اطالوی اور فرانسیسی حکومت کے بانڈز منسلک ہیں: کیا بانڈ مارکیٹ مستقبل کی درجہ بندی کی چالوں کی توقع کر رہی ہے؟

ریٹنگ ایجنسی کی ترقی کے نتیجے میں Fitch sull 'اٹلی il بانڈ مارکیٹ کے ساتھ خود کو سیدھ میں لے رہا ہے۔ فرانس جس کی درجہ بندی اس کے بجائے گرتے ہوئے مرحلے میں ہے: کچھ تجزیہ کاروں کے مطابق، سرمایہ کار توقع کر رہے ہیں کہ درجہ بندی کی سیدھ کے ساتھ ساتھ جو اب سکڑ کر تین درجوں کے اندر رہ گیا ہے۔ اٹلی اور فرانس میں صورتحال کو کس طرح دیکھا جاتا ہے: 2011 کے بحران سے موازنہ۔

لازمی مارکیٹ کے لئے اہم حوالہ ہے 10 سالہ سرکاری بانڈ، BTP اٹلی کے لئے،جئ فرانس کے لیے: آج صبح دو معیارات میں اس پر ہوں۔ ایک ہی منزل، دکھا رہا ہے۔ 3,56% کی وہی پیداواریہاں تک کہ اگر آج صبح اوپننگ کے وقت اوٹ میں 3,57 فیصد سے زیادہ اضافہ دیکھا گیا۔ نتیجتاً، مشابہت سے ان کی دوری جرمن بنڈ یہ وہی ہے، 81 بیس پوائنٹس پر۔

اٹلی اور فرانس کے بارے میں ریٹنگ ایجنسیوں کی رائے

جمعہ کی شام، مارکیٹیں بند ہونے کے بعد، فرانس کو ایک ہفتے میں دوسری خودمختار قرض کی کمی کا سامنا کرنا پڑا: Fitch کی پیروی کرتے ہوئے، DBRS نے فرانسیسی جمہوریہ کی طویل مدتی درجہ بندی کو ایک نشان سے کم کر دیا، اسے AA (اعلی) سے AA تک لے جایا گیا اور آؤٹ لک کو منفی سے مستحکم میں تبدیل کر دیا۔ اسی وقت، اٹلی نے اپنا پہلا اپ گریڈ AA (اعلی) سے حاصل کیا۔ Fitch 2021 سے درجہ بندی، اسے BBB+ پر لاتے ہوئے، ایک مستحکم آؤٹ لک کے ساتھ۔ اس لیے دونوں ممالک کے درمیان فاصلہ کم ہوتا جا رہا ہے، فچ کے جائزے کے مطابق، جو اب ان میں صرف تین نشانوں کا فاصلہ رکھتا ہے۔

Fitch نے کہا، "یہ اپ گریڈ اٹلی کے مالیاتی راستے پر بڑھتے ہوئے اعتماد کی عکاسی کرتا ہے،" Fitch نے کہا، "مالیاتی دانشمندی میں اضافہ اور EU کے نئے مالیاتی فریم ورک میں تصور کیے گئے مختصر اور درمیانی مدت کے بجٹ کے مقاصد کے حصول کے لیے مضبوط عزم کی مدد سے،" Fitch نے جمعہ کو جاری کردہ ایک رپورٹ میں کہا۔ "ایک مستحکم سیاسی ماحول، مسلسل اصلاحات کی رفتار، اور بیرونی عدم توازن میں کمی اٹلی کے کریڈٹ میٹرکس کو مزید بڑھاتی ہے۔"

اس کے برعکس، پیرس کے لیے تشویش کی قلیل مدتی وجوہات واضح ہیں: گزشتہ سال کے اچانک انتخابات کے بعد موجودہ عدم استحکام، خسارے کے اہداف کو پورا کرنے میں ناکامی، اور مالیاتی استحکام کے لیے واضح راستے کی کمی۔ پارلیمنٹ ناقابل مصالحت دھڑوں میں بٹ گئی ہے۔ پیرس کی 2014 سے AAA کی درجہ بندی نہیں ہے اور اب وہ اعلیٰ ترین اور سب سے کم سرمایہ کاری کے درجے کی درجہ بندیوں کے درمیان آدھے راستے پر ہے۔ یورو زون کی درجہ بندی بھی اکتوبر اور نومبر کے درمیان جاری کی جائے گی۔ معیاری اور غریب اور موڈیز، جس سے فرانسیسی قرضوں کی وشوسنییتا کو بھی کم کرنا چاہیے۔

