أمر لا مفر منه. على الرغم من عدم مشاركته فياجتماع مساهمي كومرتس بنك, يونيكريديت كان هو البطل المطلق، حيث انتقدت الإدارة العليا للبنك الألماني، واحداً تلو الآخر، تحركات أندريا أورسيل، مؤكدة معارضتها التامة للعرض الذي تم إطلاقه في 4 مايو الماضي، باستثناء الانفتاح على إمكانية التفاوض في حالة إعادة إطلاقه.
في غضون ذلك، لا تزال ساحة غاي أولينتي تحافظ على استقرارها. فقد تبين مساء الثلاثاء أنه بعد أسبوعين من إطلاق عرض الاستحواذ، استقرت نسبة العضوية عند 0,02%. من جهة أخرى، فإن المشاركة في ارتفع مؤشر البنك الإيطالي إلى 40,69%، منها 26,77% مباشرة، و3,22% في المشتقات مع التسوية المادية و10,7% مع التسوية النقدية.
تتجاوز نسبة يونيكريديت 42% صافية من أسهم الخزينة
"سترتفع نسبة المشاركة أكثر" إلى 42,45٪ وأكد محللو إنترمونتي "بالنظر إلى أسهم الخزينة التي تحتفظ بها كوميرز"، وفقًا لهم "إن هيكل ملكية الأسهم الذي يتضمن حصة كبيرة من خلال خيارات التسوية النقدية يسمح لـ UniCredit بإبقاء جميع الخيارات مفتوحة".
بحسب الخبراء، فإن هدف الرئيس التنفيذي أندريا أورسيل هو تجنب السيناريو الوسيطأي حصة تتراوح بين 35% و45%، مما يعني تأثيرًا كبيرًا على رأس المال. لكن البنك سيرضى بدلاً من ذلك بسيناريوهين آخرين مختلفين تمامًا. الأول هو سيناريو "ابقَ فوق 30% بقليل تجنب الاندماج، وهو سيناريو يستبعد إطلاق عرض استحواذ في حال إجراء جولات استحواذ مستقبلية. أما النتيجة الثانية فتعني التحكم أكبر من 50% وتوضح شركة إنترمونتي أن الهدف من هذه العملية هو "الاستفادة الكاملة من عمليات الدمج والتآزر المتوقعة من رأس المال".ستعتمد نتيجة العرض على زيادة محتملة ويوضح المحللون: "إنها نفس الأمور التي لا نستبعدها والتي قد تؤدي إلى نتيجة تجاوز عتبة 50% من رأس المال بشكل كبير".
الرئيس التنفيذي أورلوب: "نحن مستعدون للتفاوض على علاوة كبيرة."
كان من أبرز أحداث الاجتماع الخطاب الذي ألقاه بيتينا أورلوب، الرئيسة التنفيذية لبنك كومرتسبانكوقد قاطعها تصفيق حار متكرر، وفي النهاية استقبلها جزء من الجمهور بتصفيق حار ووقوفاً.ما زلنا منفتحين على الحوارأكدت الرئيسة التنفيذية مجدداً قائلة: "مع يونيكريديت، شريطة وجود رغبة حقيقية في مناقشة النقاط التي أثرناها". وأضافت: "إذا كانت هناك نية واضحة لتقديم عرض لمساهمينا". جائزة مثيرة للاهتمام وقال المدير: "خطة تأخذ في الاعتبار عوامل نجاح نموذج أعمالنا واستراتيجية الابتكار لدينا. في هذه الحالة، نحن..." جاهز للجلوس على الطاولة المفاوضات في أي وقت."
