La اشتد التنافس على النحاستستقطب المادة الخام التي ترمز إلى التحول في قطاع الطاقة اهتمامًا عالميًا، مما يُشعل منافسةً حاميةً بين عمالقة هذا القطاع. كان من المفترض أن تكون عطلة نهاية الأسبوع بمثابة هجوم مضاد، ولكن... بل توقفت شركة BHP عن العمل مجدداًالشركة الأنجلو-أسترالية العملاقة، وهي شركة التعدين الرائدة عالميًا من حيث القيمة والحضور العالمي، أعلنت أنها سحبت للمرة الثانية محاولتها للاستحواذ على شركة أنجلو أمريكانعملية مصممة لتكون حركة خاطفة لعرقلة الزواج الوشيك بين شركة أنجلو وشركة تيك ريسورسز الكنديةإلا أنها ذابت في غضون ساعات قليلة.
أكدت شركة بي إتش بي أنها تمتلك أوقفت أي تقييم لمزيج محتملبعد مناقشات أولية مع مجلس إدارة أنجلو، أكدت المجموعة مجدداً أن الاندماج "سيكون له أساس استراتيجي قوي وسيخلق قيمة كبيرة لجميع أصحاب المصلحة"، معلنة في الوقت نفسه "ثقتها في الإمكانات التنافسية العالية لاستراتيجية النمو العضوي الخاصة بها".
فشل عرض شركة BHP: ما الذي حدث بالفعل؟
جاء اقتراح شركة بي إتش بي الثاني قبيل موعد حاسم: اجتماعات التاسع من ديسمبرعندما يكون مساهمو ستصوّت شركتا أنجلو أمريكان وتيك ريسورسز على صفقة بقيمة 53 مليار دولار (حوالي 60 مليار، وفقًا للتقديرات الأولية) والتي ينبغي أن إنشاء عملاق عالمي للنحاس.
تضمن العرض المضاد لشركة BHP ما يلي: مكون مختلط من الأسهم والنقدكبديل لصفقة تيك، وجاءت في وقتٍ بالغ الأهمية. تبلغ قيمة أنجلو أمريكان حاليًا أكثر من 41 مليار دولار، بينما تبلغ القيمة السوقية لشركة بي إتش بي حوالي 130 مليار دولار. هذه الأرقام، نظريًا، كانت ستُنشئ لاعبًا عالميًا عملاقًا جديدًا.
لكن، تماماً كما حدث قبل عام، اصطدم النهج بجدار في قاعة اجتماعات مجلس إدارة أنجلومقتنعين بأن نطاق الشركة وقيمة أنشطتها، وخاصة في مجال النحاس، لم يتم تقديرها بشكل كافٍ.
تم تخطي السابق
سبق لشركة BHP أن حاولت القيام بانقلاب في عام 2024قدّمت شركة أنجلو أمريكان عرضًا بقيمة 49 مليار دولار، لكنه كان مُصمّمًا بطريقة بالغة التعقيد. تضمنت الخطة تفكيكًا مبدئيًا لشركة أنجلو أمريكان وبيع حصص في شركتين جنوب أفريقيتين. اعتبر مجلس الإدارة أن هذا اللغز "معقد للغاية وغير جذاب"، ورفضه رفضًا قاطعًا.
منذ تلك اللحظة، بدأ أنجلو خطة إعادة هيكلة عميقة من خلال الانسحاب من سوق البلاتين في جنوب أفريقيا، والحفاظ على أصولها من الفحم والماس، وتعزيز استراتيجيتها في مجال النحاس. وهو خيار أثبت نجاحه حتى اليوم.
أنجلو تتراجع، وبي إتش بي تعاني
La مسافة الأمر بين الشركتين ليس مجرد مفاوضات، بل متوفر أيضاً في السوقخلال العام الماضي، ارتفعت أسهم شركة أنجلو أمريكان بنسبة 11% في لندن، بينما انخفضت أسهم شركة بي إتش بي، المدرجة في أستراليا، بنحو 10%. هذا التباين يُعقّد أي اتفاق على السعر ويجعل من الصعب تبرير علاوة سعرية كبيرة. في الوقت نفسه، تستعد شركة أنجلو لعملية اندماج بدون علاوة مع شركة تيك ريسورسزعملية بقيمة 19 مليار دولار تهدف إلى دمج منجمين كبيرين للنحاس في تشيليمما يخلق أحد أهم المراكز الاستراتيجية لانتقال الطاقة.
النحاس، حمى الذهب الجديدة
Il يُعد النحاس اليوم المادة الخام الرئيسية للكهرباءالمركبات الكهربائية، والشبكات، والطاقة الشمسية، والبنية التحتية الرقمية. لهذا السبب أصبحت شركة أنجلو أمريكان، باحتياطياتها الهائلة، هدفًا مرغوبًا فيه بشدة في قطاع التعدين، الذي يشهد فترة من الاندماج منذ سنوات. لذلك، ليس من المستغرب أن تحاول شركة بي إتش بي مرة أخرى. ولكن مع القرار الجديد، فإن الشركة الأسترالية سيتم الآن حظرها بموجب قواعد قانون المدينة البريطاني وبناءً على ذلك، لن تتمكن من إطلاق عرض آخر لمدة ستة أشهر على الأقل، ما لم تحدث تغييرات جوهرية في ظروف السوق أو إعادة فتح صريحة من قبل مجلس إدارة أنجلو.
انتهت اللعبة؟ هذا ليس صحيحاً بالضرورة.
لم تنتهِ اللعبة بعد. لا يزال اندماج أنجلو-تيك يواجه تدقيقًا تنظيميًا في الولايات المتحدة وكندا والصينهذا ليس أمراً محسوماً. لكن انسحاب شركة BHP يزيل العقبة الصناعية الرئيسية الوحيدة التي كانت ستواجه الصفقة في الوقت الراهن. ووفقاً لبعض المحللين، قد تُمهد هذه الصفقة الطريق لعصر جديد من عمليات الاندماج والاستحواذ العدوانية في قطاع التعدين. بينما يعتقد آخرون، مثل شركة XTB، أن خطوة شركة Anglo تهدف أيضاً إلى حماية نفسها من عمليات الاستحواذ غير المرغوب فيها مستقبلاً.
الأمر المؤكد، في الوقت الحالي، هو أن شركة BHP قد انسحبت وأن شركة Anglo تتجه مباشرة نحو شركة Teck. اندفاع النحاسباعتبارها مركز ثقل رئيسي في عملية التحول الطاقي، فإنها تواصل إعادة كتابة التوازن العالمي لهذا القطاع.
