Обратный отсчет окончен. Завершение сделки по поглощению Commerzbank компанией UniCredit запланировано на пятницу, 3 июля.Те, кто еще не зарегистрировался, могут сделать это до полуночи сегодня, после чего дополнительный этап также будет завершен, хотя окончательные результаты предложения станут известны в среду, 8 июля.
Остается выяснить, увеличится ли количество подписок после завершения первого этапа, возможно, также благодаря премии более чем в 5%, которую удалось получить предложению, начавшемуся со скидкой, благодаря отличной динамике акций Unicredit за последний месяц (+10%) и успеху четверга, когда акции выросли более чем на 4% по сравнению с +2%, достигнутыми акциями Commerz. Однако, независимо от вклада, полученного на втором этапе, банк под руководством Андреа Орчела уже имеет... Путь к фактическому контролю над собранием открыт. и наблюдательный совет.
Компания UniCredit приобретет 45% акций Commerzbank.
Первая часть предложения UniCredit о поглощении Commerzbank завершилась 16 июня, при этом было приобретено 12,51% капитала. Этот процент, добавленный к уже имеющейся до предложения доле в 26,77%, увеличил долю банка, возглавляемого Андреа Орчелом, до 39,28% в немецком учреждении, что значительно превышает первоначально установленный целевой показатель в 30%. К этим процентам следует добавить еще 3,22%, принадлежащие Piazza Gae Aulenti через инструменты, конвертируемые в акции. Всего: 42,5%Таким образом, на сегодняшний день мы приходим к следующему выводу: согласно рыночным оценкам, общее количество подписок на предложение – между первым и вторым этапами – составит приблизительно 15% и вот, ровно в полночь, Компания Unicredit может стать владельцем 45% акций второго по величине банка Германии.
Компания UniCredit будет контролировать собрание акционеров и наблюдательный совет Commerz.
45% акций Commerz хранятся в сейфе. Компания Unicredit фактически будет контролировать собрание. решение по этому вопросу будет принято в апреле следующего года. обновление нынешнего руководствакоторые всегда были враждебно настроены (мягко говоря) к поглощению, осуществленному итальянским институтом в сентябре 2024 года. В свою очередь, площадь Гаэ Ауленти также сможет назначить 10 из 20 членов наблюдательного советавключая президента, который голосует дважды. В этот момент реализовать это будет гораздо проще. Разблокированный план Представленная рынку в апреле прошлого года, «с вероятностью того, что затраты и необходимые инвестиции повлияют на уровень распределения прибыли и, следовательно, также затронут миноритарных акционеров, с возможным снижением вознаграждения акционеров Commerz», - подчеркнули аналитики Mediobanca в своем отчете.
Unicredit-Commerzbank: следующие шаги
Поскольку предложение окончательно оформлено, Unicredit уже обдумывает дальнейшие шаги. Учитывая, что в Германии действуют иные правила, чем в Италии, согласно которым сначала завершается сделка, а затем запрашиваются соответствующие разрешения, "потребуется Для получения одобрения ЕЦБ потребуется от трех до шести месяцев после 9 июля.«Это требует одобрения антимонопольного органа Брюсселя и других регулирующих органов, таких как польский, французский, американский и другие. Поэтому до тех пор мы не будем иметь контроля, поскольку формально акции нам не принадлежат». Орсель объяснил это 23 июня прошлого года.В течение всего этого периода Компания Unicredit не сможет приобрести дополнительные акции..
После одобрения сделки Европейским центральным банком итальянский банк сможет свободно приобретать ценные бумаги на рынке, не принимая на себя никаких обязательств перед другими акционерами.
Есть и другой вариант: площадь Гаэ Ауленти сможет покупать ценные бумаги вне рынка или с помощью других производных финансовых инструментов.В этом случае, если сделка состоится в течение 12 месяцев после закрытия публичного размещения акций, UniCredit будет обязан выплатить разницу в цене только денежными средствами акционерам Commerzbank, которые предложили акции к размещению. Наконец, по истечении 12 месяцев UniCredit может также запустить новое размещение акций без каких-либо особых обязательств.
Handelsblatt: «ЕЦБ недоволен баррикадами, установленными немецким правительством».
В то же время, Reuters сообщается, что несколько членов совета директоров ЕЦБ Опрошенные газетой, они не согласны с решением немецкого правительства. отклонить приобретение Поглощение Commerzbank компанией UniCredit вызвало критику в связи с попыткой банка любой ценой защитить второй по величине частный банк Германии.
«Всем известно, что для нормального функционирования Европы необходимо…» Необходима определенная степень консолидации.«— заявил, как сообщается, один из членов правления, в то время как несколько инсайдеров подчеркнули, что трансграничные слияния банков в Европе — не редкость. — Германия, — добавили они, — не сможет избежать этой динамики, если действительно намерена поддерживать проект Европейского банковского союза. Настаивать на защите так называемых «национальных чемпионов» несовместимо с целью укрепления и углубления единого европейского рынка», — написала газета, подчеркнув, что ни один представитель центрального банка не захотел комментировать ситуацию публично, принимая во внимание также тот факт, что банковский надзор пока не прокомментировал операцию. «Однако конфиденциальные беседы, состоявшиеся в кулуарах форума ЕЦБ, Синтрав Португалии давать показания широко распространенное недовольство", - заключает он. Хандельсблатт.
Между Джорджетти и Орселем наметилось потепление в связи с проектом Banco BPM.
Между тем, после завершения сделки с компанией Commerz Италия вскоре может снова оказаться в центре внимания. Сообщается, что в последние недели это уже произошло. сближение между Андреа Орчелом и министром экономики Джанкарло Джорджетти. Это произошло также благодаря жесту примирения, сделанному банкиром, который отозвал апелляцию в Государственный совет против «золотой привилегии», примененной правительством к поглощению Banco BPM компанией Unicredit, которую в то время лидер Лиги Маттео Сальвини называл «иностранным банком». Однако теперь, когда это действительно иностранный банк, Crédit Agricole владеет почти 30% акций Piazza Meda. между акциями и производными финансовыми инструментами, и что проект третий полюс так много Хотя этот проект, дорогой руководству, мог быть окончательно отложен в сторону благодаря крупному предложению от Intesa Sanpaolo (и Unipol) по MPS, ситуация кардинально отличается.
Именно в этом контексте, согласно ЛистНа прошлой неделе было бы контакт между Джорджетти и ОрчеломКак сообщает газета под руководством Клаудио Черасы, темой разговора была именно эта.или будущий Banco BPMВ отличие от того, что произошло год назад, сегодня у министра, возможно, больше нет возражений против потенциального слияния двух банков; напротив, светофор сменил свой ярко-красный цвет на обнадеживающий зеленый.
Теперь нам нужно понять, что намерен делать Орсель, который несколько дней назад назвал себя «всего лишь наблюдателем» за банковской игрой. Если сделка состоится, ее необходимо будет тщательно продумать, проведя переговоры как с Crédit Agricole, так и с генеральным директором Banco BPM Джузеппе Кастаньей. Это при условии, что он, как и Джорджетти, изменил свое мнение о Unicredit.