على الرغم من الانفتاح، انتقد أورلوب مجدداً نهج البنك الذي يرأسه أندريا أورسيل، واصفاً إياه بـ "عدواني للغاية"ونصح مساهمي كومرتسبانك بعدم قبول عرض يونيكريديت، لأنه "لا يعكس القيمة الجوهرية" للبنك، ويستند إلى "خطة غامضة تنطوي على مخاطر كبيرة"، ويقدم قيمة أقل من استراتيجية المؤسسة الألمانية المستقلة. كما قدر الرئيس التنفيذي الألماني أن "الأثر السلبي لخطط يونيكريديت على الإيرادات" من الواضح أن خسائر كومرتسبانك "ستتجاوز مليار يورو". وحتى في حالة الاندماج، فإن البنك الإيطالي "قلل بشكل كبير من تقدير خسائر الربحية، وتم تقدير إمكانية خفض التكاليف بتفاؤل مفرط، وستكون تكاليف إعادة الهيكلة في الواقع أعلى بكثير". هذه كلها كلمات سمعناها بالفعل في الأيام الأخيرة. أُعيدت إلى المرسل من ساحة غاي أولينتيوبناءً على ذلك، ستكون حجج مجالس إدارة كوميرز غير صحيحة والبيانات الداعمة.
قال رئيس مجلس الإدارة وايدمان: "لقد قوّض بنك يونيكريديت الثقة".
بعد الرئيس التنفيذي، الذي يشغل أيضاً منصب رئيس البنك الألماني، جينس ويدمان ، خاطب المساهمين الحاضرين في الاجتماع، موصياً إياهم برفض عرض بنك يونيكريديت. وقد قاطع الحضور خطابه عدة مرات بالتصفيق، لا سيما خلال فقرات تهدف إلى دحض صحة عرض البنك الإيطالي.
أخبر وايدمان المساهمين أنهم، "بصفتهم مساهمين في يونيكريديت"، سيجدون أنفسهم "في وضع وضع اقتصادي أسوأ بكثير مقارنةً بما كانوا سيحصلون عليه بناءً على مشاركتهم المباشرة في بنك كوميرزبانك مستقل. "من الواضح أن تصرفات يونيكريديت غير المنسقة باستمرار واتصالاتها المضللة المتكررة قد قوضت بشكل كبير أساس... التعاون البنّاء والقائم على الثقة - تعرض وايدمان للهجوم. - وأضاف أن العلاقات الأساسية لبنك كومرتسبانك، القائمة على الثقة والموثوقية، وحافز موظفيه، مهددة بشكل خطير. ووفقًا لوايدمان، فإن المشاركين في عرض الاستحواذ يعرضون أنفسهم لمخاطر كبيرة، بما في ذلك انكشاف كبير على السندات الحكومية الإيطالية، ونسبة أعلى بكثير من الأصول غير العاملة، واستمرار وجود أعمال كبيرة في روسيا. ثم أكد وايدمان مجددًا اعتقاده بأن استراتيجية البنك الحالية، والتي "تؤتي ثمارها"، ستوفر "إمكانات كبيرة ومستدامة لخلق قيمة مع مخاطر تنفيذ أقل من" عرض استحواذ يونيكريديت.
احتجاجات المساهمين
في الاجتماع الذي عُقد للتصويت على البيانات المالية والأرباح الموزعة والمكافآت، حضر 41,84% من رأس المال، مع حضور فعلي لأكثر من 1.030 مساهمًا. وبذلك، حضر الاجتماع ما يقارب 70% من رأس المال لا يُعزى إلى يونيكريديت.
اندلعت الاحتجاجات ضد البنك الإيطالي منذ اللحظات الأولى. ارتدى بعض الأعضاء قمصانًا تحمل شعار "نحن نملك اللون الأصفر"، في إشارة إلى اللون الرسمي لبنك كومرتسبانك، لإظهار ارتباطهم الوثيق بالمؤسسة، بينما رفع آخرون لافتات كُتب عليها ببساطة:"يونيكريديت يختفي"قال ديرك موموت، رئيس مجلس عمال منطقة الرور، مخاطباً البنك الإيطالي مباشرة: "موظفو كومرتسبانك لا يريدونكم، والسياسيون الألمان لا يريدونكم، وعملاء كومرتسبانك لا يريدونكم. متى ستفهمون هذا؟"يبتعدواختتم حديثه بصراحة قائلاً: "دعونا ننمي كوميرزبانك بدونكم".
