كانت القروض المتعثرة واحدة من أكبر عوامل الخطر للبنوك الإيطالية لسنوات. كانت هناك مخاوف من حدوث أزمة نظامية ، وكان يخشى أن ينفجر كل شيء ، مما يمنح الانقلاب الرحمة لبلد يتصارع مع الأزمة الاقتصادية والمالية. منذ ذلك الحين تغيرت أشياء كثيرة. نفذت المؤسسات الائتمانية الكبيرة عمليات إعادة هيكلة وتحويل هائلة من أجل التخلص من القروض المتعثرة التي بحوزتها ، محاولًا دون صعوبة الامتثال للقواعد التي يفرضها الاتحاد الأوروبي واحترام المواعيد النهائية التي حددها الاتحاد الأوروبي. تشريعات المجتمع.
لكن أين إيطاليا اليوم؟ هل يمكن اعتبار القروض المتعثرة حقًا "مشكلة تم التغلب عليها" لبلدنا؟ سألنا Clemente Reale ، رقم واحد في إيطاليا عن Hoist Finance ، وهي شركة سويدية نشطة في 11 دولة تتعامل مع إعادة هيكلة الديون للبنوك والمؤسسات المالية ، والمتخصصة في شراء وإدارة القروض العاملة وغير العاملة بمحفظة 9 مليار. اليورو من القروض المتعثرة.
د. ريالي ، حتى سنوات قليلة ماضية كانت القروض المتعثرة هي البعبع للبنوك الإيطالية. واليوم ، بحسب أبي ، عاد الوضع إلى "المدى الآمن". يتوقع المدير العام ساباتيني أنه في نهاية عام 2021 ، ستنخفض نسبة إجمالي القروض المتعثرة إلى إجمالي القروض إلى أقل من 5٪ ، وهي العتبة "العادية" التي أشار إليها EBA. هل هذا تنبؤ ممكن؟
"لا يمكنني التناقض مع من يدير هذه الأرقام. أنا فقط أطرح على نفسي بعض الأسئلة المتعلقة بـ UTP (من غير المحتمل أن تدفع أرصدة ، "من غير المحتمل أن تدفع" باللغة الإيطالية ، إد.) ، والتي تمثل نوعًا من المنطقة الرمادية التي يصعب تحديدها كميًا. يمكن اعتبارها قروض متعثرة جديدة أو قروض متعثرة خفية. نحن بحاجة إلى معرفة عدد هذه UTPs التي ستظل تعمل وعددها ستتحول إلى قروض غير عاملة. يصعب القول اليوم ، لكنه سؤال أساسي لمستقبل البنوك. أما بالنسبة لـ 5٪ ، فهذه النسبة هي الحد المطلوب من قبل الجهة المنظمة. الوصول إلى هذا الحد هو أ يجب".
هل سينجحون؟
"السؤال الحقيقي في رأيي آخر: للوصول إلى هذه النسبة 5٪ ، ما الذي يتعين على البنوك أن تفعله؟ هل ستكون زيادة رأس المال ضرورية أم لا؟ لا يمكنني الإجابة على هذا السؤال ، لكنني أعتقد أنه سيعتمد كثيرًا على الحقائق الفردية. ستكون هناك بنوك لن تجد صعوبة في الوصول إلى عتبة 5٪ ، والبعض الآخر سيكون أمامه طريق أكثر صعوبة وسيتعين عليه مواجهة تحديات أكثر تطلبًا. من المؤكد أن الانتقال من القروض المنتهية إلى UTP ومن UTP إلى غير العاملة يعد جانبًا سيئ التحكم ويمكن التحكم فيه. باختصار ، يمكنني القول إن مشكلة القروض المتعثرة قد تم حلها جزئيًا ، لكن لا يزال لدي بعض الشكوك حول المستقبل ".
إذن ، برأيك ، المشكلة ليست فقط عتبة الـ 5٪ ، ولكن أيضًا التوقيت المفروض؟
"بكل تأكيد نعم. بالنسبة للتمويل ، يتوافق عام 2021 مع اليوم. إنه مسار سريع بعض الشيء ويمكن أن يضر بعض البنوك. لكنها معايير أوروبية لا يمكن التدخل على المستوى الوطني بموجبها ".
وبالحديث عن الاتحاد الأوروبي ، فإن Hoist Finance هي شركة دولية ذات منظور متميز للسوق الأوروبية: في قطاع القروض المتعثرة ، هل تتوافق إيطاليا مع المتوسط الأوروبي؟
من المؤكد أن إيطاليا تتماشى مع متوسط الدول الأوروبية الأخرى. ومع ذلك ، يجب أن نبدأ من البداية. في الماضي ، كانت إيطاليا الدولة الوحيدة التي لم تنفذ عمليات كبيرة لبيع وتأميم الاعتمادات ، وهي العمليات التي جرت ، على سبيل المثال ، في إسبانيا أو المملكة المتحدة. هذا يعني أن روما بدأت متأخرة مقارنة بالآخرين وقبل كل شيء مع كتلة أكبر يجب إدارتها. اليوم ، بفضل العمليات الكبيرة التي نفذتها البنوك مثل Monte dei Paschi و Unicredit و Intesa Sanpaolo وما إلى ذلك ، انخفض مقدار القروض المتعثرة التي يجب التعامل معها بشكل كبير وهذا يعني أن إيطاليا أصبحت أيضًا سوقًا مثيرًا للاهتمام لأولئك الذين يشترون هذه الاعتمادات. ما يمكننا توقعه ، والذي يحدث جزئيًا الآن ، هو أن سوقًا ثانويًا أكبر بكثير من المحتمل أن يتطور مقارنةً بسوق البلدان الأخرى ، نظرًا لوجود كتلة كبيرة جدًا من الائتمانات في أيدي الصناديق في إيطاليا " .
