تنهار شركة Telecom Italia وترتفع ثم تنخفض مرة أخرى. لا يزال المحتكر السابق للاتصالات السلكية واللاسلكية الإيطالية تحت المراقبة الخاصة في بيازا أفاري واتجاه الأفعوانية في الأيام القليلة الماضية - منذ أن انفجرت قصة الصدام في الأعلى بين المساهم فيفيندي والرئيس التنفيذي فلافيو كاتانيو في طريقها إلى الأمام. النطاق العريض - من المقرر أن يستمر على الأقل حتى اجتماع مجلس الإدارة بشأن الحسابات نصف السنوية المحددة ليوم الخميس 27 يوليو. في المساء ، يجهد المستثمرون عقولهم في محاولة لمعرفة ما إذا كان التحول على وشك الحدوث في الجزء العلوي من الشركة ، بعد الأخبار التي أعطت خروج الرئيس التنفيذي الحالي وشيكًا ، التغيير مع المدير عاموس جينيش (سابقًا) الرئيس التنفيذي لشركة Gvt ، الشركة التي باعتها Vivendi إلى Telefonica) في دور المدير العام والتعزيز المحتمل لنائب الرئيس الحالي Giuseppe Recchi الذي سيتم منحه صلاحيات معينة. حتى يوم الثلاثاء ، بدأ اليوم بسلسلة من الشائعات وارتفع السهم من + 1,4٪ في الساعات الأولى من الصباح إلى + 0,61٪ مخفضًا ليغلق عند + 1,7٪ عند مستوى 0,82 يورو في نهاية اليوم. الدورة.
أكد هو ، Flavio Cattaneo ، بناءً على طلب غير رسمي من Consob ، أنه سيحترم التزامه بالبقاء حتى عام 2020. ومع ذلك ، لا يبدو أن أحدًا يصدق ذلك تمامًا وهناك تكهنات حول الاحتكاكات مع المساهم الفرنسي Vivendi ، الذي ولد قبل كل شيء بعد الهجوم الذي شنه المدير في البرلمان على خطة الحكومة للنطاق العريض الفائق في المناطق التي تعاني من فشل السوق. ولذا يبدو أن المفاوضات بشأن خروج المدير ما زالت مستمرة ، وهناك محاولة جارية لإيجاد توازن ، عاجلاً أم آجلاً ، بين فرضية أن إجمالي البدل يقارب 50 مليون يورو بين العلاوات والرواتب ومكافآت نهاية الخدمة التي تم إجراؤها. ممكن بموجب شروط عقد المشاركة ، والنوايا الأقل سخاء للمساهم الفرنسي Vivendi.
وفقًا لبعض المراقبين ، لن يتم استبعاد ذلك حتى أخيرًا ، يظهر اسم المكانة المطلقة من قبعة Vivendi العليا ، مثل اسم Franco Bernabè ، الرئيس التنفيذي السابق لشركة Telecom Italia (لفترتين مختلفتين) واليوم عضو مستقل في مجلس الإدارة. جعلنا اسمه نفكر في مشروع شركة شبكة محتمل ، وهو مشروع تم الحديث عنه لسنوات والذي سيكون منطقيًا خاصةً الآن بعد أن ركزت الحكومة على إنشاء شبكة ألياف ضوئية وطنية جديدة على يد Open Fiber ( 50٪ Enel و 50٪ CDP). بافتراض أنه قد يكون هناك مجال لتداخل شبكتين متوازيتين في أول 12-13 مدينة إيطالية ، فإن إنشاء نسخ مكررة في أماكن أخرى من شأنه أن يعرض خطط العمل لكلا الطرفين للخطر ، في نوع من الحرب بين الأشقاء بنتيجة مليئة بالمجهول.
رأى البعض التصريحات التصالحية الأخيرة للوزير كارلو كاليندا ("كاتانيو مدير جيد") على أنها دعوة للتفاوض. ويؤكد Il Sole 24 Ore أنه مع وجود أرقام نصف العام في متناول اليد ، سينتهي الأمر بكاتانيو بالبقاء في منصبه ، بسبب قوة عقد العمل الخاص به ، وصعوبات نزع فتيله والنتائج الجيدة. لقد أحرزت شركة Telecom تقدمًا ، من حيث العملاء والحسابات النظيفة ، تحت قيادة Cattaneo معترف بها من قبل المستثمرين والمحللين. ارتفع السهم نفسه من 0,69 سنتًا في يوليو 2016 إلى 0,81 حاليًا وهذا ليس بالأمر الهين. لكن يمكن لـ Vivendi اختيار طرق أخرى لتذكير Cattaneo بأنه لقيادة Telecom ، هناك حاجة إلى علاقات مريحة مع الحكومة ، خاصة إذا كان المساهم ليس إيطاليًا. ولا يمكن استبعاد وصول Genish إما كمستشار للرئيس Arnaud de Puyfontaine أو كمستشار غير معين بدلاً من عضو معين من قبل Vivendi (على سبيل المثال Fredric Crepin).
في غضون ذلك ، تستمر Open Fiber في طريقها: ستكون وشيكة الآن ، كما ألمحت فرانكو باسانيني في أول مقابلة له عبر الإنترنت، إبرام القرض التجسيري بقيمة 500 مليون كجزء من تمويل المشروع 3,5 مليار الذي تتوقع الشركة إغلاقه بين نهاية عام 2017 والأشهر الأولى من عام 2018. وبعد ذلك مباشرة ، يمكن فتح مساحات لدخول مساهم جديد ، وصناديق البنية التحتية قد أعربت بالفعل عن اهتمامها. كل هذا يشير إلى أن المجموعة العامة تريد التحرك بحكمة والتفاوض مع Telecom عندما تكون شبكتها أكثر تقدمًا (اليوم OF موجودة في ميلانو وتورينو وبولونيا قبل كل شيء بفضل الاستحواذ على Metroweb ، بيروجيا هي أول مدينة كابل بينما الباقي سيتم بناؤه). مرات؟ منتصف أو نهاية عام 2018 ، لرؤية النتائج الملموسة الأولى. لذا فإن التفاوض مع Telecom Italia سيتم على أساس قوة أكبر لأنه كلما تقدمت شبكة الألياف الضوئية الخاصة بـ OF ، كلما انخفضت قيمة شبكة Telecom النحاسية ، وهذا ليس من قبيل الصدفة تسريع استثماراتها في الشبكة. وبالنسبة للدولة ، هذه ليست فروقًا ذات دلالة إحصائية: تختلف التقديرات على شبكة المحتكر السابق من 20 مليارًا إلى 12-13 مليارًا مسجلة كأصول في الميزانية العمومية للاتصالات. قيمة يمكن أن تنخفض في المستقبل ؛ لهذا السبب ، تعتبر الأوقات ، التي تنطوي على مخاطر الاتصالات ، عاملاً استراتيجيًا.
