Дональд Трамп, как ни странно, оказался самым стойким и непреклонным из кейнсианцев. После стимулов налоговой реформы и расширения федерального бюджета вчера настала очередь презентации плана восстановления военных и инфраструктурных расходов: 200 миллиардов долларов в год на следующие десять лет с целью активировать 1.500 XNUMX млрд частных инвестиций. Денежный поток, первым эффектом которого станет рост долга на 984 миллиарда долларов, резко контрастирует с антиэтатистскими рецептами правых США.
На самом деле запланированное президентом сокращение расходов на здравоохранение и здравоохранение не компенсирует увеличение расходов и сокращение налоговых поступлений. Цель состоит в том, чтобы заправить двигатель экономики хорошим топливом, не опасаясь побочных эффектов, особенно в отношении инфляции и стоимости денег. Фактически непосредственным эффектом будет сильное введение новой бумаги. На этом фоне гонка ценников продолжается, восстанавливаясь после минимумов, но подвергаясь новым рецидивам.
DOW JONES +1,7%, КИТАЙ ПОДНИМАЕТСЯ
Однако Метео Борса снова сообщает о хорошей погоде. Фондовые рынки Китая растут, хотя объемы снижаются: в четверг начинается долгий перерыв в лунный Новый год. Индекс CSI 300 фондовых рынков Шанхая и Шэньчжэня прибавил 2,2%. Гонконг +2%.
Рост японского фондового рынка был гораздо более робким, сдерживаемым укреплением иены по отношению к доллару: индекс Nikkei +0,2% с +1,3% в начале сессии.
Уолл-стрит подняла голову. Индекс Dow Jones вырос на 1,7% до 24.601 500 пункта, S&P1,39 +1,56%, Nasdaq +12%. Волатильность снижается: Vix потерял 25,5% до XNUMX пункта.
Потребительские цены в США в декабре выросли на 2,1% в годовом исчислении. В январе ожидается замедление роста на 1,9%, но могут быть некоторые сюрпризы после того, как данные по рынку труда показали скачок заработной платы на +2,9%, что является самым высоким изменением с 2009 года.
НЕФТЬ ВСЕ ЕЩЕ ВНИЗ, БИТКОИН ВОССТАНАВЛИВАЕТСЯ
Доходность 10-летних облигаций составляет 2,84%, примерно на том же уровне, что и вчера, даже если в течение дня она достигла максимума последних четырех лет в 2,902%. Двухлетняя облигация стоит 2,07%.
Доллар ослаб против евро: сегодня утром кросс находится на уровне 1,230.
Нефть марки Brent достигла седьмой подряд сессии снижения, вчера вечером она закрылась на уровне 62,6 доллара, сегодня утром пытается отскочить к 63 долларам: +0,7%. На Piazza Affari Eni +0,6%, Saipem -1%, Tenaris +0,4%.
Биткойн восстановился, закрывшись на 9% до 8.814 XNUMX долларов.
ЕВРОПА УСКОРЯЕТСЯ, МИЛАН ЗАЖИГАЕТ НА ЖЕЛЕЗНОДОРОЖНОЙ
Европейские биржи закрыли первую сессию недели с положительным результатом после снижения и высокой волатильности последней восьмой, восстановив позиции вслед за Уолл-Стрит. Индекс Ftse Mib вырос на 0,77% до 22.337 XNUMX пунктов, единственный в плюсе даже после вчерашнего роста.
Отскок других европейских фондовых бирж был более сильным, с более высокой прибылью: Франкфурт + 1,45%, Мадрид + 1,36%, Париж + 1,2% и Лондон + 1,19%. Общеевропейский индекс STOXX 600 прибавил 1,3%.
СПРЕД СНИЖАЕТСЯ К BUND И BONOS
Положительное закрытие рынка облигаций в целом благоприятном для риска климате. Спрэд между десятилетними итальянскими и немецкими облигациями немного вырос до 127.10 пункта, +0,87%, при этом доходность 10-летних BTP осталась неизменной на уровне 2,03%. Спрэд BTP/Bono на десятилетнем отрезке немного снизился до 56 базисных пунктов с 58 базисных пунктов в пятницу.
Вчера Казначейство разместило все 6,5-месячные BOT на 12 млрд евро, при этом ставки немного выросли по сравнению с историческим минимумом, зафиксированным при размещении в январе. Доходность выросла до -0,401% с предыдущего минимума -0,42% месяц назад. Спрос достиг 9,68 млрд евро.
Сегодня настала очередь среднесрочных аукционов. Предлагается до 7,75 млрд евро в 3,7 и 30-летних BTP. Это важный тест, последний первый из голосования 4 марта.
По итогам вчерашней сессии 3-летний BTP October 2020 торговался с доходностью 0,08% с 0,04% на торгах месяц назад; 7-летний ноябрь 2024 года торговался на уровне 1,44% против 1,35% в середине января; тридцатилетний март 2048 г. на 3,14%, что ниже 3,33% последнего размещения, в данном случае датируемого серединой октября.
