UniCredit сегодня выпустил новый выпуск облигаций с покрытием (OBG). Это облигации с фиксированной процентной ставкой на 1 млрд евро со сроком погашения 10 лет в рамках условной сквозной программы, гарантированной UniCredit OBG.
Сильный спрос
Покрытые облигации, как указывается в пресс-релизе Unicredit, «вызвали большой интерес со стороны инвесторов, и общий окончательный портфель заказов более 2 миллиардов и участие более 90 институциональных инвесторов». Доходность, первоначально объявленная на уровне около 25 базисных пунктов и впоследствии пересмотренная до 20 базисных пунктов, была установлена на 18 базисных пунктов выше эквивалентной ставки свопа по погашению, что значительно ниже первоначального прогноза. «Этот уровень, — подчеркивает Unicredit, — представляет собой самый низкий спред, когда-либо выплачиваемый итальянским эмитентом за обеспеченные банковские облигации».
Производительность
По облигации будет выплачиваться купон равен 0,75%, С цена вопроса 99,118% и доходность примерно на 53 базисных пункта ниже, чем у BTP с эквивалентной дюрацией на момент запуска.
Ценные бумаги были распределены среди различных категорий институциональных инвесторов, таких как центральные банки и государственные учреждения (52%), банки (25%), фонды (18%) и страховые компании (5%). Спрос исходил в основном из Италии (42%), Германии/Австрии (18%), Азии и Ближнего Востока (15%), Великобритании/Ирландии и Бенилюкса (по 6%).Для акций ожидается рейтинг AA+ от Fitch.
Программа
Сегодняшняя операция является частью программы стоимостью 25 миллиардов евро, созданной в 2012 году в формате Soft Bullet и реструктурированной в конце 2014 года в формате Conditional Pass Through. Ценные бумаги, выпущенные в соответствии с этой Программой, обеспечены портфелем, состоящим приблизительно из 80% жилищных ипотечных кредитов, выданных частным лицам, и 20% коммерческих ипотечных кредитов, предназначенных для малых и средних предприятий.
Гарантии
В интересах держателей обеспеченных облигаций (включая этот выпуск, программа обеспеченных облигаций CPT включает 10,1 млрд евро выпущенных ценных бумаг) по состоянию на 31 декабря 2014 г. было выдано около 12 млрд евро жилищных ипотечных кредитов и 3 млрд евро коммерческих ипотечных кредитов. UniCredit SpA.В целом, на конец декабря 2014 г. портфель включает около 180.000 81.000 ипотечных кредитов и является чрезвычайно детализированным (средний остаточный долг составляет около 47 52 евро); он также характеризуется средним соотношением кредита к стоимости примерно 26% и географической концентрацией в основном в Северной и Центральной Италии, на XNUMX% и XNUMX% соответственно.
