٪ ، مدريد عند + 0,26٪.
خارج منطقة اليورو ، تقدمت لندن بنسبة 0,57٪. أكد بنك إنجلترا تكلفة الأموال عند المستويات الحالية ، موضحًا أنه يفضل الانتظار - قبل التعديل الصعودي التالي - لعلامات ملموسة على التسارع في الدورة الاقتصادية بعد النتائج غير المشجعة للغاية للأشهر الثلاثة الأولى من العام. توسع الناتج المحلي الإجمالي في المملكة المتحدة بنسبة متواضعة 31٪ في الربع المنتهي في 0,1 مارس ، وتشير المؤشرات الاقتصادية الأخرى التي تم نشرها حتى الآن إلى اتجاه تباطؤ.
يرتفع فروق الأسعار حوالي 140
عانى الثانوية الإيطالية ضربة من السياسة: ارتفع الفارق مع ألمانيا إلى حوالي 140 نقطة ، وعاد العائد على مؤشر 1,943 سنوات إلى أعلى مستوى له منذ منتصف مارس ، عند 3٪. معدل الثلاثين عامًا يتجاوز XNUMX٪ لأول مرة منذ مارس.
ارتفع فارق العائد مع إسبانيا ، والذي يحدد بشكل أفضل مخاطر الدولة المرتبطة بإيطاليا ، إلى 64 نقطة أساس ، بعد أن بدأ الأسبوع عند 50 نقطة أساس.
ستبدأ لحظة الحقيقة هذا الصباح بعرض وزارة الخزانة للأوراق المالية بين 5,25 و 6,75 مليار يورو في مزادات BTP لمدة 3 و 7 و 15 عامًا. لا يبدو أن استمرار حالة عدم اليقين على الجبهة السياسية يسمح للمشغلين بعمل توقعات مفصلة. في الواقع ، بعد التحركات الأخيرة ، تتمتع الأوراق المالية بعوائد جذابة ، ولكن ليس من الواضح ما إذا كانت جذابة بما يكفي لجذب طلب جيد في مواجهة الفرضية الملموسة المتزايدة لحكومة M5s-Lega.
لكن الإشارات الجيدة التي وصلت أمس من مزاد Bot تبعث على الارتياح.
تحية إلى UNICREDIT بعد أفضل الحسابات منذ عام 2007
التوتر السياسي جعل نفسه محسوسًا أيضًا في سوق الأسهم. لكن في بعض الحالات ، حمت الإعلانات الفصلية حالة عدم اليقين.
هذه هي حالة Unicredit (+ 1,84٪) التي أغلقت بشكل قاطع عكس الاتجاه مقارنة ببقية البنوك الإيطالية (مؤشر FTSE -0,1٪) بفضل نتائج جيدة. أرشفة المعهد أفضل ربع أول منذ عام 2007 ، متجاوزًا التوقعات الإجماعية وأكد جميع أهداف خطة التحول لعام 2019. وبلغ صافي الربح 1,1 مليار يورو مقابل 766 مليونًا وفقًا للإجماع الذي تم جمعه من قبل البنك نفسه من خلال 25 محللاً. ارتفعت العمولات بنسبة + 3٪ على أساس سنوي لتصل إلى 1,75 مليار. أهداف إيرادات 2018 المؤكدة (20,1 مليار). التكاليف -5,2٪. تكلفة منخفضة للغاية للمخاطر عند 45 نقطة أساس ، أقل من مؤشرات الخطة (55 نقطة أساس). تظهر نسب رأس المال صلابة: المستوى 1 من الأسهم العادية المحملة بالكامل عند 13,1٪ ، أعلى قليلاً من التقديرات. كتبت آنا ماريا بيناسي ، المحللة في كيبلر تشوفرو في تقرير الأمس: "مجموعة جيدة من النتائج مع علامات واضحة على نجاح إعادة الهيكلة الجارية".
وبدلاً من ذلك ، رفض السوق Banco Bpm (-4,15٪) بعد i نتائج الربع الأول أقل من التقديرات ، ويرجع ذلك أساسًا إلى انخفاض العمولات (-8٪ إلى 477 مليون) وتكلفة المخاطر التي لا تزال مرتفعة (98 نقطة). قال البنك إن 5 مليارات يورو من القروض المتعثرة ستخرج قريبًا من الميزانية العمومية: هناك 10 أطراف على الأقل مهتمة بأخذها.
