استمر اقتراح أحدهما في فضاء الصباح التسلق di دلفين، الشركة المالية القابضة للعائلة ديل فيشيو، إلى خزينة عام الذي جعل ألقاب الأسد تطير بالأمس حقيبة. في غضون ساعات قليلة ، أزالت ثلاث حقائق كل الأوهام حتى لو بقي شك. الوقائع هما توضيحان من قبل Delfin ، الذي أذن يوم الجمعة من قبلإيفاس لترتفع أكثر من 10٪ وتصل إلى 20٪ في Generali ، وفاتورة ما قد يتطلبه الأمر لمحاولة الاستحواذ.
جينيرالي: الأسباب الثلاثة التي تجعل استحواذ Delfin يتلاشى
بالنظر إلى الدور الذي كان يتخذه الموقف والاستنتاجات حول استيلاء افتراضي على أسد ترييستي ، فرانشيسكو ميليري، الرئيس التنفيذي لشركة Delfin ، الذي لم يكن محبوبًا كثيرًا من قبل بعض ورثة عائلة Del Vecchio والذي كان يتصارع مع مشاكل الخلافة المعقدة التي فتحتها وفاة ليوناردو ، سارع إلى توضيح أمرين: 1) طلب Delfin إلى Ivass لأكثر من 10 ٪ من Generali هو فقط التأثير الفني لتجاوز "غير طوعي" لعتبة 10٪ بسبب إعادة شراء أسهم الخزينة في ليون ؛ 2) على مستقبل Generali Delfin ليس لديه استراتيجية معينة. إذن: الكلام مغلق على اقتراحات التسلق؟ نعم على الأرجح ، حتى إذا ظل هناك شك: لماذا طلب Milleri وحصل على إذن للانضمام إلى Generali بينما كان يكفي له بيع كتلة صغيرة من الأسهم للعودة إلى ما دون عتبة 10٪؟ الفرضية المتداولة هي أن الخطوة التي اتخذها الرئيس التنفيذي لشركة Delfin تهدف إلى تأكيد قيادته في سوق لم يتخذ بعد الإجراءات الدقيقة وينتظر التعرف عليه بشكل أفضل. لكن هناك نقطة ثالثة تقطع رأس الثور: i كوستي من الاستحواذ المحتمل على شركة Generali التي لا يبدو أن عائلة Del Vecchio مستعدة حقًا لاتخاذها في الاعتبار أن شراء 10 ٪ أخرى من أسهم شركة Leone يعني دفع مبلغ 2,8 مليار يورو.
Mediobanca: هل سيغير يمين الوسط القواعد بإعادة فتح الألعاب في Piazzetta Cuccia؟
ولكن إذا كان من الممكن اعتبار اقتراح الاستحواذ على شركة Generali قد تلاشى بالفعل ، فهذا لا يعني أن التمويل الإيطالي ليس عشية صيف حار وأن الموسم السياسي الجديد الذي يهيمن عليه يمين الوسط لا يحمل مفاجآت تنظيمية. ، خاصة على جانب Mediobanca ، ولكن ليس فقط. النزوع المتكرر بشكل متزايد إلى اللجوء إلى القوة الذهبية في مواجهة الهجمات الحقيقية أو المفترضة على أمن الأصول الإستراتيجية الإيطالية ، لا يعد ذلك إشارة إلى التقليل من شأنها ، بل على العكس ، تعبير عن الرغبة في تحنيط الرأسمالية الإيطالية حتى على حساب تنفير المستثمرين الأجانب. ولكن ، بالعودة إلى جواهر التمويل الإيطالي ، لم يفوت أحد الهجوم الجديد الذي ، في جلسة استماع برلمانية في الأيام الأخيرة ، كان رجل الأعمال الروماني فرانشيسكو جايتانو كالتاجيرون، الذي لا يزال لديه طعم مرير للهزيمة المدوية في العام الماضي في Generali ، أطلق شرعية قائمة مجلس الإدارة المنتهية ولايته وإقراض الأوراق المالية ، والتي ناشدتها Mediobanca في اجتماع ليون. إذا تم تنفيذ مواقف Caltagirone ، والتي يبدو أنها تجد آذانًا منتبهة في صفوف يمين الوسط ، من قبل شمام وبواسطة الأغلبية البرلمانية التي تدعم حكومته ، سيتم إعادة فتح الألعاب في Mediobanca في ضوء اجتماع أكتوبر على الفور والرئيس التنفيذي ألبرت ناجل ولم يتمكن من تقديم قائمة مجلس الإدارة لإعادة تقديم طلب لقيادة Piazzetta Cuccia. التمويل الخيالي؟ نعم بالتأكيد إذا كان ماريو دراجي لا يزال في Palazzo Chigi ، لكن المد قد تغير واليوم لا يمكن لأحد أن يقسم أن قواعد التمويل ليست مقدرًا أن تتغير لصالح المساهمين الكبار ، الذين يعملون في Mediobanca متخفيين لتجميع 40٪ حول العاصمة وضد استقلالية الإدارة. ستكون إشارة ضد السوق وعودة إلى العصور الوسطى للتمويل المصمم لجعل سوق الأسهم الإيطالية أصغر من أي وقت مضى. لكن الأوقات هي ما هي عليه.