РОСКОШЬ ПОДНИМАЕТ ПРАЙС-ЛИСТЫ: LVMH 4+%, MONCLER +3,2%
Подиум европейских прайс-листов озарился в день восхождения роскошью, благодаря подвигам двух французских адмиралов: Lvmh сделал скачок на 4,03% (капитализация 122 млрд евро), Kering +3,68% в ожидании сегодняшних счетов .
Вслед за двумя гигантами взлетел Moncler (+3,2%), за ним последовали Ferragamo (+1,45%) и Luxottica (+1,45%). Тем временем Richemont представила Consob документацию о добровольном поглощении всех обыкновенных акций Ynap, которыми она еще не владела.
РАСХОДЫ ТРАМПА СТИМУЛИРУЮТ
День восстановления промышленных запасов. Stm закрыл сессию ростом на 1,6% до 17,48 евро. Kepler-Cheuvreux повысила рекомендацию «Держать» с «Понижать» с неизменной целью на уровне 17,90 евро. Buzzi +1,9% благодаря ожиданиям представленного вчера плана инфраструктуры в США.
Fiat Chrysler вырос на 1,23% в соответствии с европейским сектором (+1,5% Stoxx): Kepler Chevreux подтвердил рекомендацию покупать и целевую цену на уровне 22 евро. Ferrari также растет (+1,5%), что привело к мини-выкупу (100 миллионов евро). Пирелли +1.6%.
В ожидании счетов, запланированных на завтра, Enel делает успехи (+1,2%). Телеком Италия +0,5%.
БАНКИ, МЭС: НОВЫЙ ОБвал ПОСЛЕ СЧЕТОВ
Банковский сектор ограничивает рост до 0,35% против примерно +0,9% в секторе в Европе. Приглашение управляющего Банка Италии Игнацио Виско к новым объединениям в пользу сокращения затрат и восстановления прибыльности не состоялось.
Ubi (-2,6%) дорого заплатила за гипотезу (скоро будет опровергнута) о возможной интеграции с Banca Monte Paschi, -5% после публикации отчетности в пятницу. Согласно Mediobanca Securities, результаты подтверждают, что институту нужно время, чтобы увидеть плоды продолжающейся реструктуризации, в то время как Equita Sim подчеркивает потери выше ожиданий (502 миллиона в четвертом квартале против 350, ожидаемых аналитиками) для корректировки кредита. Черный день также для Carige (-5%).
Banca Mediolanum закрылся в минусе (-1,5%). Группа завершила 2017 год с чистой прибылью в размере 380 миллионов евро (-3%), но с увеличением вознаграждения за управление на 15% до 976 миллионов евро благодаря чистым притокам в фонды и управление. Совет также утвердил окончательный дивиденд в размере 20 центов, в результате чего общий купонный доход составил 40 центов, что соответствует выплате за 2016 год. Во время телефонной конференции с аналитиками председатель Эннио Дорис предсказал стабильный купон на 2018 и 2019 годы с целью повышения дивиденды в последующие годы.
У крупных компаний дела идут хорошо: Intesa +0,7%, Unicredit +0,44%. Banco Bpm также в плюсе (+0,7%).
ЭЛИКА ВЫПОЛНЯЕТ ПОЛЕТ, ЗАКАЗ ОТ CERN НА SMRE (ЦЕЛЬ)
Elica +6% после отчетности и телефонной конференции с аналитиками. Компания из Марке, занимающая лидирующие позиции в области разработки и производства кухонных вытяжек, завершила четвертый квартал 2017 года с чистой прибылью в размере 3,9 млн по сравнению с убытком в размере 9 млн за тот же период предыдущего года благодаря налоговым последствиям патента. коробка около одного миллиона евро. Выручка выросла на 2,8% до 121,6 млн благодаря росту мирового спроса на вытяжки.
Великий подвиг первокурсника AIM. Smre (+3%), умбрийская компания, специализирующаяся на разработке и производстве высокотехнологичных промышленных машин, выиграла тендер на поставку в ЦЕРН в Женеве режущего плоттера, машины, способной резать композитные материалы, прежде всего предварительно -пропитанное углеродное волокно. В конце 2017 года SMRE подписала договор с китайским подразделением Isuzu на поставку 100 комплектов электрификации для начала производства новой полностью электрической версии 7.5-тонного грузовика японской компании.
IL SOLE 24 ORE СТОИТ ВСЕГО 45 МЛН
Тем не менее печальные заметки для Il Sole 24 Ore, которые вчера отметили новый абсолютный минимум в 0,78 евро. Капитализация фондового рынка упала до 45 миллионов, что ниже суммы, собранной в конце ноября 2017 года за счет увеличения капитала на 50 миллионов, завершенного с частичным вмешательством андеррайтерского синдиката.
