كانت ارتفاعات سوق الأسهم في عام 2014 سريعة الزوال لمنع فقاعات الأسهم المحتواة في الوقت الحالي من افتراض أبعاد مقلقة وخطيرة. أما بالنسبة للسندات ، فيبدو أن هناك حديثًا في أمريكا عن رفع أسعار الفائدة قصيرة الأجل لمنع ارتفاع أسعار الفائدة طويلة الأجل ، والتي تعتبر حاسمة بالنسبة لسوق الرهن العقاري.
لذلك يبدو أن كل شيء يتحرك ، بالكلمات ، بحيث لا يتحرك شيء حقًا ، لا الأسهم ولا السندات. والذي يبدو أنه يحدث أيضًا في عالم ساحر التسهيل الكمي.
في الواقع ، أمريكا تمارس التناقص وتستعد لوضع Qe في العلية. ولكن كما يحدث ، فإن اليابان تستبدلها بكميات مماثلة جدًا وأوروبا ، اسمع ، لم تعد تعتبر التيسير الكمي غير صحيح من الناحية الدينية وتعلن نفسها على استعداد لبدء ذلك إذا لزم الأمر.
وفقًا لمبدأ الأوعية المتصلة ، لا يهم الأنبوب الذي يتدفق منه الماء ، فقط الكمية الإجمالية التي يتم سكبها. لقد رأينا ذلك مع التيسير الكمي في الولايات المتحدة ، والذي أدى إلى ارتفاع أسعار الأصول ليس فقط في الولايات المتحدة ، ولكن في جميع أنحاء العالم.
ومع ذلك ، فإن الاسم الأول والأخير للشخص الذي يقدم السيولة يعد مهمًا في تحديد أسعار الصرف. أولئك الذين يمارسون التيسير الكمي يرون (ويريدون أن يروا) عملتهم تضعف ، وأولئك الذين لا يمارسونها يستسلمون لأنفسهم لرؤية سعر صرفهم يتقوى.
ارتفع اليورو بعد عام 2012 مقابل جميع العملات ، الناشئة والمتقدمة ، حتى ازدهرت الصادرات الألمانية. الآن بعد أن أصبح من الصعب أكثر فأكثر على BMW و Daimler و Volkswagen البيع في الصين والهند وروسيا ، فإن المنظور الألماني يتغير.
القشة التي قصمت ظهر البعير وأجبرت البنك المركزي الألماني على مراجعة أجهزته العقائدية هي أوكرانيا.
روسيا هي أكبر سوق للسيارات في أوروبا ، وأكبر من ذلك ألمانية. في موسكو وسانت بطرسبرغ ، إذن ، ليست السيارات متعددة الاستخدامات هي التي تقود ، ولكن السيارات ذات الهامش المرتفع. لا ترغب ألمانيا في الانتقال إلى المرحلة الثالثة من العقوبات ضد روسيا ، الاقتصادية ، لكنها ستظل متأثرة بتلك السارية بالفعل. الآن ، لأن الطلب الروسي سينخفض.
أما بالنسبة للغاز والنفط ، فتسرع روسيا قدر الإمكان في إعادة تحويل صادراتها من أوروبا إلى الصين. سيستغرق الأمر بعض الوقت ، لكن الاستراتيجية ، التي تم وضعها بالفعل منذ عامين ، واضحة للغاية.
كانت سياسة الطاقة الألمانية بالفعل فوضوية ومختلة قبل أوكرانيا ، ويبدو أنها اليوم في حالة من الفوضى. مع التخلص التدريجي من الطاقة النووية في مرحلة متسارعة ومع ارتفاع تكلفة الغاز الأوروبي بثلاث مرات عن الغاز الأمريكي ، فإن محطات الطاقة الألمانية تعمل الآن بالفحم.
نتيجة هذه التحفة الفنية هي المزيد من التلوث ، والإفراط في إنتاج مصادر الطاقة المتجددة المدعومة ، وشبكة غير قادرة على التعامل مع القمم ، والتكلفة النهائية للطاقة ضعف تكلفة فرنسا ، وهروب المواد الكيميائية الأساسية إلى الولايات المتحدة. من اليوم هناك خطر إضافي يتمثل في أن روسيا ستغلق الصنابير في وقت لا توجد فيه مصانع لإعادة تحويل الغاز السائل إلى غاز يمكن استيراده من أمريكا أو قطر. بالتأكيد ، تحتاج روسيا إلى المال ولن تقطع الإمدادات إلا كرد انتقامي شديد ، لكنها ليست حياة هادئة.
ستبقى أوكرانيا على جدول الأعمال ليس فقط لأن روسيا لن تستسلم أبدًا لخسارتها ، ولكن أيضًا لأن هناك ديناميات سياسية داخلية في أمريكا تُلزم أوباما ، الذي كان سيبقى ساكنًا ، برفع صوته. الجمهوريون يضغطون على السلطة التنفيذية لإبراز تناقضاتها.
الديموقراطيون ، من جانبهم ، كانوا تقليديًا أكثر تشددًا من الجمهوريين فيما يتعلق بالسياسة الخارجية ، وهذه المرة لديهم أيضًا أسباب انتخابية محددة لإبقاء التوترات عالية. يبلغ عدد الأمريكيين من أصل بولندي وأوكراني عدة ملايين ويصوتون تقليديًا للديمقراطيين. في شيكاغو ، إقطاعية أوباما ، البولنديون كثيرون بشكل خاص وليس من قبيل المصادفة أن السناتور دوربين من إلينوي ، وهو أوباما أرثوذكسي ، دفع رئيسه لرفع الحظر ضد روسيا.
باختصار ، العالم ليس جميلاً كما يبدو. بفضل هذا ، في المقابل ، سيكون لدينا أخيرًا يورو أضعف وألمانيا أكثر مرونة. دعونا نستفيد منه.
المرفقات: Virtual Reality-RN-27.03.14.pdf
