يتعافى اقتصاد منطقة اليورو ولكنه لا يزال بحاجة إلى التحفيز. وستكون السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي موجهة نحو مواكبة انتعاش الأسعار بثبات عند 2٪. يتحدث ماريو دراجي ويعطي مؤشرًا إضافيًا على حقيقة أن Qe ، في جميع الاحتمالات ، سيتم تمديدها إلى ما بعد 27 مارس 2017.
"منذ بداية الأزمة المالية العالمية ، كان عام 2016 أول عام كامل كان فيه الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو أعلى من مستويات ما قبل الأزمة" ، كما أشار رئيس البنك المركزي الأوروبي ، ماريو دراجي ، في خطابه أمام 'المؤتمر المصرفي الأوروبي في فرانكفورت. . "استغرق الأمر حوالي سبع سنوات ونصف للوصول إلى هناك" و "الآن يتعافى الاقتصاد بوتيرة معتدلة ولكن مستقرة ، وقد نمت العمالة بأكثر من 4 ملايين وحدة منذ المستوى المنخفض الذي تم الوصول إليه في عام 2013 وأصبح الانتعاش أكثر انتشارًا مع تباعد أقل بين البلدان.
ومع ذلك ، "على الرغم من وجود العديد من الإشارات المشجعة في منطقة اليورو ، فإن الانتعاش لا يزال يعتمد على الدعم النقدي". وأوضح دراجي أن "عمل البنك المركزي الأوروبي سيستمر مع جميع الأدوات المتاحة ضمن تفويضنا لضمان ارتفاع التضخم بالقرب من 2٪ ولكن أقل من XNUMX٪". وتذكر: "ما زلنا نعمل في فترة من عدم اليقين".
"هناك حاجة إلى قطاع مصرفي قوي للحفاظ على الانتعاش ، ولكن لكي يكون قويًا حقًا ، يجب أن يكون منظمًا جيدًا. هذا هو الدرس الذي يجب ان نتعلمه من الماضي ". وشدد دراجي على أن "إعادة تنظيم القطاع المصرفي يجب أن تكون جزءًا من أجندة النمو".
التضخم لا يزال منخفضا
ومن بين الاتجاهات التي يجب الاهتمام بها "أنه على الرغم من تعافي النمو والتوظيف ، فإن فجوة الإنتاج التي لا تزال قائمة تُبقي ديناميكيات التضخم ضعيفة". وأشار إلى أن معدل التضخم في منطقة اليورو بلغ 0,5٪ في أكتوبر ، و "حتى لو سجل ارتفاعًا جديدًا لمدة عامين تقريبًا ، فإنه لا يزال أقل بكثير من هدف البنك المركزي الأوروبي".
"حتى لو توقعنا - تابع دراجي - أن يستمر التضخم العام في الارتفاع في الأشهر المقبلة ، فإن جزءًا كبيرًا من هذه الزيادة يرجع إلى عوامل إحصائية مرتبطة بالمقارنة بأسعار النفط المنخفضة كثيرًا عن العام الماضي. لا نرى تعزيزًا كبيرًا لديناميكيات الأسعار الأساسية في الوقت الحالي ". "هدفنا - اختتم دراغي - هو وسيظل في المستقبل معدل تضخم قريب من 2٪ ولكن أقل من 2٪ على المدى المتوسط" والتطلع إلى المستقبل "سيعتمد تقييمنا على ما إذا كنا سنرى تعديلًا مستدامًا لـ مسار التضخم نحو هذا الهدف وهذا بمعنى أن هذا التقارب نحو XNUMX٪ يجب أن يستمر حتى في مواجهة تراجع الدعم النقدي. بعبارة أخرى ، يجب أن تكون ديناميكيات التضخم ذاتية الاستدامة "في حالة سحب تدابير التحفيز النقدي الاستثنائية الحالية.
كان اتجاه كلمات دراجي على BTPs إيجابيًا ، ضعيفًا جدًا في الصباح: تم تقليل الفارق الذي كان يسافر نحو قمم جديدة منذ عام 2014 لكنه ظل فوق 180 نقطة عند 13 مساءً.
