في هذه اللحظة أكياس ممكن ان يكون "أكثر جدارة بالاهتمام ليس فقط مقارنة بذروة نوفمبر الماضي ، ولكن أيضًا بالمقارنة مع ذلك عالم ما قبل الجائحة الذي يبدو لنا اليوم كنوع من العصر الذهبي ". إنه يؤيدها أليساندرو فوجنولي، استراتيجي كايروس ، في بلده بودكاست شهري "في الطابق الرابع". ومع ذلك ، يشير المحلل إلى أن هذا التقييم مرتبط بمؤشر معين: النسبة بين الرسملة الكلية لسوق الأوراق المالية والناتج المحلي الإجمالي. من حيث الجوهر ، إذا كانت قيمة البورصة أكبر من الناتج المحلي الإجمالي ، فهذا يعني أن أسعار الأسهم مرتفعة ، بينما إذا كانت قيمتها أقل ، "فقد يكون من المثير للاهتمام التفكير في الشراء".
وارن بافيت والبورصات / نسبة الناتج المحلي الإجمالي
هذا المؤشر المفضل من وارن بافيت لتقييم الأسعار ، فإنه في حد ذاته "خام للغاية" ، يتابع فوغنولي ، محذرًا من أن "جميع المقاييس الفردية المستخدمة لتقييم البورصات يجب أن تؤخذ بحذر وحس سليم ، وهذا بالتأكيد ليس استثناءً".
بعد تقديم هذا التوضيح ، لا يزال من المثير للاهتمام ملاحظة ذلك اليوم القيمة الإجمالية لأسواق الأوراق المالية العالمية، يتم تحديثها يوميًا بواسطة بلومبرغ، هوى الى 96 تريليون دولار، في حين الناتج المحلي الإجمالي الاسمي تضخم هذا العام بسبب التضخم ، سيكون تقريبا 104 تريليون دولار.
البورصات والأسواق: ما الذي يجب التركيز عليه على المدى المتوسط؟
"إذا الحقائب في الأشهر المقبلة ، سيظلون عند المستويات الحالية ، وأكثر من ذلك إذا انخفضوا ، فإن الخصم فيما يتعلق بالناتج المحلي الإجمالي سيصبح أكثر وضوحًا - يواصل Fugnoli - الناتج المحلي الإجمالي الاسميفي الواقع، بفضل التضخم سوف تستمر في النمو حتى في حالة الركود. وكلما كان الخصم ملحوظًا في البورصات ، كلما كان الأمر يستحق ذلك ، إذا كان لديك أفق متوسط المدى ، لتبدأ بالبحث حولك لتقييم ما تشتريه بهدوء من الآن وحتى نهاية عام 2023 ".
طاقة
يشير Fugnoli إلى أن بافيت في هذه المرحلة يركز كثيرًا علىenergia، "قطاع بخصم كبير داخل سوق الأوراق المالية والذي يكون بدوره بسعر مخفض على الناتج المحلي الإجمالي". ليس هذا فقط: حتى لو انخفض الطلب على الطاقة في حالة حدوث ركود ، "في الأشهر المقبلة ، يمكن أن ينخفض المعروض من الطاقة بشكل أسرع بكثير من الطلب ، مما يؤدي إلى توترات تصاعدية جديدة على الأسعار".
الشركات الدورية
قطاع آخر تحت السيطرة ، دائمًا في المرتبة الثانية فوغنولي، "هو ذلك من الشركات الدوريةقادرة على الحفظ قوة التسعير حتى في بيئة الركود. نحن نتحدث قبل كل شيء عن الشركات العاملة في قطاعات تم فيها تقليص المنافسة بشكل كبير بفضل تركيز العقود الأخيرة ".
البورصات العالمية: الفرص متاحة لمن يتطلعون إلى عام 2024 وما بعده
بشكل عام ، تباطؤاقتصاد العالم، "التي ستصبح مرئية في نهاية هذا العام أو بداية العام التالي والتي ستستمر لجزء كبير من 2023، بدأت بالفعل في إنشاء وستخلق فرصًا أكثر إثارة للاهتمام لمن يبحثون عنها 2024 وما بعدها - يستنتج فوغنولي - أولئك الذين لديهم ، من ناحية أخرى ، أفق أقصر ، يقتصر على الأشهر الـ 12 المقبلة ، سوف يقومون بعمل جيد للاستفادة من الارتدادات لتفتيحهم ".
