نشرت Allianz Global Investors طبعة 2015 من مسح المخاطر العالمي الذي تم إجراؤه بين المؤسسات الاستثمارية. وفقًا لتقرير Allianz ، فإن المفارقة الرئيسية هي أنه على الرغم من أن ثلثي المستثمرين المؤسسيين يعتبرون أحداث مخاطر الذيل مقلقة بشكل متزايد ، إلا أن 27٪ فقط يتبنون استراتيجيات تحوط لهذا النوع من المخاطر ويعتقد 36٪ فقط أن لديهم إمكانية الوصول إلى الأدوات المناسبة للتعامل مع مثل هذه المخاطر. الأحداث. فيما يتعلق باتجاهات الاستثمار ، وفقًا لأليانز ، يفكر المستثمرون الدوليون في استبدال مخصصاتهم للديون الحكومية بأوراق مالية الأسهم.
جلوبال ريسك 2015
في الإصدار الثالث من مسح أليانز الدولي ، يبدو أن المستثمرين المؤسسيين يعتبرون الأحداث الخلفية ، مثل صدمات أسعار النفط ، أو فقاعات الأصول الجديدة في قطاعات السوق المختلفة أو التوترات الجيوسياسية ، ظاهرة متكررة بشكل متزايد بسبب الترابط بين الأسواق المالية العالمية.
يوضح أليانز أن مخاطر الذيل أصبحت موضوعًا متكررًا منذ عام 2008 ، وهو العام الذي ذكّر المستثمرين بأن الأحداث الشاذة من المحتمل أن تكون قادرة على إحداث تأثير مدمر على السوق وأن تواترها أعلى مما يمكن توقعه على أساس عادي. تكوين المنحنى. ومع ذلك ، فإن استراتيجيات تخصيص المحفظة التقليدية تترك المستثمرين غير مستعدين لتكرار هذه الأحداث.
يعتقد حوالي ثلثي (66٪) من 735 مستثمرًا مؤسسيًا شملهم الاستطلاع للدراسة أن القلق بشأن مخاطر الذيل قد ازداد في أعقاب الأزمة المالية. ومع ذلك ، قال غالبية المستجيبين إنهم يعتمدون على استراتيجيات توزيع الأصول التقليدية وإدارة المخاطر لحماية محافظهم ، حيث لجأ 61٪ إلى التنويع عبر فئات الأصول و 56٪ إلى التنويع الجغرافي. في ضوء الترابط بين الأسواق ، ستكون هذه الأنواع من التنويع أقل فاعلية بشكل متزايد في التخفيف من مخاطر انخفاض قيمة رأس المال (ما يسمى بالتراجع). في الواقع ، يعتقد 36٪ فقط أن لديهم إمكانية الوصول إلى الحلول أو الأدوات المناسبة لإدارة مخاطر الذيل.
وتعليقا على نتائج المسح ، إليزابيث كورلي ، الرئيس التنفيذي لشركة AllianzGIوأكد أن: "نتائج هذه الدراسة تسلط الضوء على مفارقة كبيرة: على الرغم من أن ما يقرب من ثلثي المستثمرين المؤسسيين قلقون بشكل متزايد بشأن أحداث الرياح الخلفية في أعقاب الأزمة المالية ، تعتقد نسبة أقل بكثير أن لديهم إمكانية الوصول إلى الحلول أو الأدوات المناسبة التعامل مع مثل هذه الأحداث. مع تزايد تواتر توقعات أحداث الريح الخلفية ، هناك دور مهم للمديرين النشطين لمساعدة العملاء على فهم المخاطر السلبية التي تسببها هذه القيم المتطرفة وتصنيفها وتقييمها والتخفيف منها في نهاية المطاف ، مع توفير فرص إيجابية أيضًا ".
