Согласно тому, что опубликовал Intesa Sanpaolo, Рост ВВП Турции замедлился примерно до 2014% в 3 году., по сравнению с 4%, зарегистрированными в предыдущем году. I дать относительно первых девяти месяцев показывают, со стороны спроса, сокращение инвестиций (-1,4%) и значительное замедление частного потребления (+1,3% с +5,1% за те же месяцы 2013 г.). Существенное замедление внутреннего спроса было частично компенсировано восстановлением экспорта (+8,2% с -0,1%), в частности, на рынки ЕС и США, и одновременным сокращением импорта (-1,8%). Что касается предложения, то в рассматриваемый период произошло падение сельскохозяйственного производства, существенное замедление строительной активности (+2,9% с +7,0%) и более медленный рост в сфере услуг (+4,4% с +5,5%), особенно те, которые зависят от внутреннего спроса и туризма. Производство в обрабатывающей промышленности показало тенденцию лишь немного ниже, чем в 2013 г. (+3,5% с +3,7%), по-прежнему поддерживается производством транспортных средств (+14,4%). Экономические и прогнозные показатели показывают в последние месяцы 2014 г. и в начале 2015 г. ускорение производственной активности, поддерживаемое внешним спросом, в то время как высокая инфляция и обесценение обменного курса в прошлом продолжают оказывать давление на доверие домохозяйств и сдерживать спрос на кредит. Перспективы роста улучшились в последние недели благодаря значительному снижению цен на нефть. Это снижение существенно снижает ваш счет за электроэнергию страна, которая импортирует почти все потребляемые углеводороды, что привело к уменьшению дефицита счета текущих операций и предложению поддержки обменного курса. Кроме того, более низкая стоимость углеводородов будет способствовать снижению инфляционного давления (2014 г. закрылась на уровне 8,2% по сравнению с предыдущими 7,4%), что, как следствие, положительно скажется на располагаемом доходе и частном потреблении. Новый сценарий улучшения внешнего положения, стабильного обменного курса и снижения инфляции, вероятно, приведет к смягчению денежно-кредитной политики. По последним прогнозам, Рост ВВП может ускориться примерно до 4% в 2015 г., за исключением воздействий, возникающих в результате геополитической напряженности с участием важных торговых партнеров, в частности, России, Сирии и Ирака.
Хотя инфляция остается значительно выше целевого значения с апреля прошлого года la Центральный банк он снизил ключевую ставку денежно-кредитной политики в три этапа (7-дневное репо), доведя ее с 10% до 8,25%. Вместо этого максимальная ставка была снижена на 75 б.п. в конце августа и установлена на уровне 11,25%. В середине января 2015 года минимальная ставка снова была снижена (на 50 б.п. до 7,75%), а максимальная ставка осталась неизменной. Эти сокращения частично отменили чрезвычайные меры, принятые в январе 2014 года, когда лира подверглась сильному понижательному давлению, и было принято решение об особо устойчивом повышении ставки. Однако, по мнению аналитиков, последнее снижение ставок на самом деле было уступкой политическому давлению, а не фактическим смягчением денежно-кредитных условий.. В будущем возможны более мягкие условия ликвидности и, следовательно, движение межбанковской ставки к нижней границе диапазона директивной ставки перед лицом вероятного снижения давления из-за обменных курсов и инфляции при дальнейшем снижении максимальной ставки.
По предварительным данным, в 2014 г. государственный дефицит по отношению к ВВП был равен 1,3%, незначительное увеличение по сравнению с 1,2% в предыдущем году, в то время как бюджет за вычетом процентных расходов зафиксировал профицит, равный 0,9% ВВП. Il Бюджет 2015 указывает на целевой дефицит 1,1%, исходя из 4% роста. Сильная зависимость экономики от потоков капитала из-за рубежа делает обменный курс особенно чувствительным к условиям ликвидности и склонности к риску на международных рынках капитала. В отсутствие реформ, повышающих эффективность рынка труда и поддерживающих склонность к сбережениям, корректировка отрицательного сальдо счета текущих операций по-прежнему возлагается на снижение обменного курса.. Шоки, такие как нефтяной шок, могут затем привести к улучшению внешнего дефицита, тем самым уменьшая условия завышения обменного курса.
В 2014 году замедление внутреннего спроса и восстановление экспорта в Европу привели к существенному сокращению текущего дефицита., который в 2013 году вырос до 7,9% ВВП, тогда как в предыдущие пять лет он составлял в среднем 6,4%. С января по ноябрь 2014 г. текущий дефицит платежного баланса сократился до 38,7 млрд долл. по сравнению с 56,7 млрд долл. за те же месяцы 2013 г. Однако сохраняется чрезмерная зависимость экономики от притока финансирования из-за рубежа, где ограниченная развитость внутреннего производства (75% экспорта приходится на сельскохозяйственную продукцию и средне- и низкотехнологичное производство) и низкий уровень сбережений способствовали большому счету текущих операций дефицит и все еще высокий общий уровень цен. Эти условия делают экономику и валюту особенно уязвимыми к изменениям условий ликвидности на рынках капитала. В этом сценарии рейтинговые агентства, которые в последние годы вознаграждали суверенный долг Турции в иностранной валюте неоднократными повышениями (инвестиционный рейтинг с 2012 г. для Fitch и с 2013 г. для Moody's, на шаг ниже для S&P), выступили с большей критикой. Они подчеркнули непоследовательность экономической политики, уязвимость внешней позиции и риски политического характера. Турция занимает 55 место из 185 стран мира. Рейтинг ведения бизнеса составленный Всемирным банком, а Всемирный экономический форум ставит Турцию на 45-е место из 148 стран мира. Отчет о глобальной конкурентоспособности за 2014-15 гг..