کیا بانڈ مارکیٹ درجہ بندی کی سیدھ میں ہونے کی توقع کر رہے ہیں؟

تجزیہ کار کی مالیاتی صورتحال کے درمیان متوازی ڈرائنگ کی مشق کر رہے ہیں۔ فرانس اور اٹلی اور پیرس کا موازنہ کرنے کے لیے بھی 2011 میں اطالوی صورتحال.

"میں بانڈ مارکیٹ وہ توقع کر رہے ہیں کہ کیا ہو سکتا ہے درجہ بندی کی سطح پر ہوتا ہے۔"لندن میں ایک تجزیہ کار نے کہا۔" اب پیداوار اور اسپریڈ ایک دوسرے سے مل رہے ہیں، اور تجارت جلد ہی پیروی کر سکتی ہے۔ آنے والے ہفتوں میں نئی ​​پیشرفت دیکھی جا سکتی ہے۔ "انتظار اکتوبر اور نومبر کے درمیان بجٹ قوانین کی پیش کش کے اہم لمحے کا ہے،" انتونیو سیزارانو نے زور دیا۔ پہلے کے ساتھ ایک انٹرویو میں. "یہ آسان وقت نہیں ہیں، لیکن بالآخر بحالی کے اقدامات کے امتزاج سے ان پر قابو پایا جا سکتا ہے۔"

یادداشت 2011 میں اطالوی صورتحال کی طرف جاتا ہے جس کے نتیجے میں فرانس کی موجودہ صورتحال سے موازنہ کیا جاتا ہے۔ "یہ یاد رکھنا چاہئے کہ اٹلی میں اس کے بعد برلسکونی حکومت کی سربراہی میں ایک وسیع پیمانے پر متحدہ ایگزیکٹو تھا۔ ماریو Monti: فوری طور پر فیصلہ کیا گیا۔ پنشن اصلاحاتمارکو فورٹس، ماہر اقتصادیات، یونیورسٹی کے پروفیسر اور ایڈیسن فاؤنڈیشن کے نائب صدر کو یاد کیا، کلاس سی این بی سی. "اطالوی جانتے تھے کہ اپنی پٹی کو کس طرح مضبوط کرنا ہے۔ اب یہ ملک ایک بنیادی سرپلس کی طرف لوٹ آیا ہے اور 2030 تک ایسا ہی رہے گا۔ دوسری طرف فرانس کم از کم 2030 تک خسارے میں رہے گا۔ ایک ایسے ملک کے درمیان بڑا فرق ہے جس نے قربانیاں دینا اور اپنی مالیات کو ترتیب میں رکھنا سیکھا ہے اور دوسرا یہ کہ پچھلے سال تک اس کی سوچ بہت اہم تھی اور اس کا خوف بہت اہم تھا۔ یہ ہے کہ فرانس بہت اہم زوال کی طرف بڑھ سکتا ہے۔ 2011 میں، ہمارا قرض/جی ڈی پی تناسب 119,1% تھا، بالکل وہی سطح جس کی بین الاقوامی مالیاتی فنڈ نے اگلے سال فرانس کے لیے پیش گوئی کی ہے۔ لیکن ایک بنیادی فرق کے ساتھ: اٹلی کے پاس بنیادی سرپلس تھا، جب کہ فرانس کا بنیادی خسارہ 3,7% کے برابر ہے۔

دریں اثنا، اطالوی ٹریژری انتہائی مستحکم خوردہ سرمایہ کاروں کو سیکیورٹیز پیش کرکے قیاس آرائی پر مبنی سرمایہ کاروں کے حملوں سے اپنے قرض کی حفاظت کی اپنی پالیسی جاری رکھے ہوئے ہے۔ اکتوبر کے آخر میں، 20 اور 24 کے درمیان، ایک نئی بی ٹی پی ویلیو: یہ 7 سال ہو گا، سہ ماہی کوپن بڑھتے ہوئے، اور 0,8% کے لائلٹی بونس کے ساتھ۔