Предложение UniCredit о поглощении Commerzbank «Это оказалось гораздо успешнее, чем мы ожидали». И если вначале «было маловероятно, что мы получим...» контроль, теперь это более вероятно.«Но в конце концов мы всё узнаем», — сказал генеральный директор банка. Эндрю Орсель, Выступая на конференции руководителей компаний Mediobanca, в ходе которой не было недостатка в упоминаниях об этом, Итальянский банковский риск, Но глава площади Гаэ Ауленти решил отказаться от участия. По крайней мере, пока.
Компания UniCredit пытается получить контроль над Commerzbank.
Сделка с Commerzbank «была изучена, рассмотрена, проанализирована — используйте любой удобный для вас термин — несколько раз. И когда я говорю «несколько раз», я определенно имею в виду больше пяти, потому что сам участвовал в пяти подобных сделках за последние 20 лет. Иногда инициатором сделки был Unicredit, иногда — Commerzbank, это потому что исторически это так». одна из лучших операций, которые можно провести в Европе Почему две крайне взаимодополняющие компании в Германии объединяются (Commerz и HVB, дочерняя компания Unicredit)? изд.), на таком сильно фрагментированном рынке, как немецкий».
И, еще раз объяснив сильные стороны предприятия, генеральный директор рассказал о следующем: «Контроль» — один из самых деликатных аспектов. Операция, учитывая сильное противодействие со стороны высшего руководства банка, а также правительства Берлина, которое буквально вчера возобновило обсуждение предложения, подтвердив, что федеральное государство не уступит свою долю Доля акций франкфуртского банка превышает 12%, поэтому Unicredit не сможет исключить их из листинга.
«В Германии контроль определяется как 50% плюс одна доля в ассамблее на структурной основе», — добавил он, отметив, что «На последней встрече мы бы контролировали ситуацию».«Имея это, — продолжил он, — мы сможем…» назначить членов наблюдательного совета которые зависят от акционеров, «и, следовательно, обеспечивают выполнение руководством» стратегического плана. Орсель подчеркнул, что это не «угроза» или отсутствие конструктивного подхода»: «Я лишь говорю о том, что позволяет нам делать немецкое законодательство», — заметил он.
И вот в чем суть: «Мы хотим действовать конструктивно, но в итоге получим и то, и другое». вложили примерно 15 или 20 миллиардов. «Мы в этом банке, и мы обязаны перед нашими акционерами выполнить план и как можно быстрее и решительнее извлечь выгоду из инвестиций».
относительно Учитывая, что в Германии действуют иные правила, чем в Италии, которые требуют завершения сделки, а затем получения разрешений, «получение одобрения ЕЦБ, одобрения антимонопольного органа Брюсселя и одобрения других регулирующих органов, таких как польский, французский, американский и другие, займет от трех до шести месяцев после 9 июля. Таким образом, до тех пор мы не будем иметь контроля, поскольку формально акции нам не принадлежат. Если вы спросите мое мнение прямо сейчас, Гораздо вероятнее, что мы достигнем того, что ЕЦБ назвал бы контролем.».
Орсель исключает возможность перезапуска Commerz: «Это невозможно».
Ещё один основополагающий момент касается... ЦенаКомпания Piazza Gae Aulenti предложила 0,485 акций Unicredit за каждую акцию Commerzbank. По мнению руководства банка, этого было слишком мало, и оно неоднократно советовало акционерам не участвовать в размещении.
После завершения первого этапа операции, подчеркнул Орсель, Условия предложения не подлежат изменению: «Даже если бы мы захотели, а мы не хотим, сейчас изменить их невозможно», — пояснил он. «Я чувствую, что некоторые ожидают корректировки цен. Вероятно, они не поняли, чего требует немецкое законодательство», — добавил банкир, который считает, что цена соответствует ожиданиям многих инвесторов: «По нашей информации, среди институциональных инвесторов, за исключением пассивных, К участию не присоединились только пять человек.«Все остальные либо присоединились, либо продали свои активы», — сказал он, добавив, что «люди считают, что по такой цене стоит присоединиться. Я всегда так думал, иначе я бы не стал проводить эту операцию», — заключил он.
Орчел о рисках в Италии: «Пока мы всего лишь наблюдатели».
Обращаясь к ситуации в Италии, глава UniCredit исключил возможность проведения консолидационных операций в ближайшем будущем.Пока мы всего лишь наблюдатели. «банковского риска» в Италии, «и на этот раз нам нравится то, что мы наблюдатели, а не участники процесса». Это очень весело.», — сказал он, улыбаясь, в то время как продолжают циркулировать слухи о возможных шагах, связанных с Generali или Banco Bpm.
«Слишком многие по-прежнему воспринимают Unicredit как итальянский банк», — продолжил Орчел, поясняя, что «мы чрезвычайно гордимся своими корнями и своей историей», но «55-60% банка находится не в Италии».«По этой причине, — объяснил Орсель, — мы больше не мыслим как отечественный банк, который должен доминировать на одном рынке: мы конкурируем на общеевропейском уровне». Слишком большой размер в одной стране, предупреждает он, «может быть контрпродуктивным».
Затем банкир отметил, что в результате консолидации компания Piazza Gae Aulenti видит возможность улучшить свои плановые показатели по доле рынка в Италии, «увеличив ее на 2-3 пункта».
Но дверь не закрыта полностью.Действительно, к этому можно было лишь приблизиться. «Такова наша позиция», — повторил он. «Тогда, конечно, Италия имеет для нас стратегическое значение, и поэтому при правильных условиях...» Если появятся возможности, мы их оценим.«Посмотрим, что будет», — заключил он. «Если появятся возможности, мы двинемся дальше, но пока мы их не видим».