التحدث بدقة عن السوق الثانوية للقروض المتعثرة. على مدار أشهر ، وبفضل مبادرة بروكسل أيضًا ، كان هناك الكثير من الحديث حول هذه القضية وأثار الكثيرون الشكوك حول القواعد واللوائح الأوروبية المحتملة. ما هو رأيك؟
أراد البرلمان القديم وحاول إنشاء قواعد لعموم أوروبا تهتم أيضًا بالعالم المالي لشراء الائتمان. القواعد المتعلقة بكل من الشراء واسترداد الائتمان. تم وضع هذه المشاريع في الوقت الحالي الوقوف إلى جانب بسبب الانتخابات الأوروبية في مايو والتسليم من أعضاء البرلمان الأوروبي القدامى إلى أعضاء جدد. بصفتنا مشغلًا أوروبيًا ، في الواقع ، لا نرى الحاجة إلى تنظيم من هذا النوع ، نظرًا لأن أعمال الاسترداد هي شركة محلية وستظل كذلك. إذا اشتريت أرصدة في إيطاليا ، يجب أن يكون لديك هيكل إيطالي أو الصيانة إيطالي. من الصعب التفكير في شراء قروض في روما مباشرة من لندن. ما سنراه في رأيي هو ما أسميه سياسة قطع الأقسام الفرعية للمحفظة من أجل تبسيط الإدارة وتحسين الاسترداد. تظهر عمليات التجزئة الأولى في السوق. لا أعرف ما إذا كانت رسمية أم لا ، لكنني أدرك أننا سنراهم في الأشهر المقبلة ، أيضًا لأن هذا يتماشى تمامًا مع العمليات الصناعية لإدارة الديون المعدومة. من يشتري المحافظ الكبيرة ويقسمها ويبيعها إلى حقائق متخصصة. إنه تمثيل لنهج صناعي لإدارة القروض المتعثرة الذي وصل أيضًا إلى إيطاليا ".
يبدو أن أرقام Hoist Finance تعكس الحماس المحيط بالقروض المتعثرة ، حيث ارتفعت الإيرادات بنسبة 50٪ والاستثمارات بنسبة 30٪. ماذا ستكون التحركات التالية ، خاصة فيما يتعلق بالسوق الإيطالي؟
"نسب النمو لدينا مهمة ، ولكن يجب علينا أيضًا مراعاة أنه عندما تكون المحفظة أصغر ، يكون من الأسهل تحقيق نسب مئوية كبيرة. وكلما زاد حجمها ، حتما ستنخفض معدلات النمو. على الرغم من ذلك ، أؤكد أن إيطاليا لا تزال استراتيجية بالنسبة إلى Hoist ، فهي تظل الدولة الأكثر إثارة للاهتمام في أوروبا بالنسبة للمستثمرين. ربما لا يوجد في الوقت الحالي سوى أسواق اليونان وإسبانيا على غرار الأسواق الإيطالية. يعتزم Hoist التركيز على إيطاليا ، فهي بالنسبة لنا سوقًا مهمًا للغاية حيث نأمل أن نتمكن من الاستمرار في النمو بشكل مطرد ".
قبل بضعة أشهر استحوذت على شركة Maran التابعة لشركة Umbrian. هل هناك رغبة في خطط Hoist Finance لدفع المُسرع إلى قطاع خدمة الطرف الثالث من أجل تغطية الدورة الكاملة من استرداد الأقساط إلى إدارة المحفظة؟
"بالضبط ، هدف Hoist هو أن تكون قادرًا على الشراء و صيانة من الاعتمادات من القسط الواحد إلى الضمان الأكثر تعقيدًا. في الواقع ، كان أيضًا استحواذًا استراتيجيًا ، لأنه نظرًا لأن سلسلة من اللاعبين الكبار مع العديد من الموظفين ولدوا في إيطاليا ، كان من الضروري زيادة عدد أفرادنا للبقاء بين المراكز الثلاثة الأولى. الصيانة الإيطاليون غير مضمون. لقد أتيحت لنا الفرصة للقيام بذلك مع ماران ، الذي كان في وضع تكوين فارغ. إنها شركة ذات طاقم عمل رائع وضخم خبرة وأصبحت بالنسبة لنا فرصة للنمو والاندماج في إيطاليا ".
هل تخطط لعمليات استحواذ أخرى على المدى القصير والمتوسط؟
"ليس على المدى القصير ، سنتعامل مع استكمال الاستحواذ على Maran. على المدى المتوسط ، من المحتمل أنه سيكون من الضروري بالنسبة لنا أن نستمر في النمو أيضًا من خلال عمليات الاستحواذ التي تتيح لنا تحسين عمليات الإدارة وضمان قدر أكبر من التخصص غير مضمون e مضمون".