المنشورات والأرباح أعلاه والمتوقعة لـ 100 مليون
في إدارة الأصول ، أغلق Poste Italiane عند + 0,12٪ بعد أن سجل أعلى مستوى له على الإطلاق في الصباح. وأكد المحللون بشكل خاص على التعزيز الناجم عن قطاع البريد والطرود والتوزيع ، ومن انخفاض التكاليف (-5,4٪ إلى 2,18 مليار). تجاوزت أرباح التشغيل (703 مليون) التوقعات بنحو 100 مليون.
من ناحية أخرى ، يعاني السمت (-2,2٪). وتعرض صافي ربح الربع لانكماش بنسبة 64٪ إلى 26,4 مليون يورو. أعلنت بانكا ميديولانوم (-1٪) انخفاض أرباحها بنسبة 30٪. FinecoBank -2٪.
توقف مفاجئ لـ A2A ، ENEL باللون الأحمر أيضًا
خسر Enel 3,3 ٪ بعد عرض بيانات الربع، بأرباح عادية 1,04 مليار يورو ، بزيادة 10٪ عن العام وأفضل من المتوقع ، ولكن فقط لأن الضرائب كانت منخفضة. على المستوى التشغيلي ، كان أداء إسبانيا أفضل من إيطاليا. سعر Ebitda العادي 4,037 مليار يورو ، + 4٪ على أساس سنوي ، بما يتماشى مع التوقعات. تأكيد أهداف 2018.
سجلت تيرنا (-2٪) زيادة بنسبة 2018٪ تقريبًا في Ebitda إلى 2 مليون يورو في الربع الأول من عام 410 ، أفضل من التوقعات ، ويرجع الفضل في ذلك في المقام الأول إلى مساهمة الأنشطة غير المنظمة.
A2A -4٪ بعد نشر البيانات ربع السنوية. Ebitda 408 مليون يورو ، 10 مليون يورو أعلى من التوقعات. بلغ الدين 3,17 مليار متماشى مع التقديرات. تم تأكيد الخطوط العريضة للخطة الصناعية.
انزلاق حاد بواسطة تيم (-3,8٪) في يوماتفاق مع Mediaset (-0,52٪) مما سيسمح لعملاء TimVision بمشاهدة جميع القنوات المجانية لسيارة Alfa Romeo والوصول إلى الأيام السبعة الأخيرة من برمجتها.
معاناة تود ، ابتسامات سافيلو
في قطاع الرفاهية ، انخفض Tod's بنسبة 5,1٪ بعد أن أثبتت بيانات مبيعات الربع الأول أنها تتماشى مع التوقعات الضعيفة ، دون تقديم أي إشارات إيجابية. كرر بنك سوسيتيه جنرال توصية البيع بسعر مستهدف 52 يورو.
على العكس من ذلك ، فاجأ Safilo بشكل إيجابي ، حيث قفز بنسبة 7,76٪ بعد النتائج الأفضل من المتوقع ، خاصة من حيث الإيرادات. تركز اهتمام الوسطاء على تقديم أهداف جديدة متوسطة المدى. والمفاوضات جارية مع البنوك في ضوء إعادة تمويل ديون بقيمة 150 مليون يورو تستحق في يوليو.
بين الصناعيين ، كان أداء بريسميان جيدًا (+ 2,2٪). المجموعة التي ستولد من الاندماج مع جنرال كيبل سيكون لديها صافي ديون مالية بين 2 و 2,1 مليار يورو. ليوناردو (-3,5٪) تخلى عن المكاسب عشية.
تألق نجوم DATALOGIC و INTERPUMP
في فئة Star ، تبرز Datalogic (+ 9,31٪) ، أيضًا بعد الترويج من "Hold" إلى "buy" من Kepler Cheuvreux ، بسعر مستهدف من 32 إلى 33 يورو.
أغلقت Interpump (+ 2,73٪) الربع السادس على التوالي من النمو: سجلت الشركة صافي مبيعات في الربع الأول بلغ 312,3 مليون يورو ، + 14,5٪ على أساس سنوي ، وبما يتجاوز التوقعات ، حيث بلغت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين (+ 10,7٪) والصافي. الربح (+ 58,5٪) بالرغم من التأثير السلبي لسعر الصرف
بعد الانتعاش عشية اليوم ، خسر Astaldi 4,97٪. سيعقد اليوم مجلس الإدارة المخصص لمقترحات دخول الأعضاء الجدد.
