"بدأت رياح الانتخابات في منطقة اليورو تهب مع الفرضية الألمانية لأوروبا بسرعات مختلفة". وهكذا بدأت استراتيجية السوق اليومية لشركة Mps Capital Services ، والتي نستأنفها أدناه مع بعض الإضافات الصغيرة.
التأثير على الأسواق واضح: اتساع الفوارق لجميع دول المنطقة ، وخاصة فرنسا. وبالتالي ، يخرج البوند الألماني الذي تبلغ مدته 31 سنوات منتصراً ، بالنظر إلى أن المملكة المتحدة التي تبلغ مدتها 30 سنوات فقط هي التي تمكنت في الواقع من مواكبة ذلك من حيث الانخفاض في المعدل النسبي. من الأعراض الأخرى لمناخ النفور من المخاطرة حقيقة أن الانخفاض في المعدلات الألمانية أكثر حدة من معدلات المقايضة ذات آجال الاستحقاق المماثلة. كما أدت نتيجة الاستطلاع الذي أجرته صحيفة بيلد إلى تأجيج المناخ ، حيث سيكون الحزب الديمقراطي الاجتماعي لمرشح رئيس الوزراء شولتز في المقدمة ضد تحالف ميركل الكبير (2010٪ مقابل XNUMX٪) ، لأول مرة منذ XNUMX دراجي. تدخلت للدفاع عن اليورو ، واصفة إياه بأنه غير قابل للنقض ، وكرر المفهوم باللغتين الإنجليزية والإيطالية ، مضيفًا: "هذه هي المعاهدة ، هذه هي المعاهدة". وقد أعلن دراغي نفسه أنه مستعد لزيادة خطة الشراء إذا لزم الأمر ".
الأسعار والوضع الاقتصادي
فروق الأسعار لا تزال آخذة في الاتساع
"في منطقة اليورو ، تتسع الفروق ، حيث يزيد الفروق الإيطالية عن 200 نقطة أساس ، والفرنسية عند 77 نقطة أساس ، وهي الأعلى منذ عام 2012 ، والفروق الإسبانية عند 141 نقطة أساس. حدد عضو البنك المركزي الأوروبي Coeuré أن اليورو ضعيف مقابل الدولار ، ووصل إلى مستوى مناسب فيما يتعلق بالوضع الاقتصادي في أوروبا. في أول أمس ، أعلنت بلجيكا عن طرح سندات لمدة سبع سنوات وأربعين عامًا ، بينما سيتم إصدار السند الهولندي الجديد لمدة عشر سنوات بمبلغ 4-6 مليار يورو. بيانات متناقضة في ألمانيا. بعد بيانات الطلبيات الصناعية الجيدة في ديسمبر ، انخفض الإنتاج الصناعي لنفس الشهر بشكل حاد هذا الصباح. في الولايات المتحدة ، تنخفض الأسعار بالتساوي عبر المنحنى. يسود مناخ النفور من المخاطرة على التصريحات الأخيرة لأعضاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي الذين يصوتون (أمس هاركر) ، والتي وفقًا لها لا يزال رفع سعر الفائدة في مارس ممكنًا. على صعيد سندات الشركات ، تجاوزت مشتريات البنك المركزي الأوروبي 60 مليار يورو منذ 8 يونيو الماضي (+ 2,165 مليار يورو مقارنة بالأسبوع السابق). في هذا الصدد ، عند سؤال دراغي عن احتمال إنشاء فقاعات مالية في أعقاب إجراء البنك المركزي الأوروبي ، أكد كيف يبدو كل من فروق سندات الشركات وأسعار الأسهم متماشية إلى حد كبير مع الأساسيات ".
العملات
المبيعات على اليورو
"تُرجم مناخ التوتر المتزايد في منطقة اليورو أمس إلى انخفاض عام في قيمة اليورو ، وتقدير متزامن للين. انخفض سعر صرف اليورو مقابل الدولار الأمريكي إلى ما دون 1,07 خلال الليل ، مما أدى إلى تسارع الانخفاض مع افتتاح الأسواق الأوروبية. بدلاً من ذلك ، كسر سعر صرف اليورو / الين نطاق الدعم عند 120 ، ووصل إلى أدنى مستويات جديدة للعام في منطقة 119,50. كان الاتجاه في المنطقة الناشئة ضعيفًا أيضًا ، حيث أثرت المبيعات بشكل أساسي على البيزو المكسيكي والراند الجنوب أفريقي. كما انخفض اليوان قليلا الليلة. في كانون الثاني (يناير) ، انخفض احتياطي النقد الأجنبي للبلاد للمرة الأولى منذ عام 2011 إلى ما دون عتبة 3000،2998,2 مليار دولار (XNUMX،XNUMX مليار) ".
انخفض الجنيه مقابل الدولار بشكل حاد. "متداولو المدينة - يلاحظ نيل ويلسون ، كبير محللي السوق في Etx Capital - يبدو أنهم استيقظوا على احتمالية زيادة أسرع في أسعار الفائدة بدعم من رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا باتريك هاركر ، الذي أشار إلى الانخفاض في مارس على الرغم من الاجتماع الأخير لـ اقترحت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة عدم التدخل حتى الصيف. يبدو أن الارتفاع الحقيقي للملاذ الآمن قد توقف ويعيد التجار وضع أنفسهم في صفقات شراء على الدولار ".
سلعة
يتألق الذهب مرة أخرى على الرغم من قوة الدولار
اتجاه متباين للسلع مع انخفاض الطاقة والزراعة مقابل ارتفاع المعادن. الأفضل كانت الثمينة بفضل الأداء الجيد للذهب ، وعاد فوق مستوى 1230 دولارًا للأونصة للمرة الأولى منذ نوفمبر الماضي ، على الرغم من ارتفاع الدولار. أدى عدم اليقين المتعلق بسياسات ترامب ، إلى جانب تلك المتعلقة بالانتخابات الفرنسية ، إلى جعل المعدن جذابًا مرة أخرى كملاذ آمن. انخفض النفط ، بينما نشير إلى انتعاش النيكل بسبب عدم اليقين المرتبط بإغلاق بعض المناجم في الفلبين (المنتج الأول في العالم) ".
عدالة
مبيعات ملحوظة في البورصات الأوروبية
كان يوم أمس يومًا سلبيًا لأسواق الأسهم الأوروبية التي تسارعت هبوطها في النهاية ، مدفوعة بالمخاوف السياسية المتزايدة في فرنسا. وكانت ساحة أفاري هي الأسوأ (-2,2٪) بسبب ضعف أسهم البنوك في ضوء بدء زيادة رأس مال يونيكريديت. على المستوى الأوروبي ، كانت أكبر الانخفاضات تتعلق بالسيارات والبنوك والصناعات الكيماوية ، مع زيادة طفيفة في الرعاية الصحية. أيضًا في الولايات المتحدة الأمريكية ، أغلقت أسواق الأسهم بشكل سلبي ، متأثرة بشكل خاص بقطاع الطاقة. ذهب مؤشر MSCI الناشئ العام عكس الاتجاه ، مرتفعا لليوم الرابع على التوالي. كان سوق الأسهم البرازيلي ضعيفًا بشكل خاص (-1,5٪). اختلطت البورصات الآسيوية الليلة مع تحركات محتواة إلى حد ما. في أوروبا ، تباينت أسواق الأسهم حول التكافؤ هذا الصباح ، مع تعرض FCA لضغوط في افتتاح Piazza Affari حتى لو كانت تستعيد خسائرها الأولية.
