И снова, когда кажется, что рыночный кризис приближается, роль пожарного берет на себя Дональд Трамп. Вчера вечером, в конце трудного дня для прайс-листов, президент США вышел на поле, заявив в телеобращении, что переговоры с Пекином могут возобновиться «на правильном пути». Мало того: в переговорах может участвовать и Huawei, которая остается «очень опасным» противником. Трейдеры привыкают к стратегии Белого дома. Опрос Bank of America Merrill Lynch показал, что большинство менеджеров и операторов не ожидают окончательного разрыва между Китаем и США, поэтому наблюдается тенденция к повторному выходу на рынок, покупая, как только видят входящий решение. Таким образом, последние заявления Трампа могут способствовать восстановлению.
Войне, однако, суждено продолжаться, с разрушительными последствиями для цен на нефть и другое сырье, другая жертва, вместе с акциями, перетягивания каната, которое подталкивает капитал к убежищу в надежной гавани облигаций. . И поэтому Вашингтон объявил еще 16 миллиардов помощи фермерам, пострадавшим от сокращения закупок сои. Однако слова президента привели к остановке продаж в азиатских списках по итогам недели в минусе:
КИТАЙ И ЯПОНИЯ ВОССТАНАВЛИВАЮТСЯ
Фондовый индекс Шанхая и Шэньчжэня CSI 300 прибавил 0,1%, гонконгский Hang Seng — 0,1%. В мае китайский индекс показал снижение на 8,3%.
Токийский Nikkei снижался (-0,16%) накануне приезда Трампа в Токио. Переговоры по машине по поступающим из Японии показаниям идут очень тяжело. Коспи Сеула -1% и Сиднея -0,6%. Индийская фондовая биржа продолжает рост.
Юань остановился на отметке 6,9190 по отношению к доллару, всего в двух шагах от «уровня 7», важного психологического порога для конфликта, вызванного тарифами.
Уолл-стрит, также из-за негативных экономических данных (обрабатывающие PMI сигнализируют о 116-месячном минимуме, индексы деловой активности в сфере услуг — о 90-месячном), пережила черный четверг: Dow Jones — 1,11%, S&P 500 — 1,19% Nasdaq закрылся с понижением на 1,58%. . Технологические индексы снизились на -1,6%, энергетические - на -3,1%.
В этом контексте неудивительно, что десятилетние казначейские облигации, эталонные государственные облигации США, резко выросли, а их доходность упала до 2,30%, уровня, невиданного с конца 2017 года.
НЕФТЬ ВОССТАНАВЛИВАЕТСЯ, НО ВЧЕРА ОНА ПОТЕРЯЛА 4,5%
Нефть также восстановилась этим утром до 68,5 долларов за баррель, +1%. Но вчера черное золото упало на 4,5%, что стало одним из самых больших дневных изменений за последние месяцы. Ускорение снижения как за счет увеличения запасов, так и за счет разногласий между производителями, учитывая, что Россия не намерена идти на поводу у Саудовской Аравии, готовой сократить добычу, будет решаться на саммите в конце июня. Но снижение в основном объясняется продолжающейся торговой войной. Китай, крупнейший в мире импортер сырой нефти и второй по величине потребитель, сокращает закупки.
На Пьяцца Аффари запасы нефти окрашены в темно-красный цвет. Сайпем -5%. Эни -3%. Кот-д'Ивуар предоставил ей два морских блока. Тенарис -3,5%.
ЕВРОПА ПЫТАЕТСЯ ВОССТАНОВИТЬСЯ, 14-ДНЕВНОЕ ПАДЕНИЕ ДЛЯ ФУНТА
Сегодня утром евро торгуется на уровне 1,118 по отношению к доллару в преддверии европейского голосования. Голосование уже состоялось в Великобритании и Нидерландах. Опросы остаются закрытыми, но новости об уменьшении числа сторонников суверенитета в Нидерландах просачиваются через опросы. Как обычно, ситуация в Соединенном Королевстве очень неопределенная: все говорят, что Тереза Мэй сегодня уйдет в отставку, но ее представители уже два дня это отрицают, правительство идет вперед. евро/фунт. 0,883. Крест сделал четырнадцать дней подряд максимумов.
Негативные макроданные из Еврозоны ударили вчера по фондовым рынкам Старого континента. После медвежьего начала рынок ускорил падение после выхода данных PMI Еврозоны и немецкого индекса Ifo в мае. Опубликованные сегодня макроэкономические данные сигнализируют о явной потере импульса в экономическом цикле. Индекс делового климата IFO в Германии упал до самого низкого уровня за 4 года. Более того, во второй половине дня картина ухудшилась с появлением данных Markit на ожиданиях менеджеров по закупкам производственных компаний США, которые упали до самых низких уровней за последние девять лет.
BUSINESS PLACE -2,12%, ПО-ПРЕЖНЕМУ ЧЕРНЫЙ ДЖЕРСИ
Piazza Affari снова стала фаянсовым котлом Еврозоны: индекс Ftse Mib снизился на 2,12% до 20.136 8 пунктов на минимуме за последние два с половиной месяца на графическом пороге покупки. В мае список потерял более 21.000%. В ближайшие несколько дней, при отсутствии сюрпризов от выборов, она может вырасти до XNUMX XNUMX в качестве первой цели.
Другие рынки также упали: Париж закрылся на 1,81%, Франкфурт -1,78%. Мадрид падает на 1,25%.
Лондон, индекс Ftse100 закрыл сессию с потерей 1,41%.
МИНУТЫ ЕЦБ ПОМОГАЮТ BTP
Ноткой утешения для рынков облигаций стали протоколы Европейского центрального банка. Из протокола апрельского заседания директората становится ясно, что чиновники Европейского центрального банка обеспокоены тем, что экономический рост в зоне евро окажется слабее, чем ожидалось, что снизит уверенность в восстановлении во второй половине 2019 года. решили, что необходимы дальнейшие исследования, чтобы оценить, является ли быстрая потеря импульса экономики постоянным или временным фактором.
Публикация протоколов во Франкфурте стала глотком свежего воздуха для BTP, которые закрыли сессию, восстановив большую часть убытков, накопленных утром.
Разница в доходности между Италией и Германией остановилась на отметке 277 базисных пунктов с 272 на момент закрытия торгов. Увеличение спрэда связано с гонкой за немецкими бумагами: замедление в еврозоне в сочетании с преддверием выборов способствовало убежищу Берлина: доходность десятилетних облигаций торговалась на уровне -0,12%.
Десятилетняя справочная ставка закрылась на уровне 2,64% (с 2,67%).
СКОРО 3,75 МЛРД КТЗ
На аукционе 28 мая Казначейство предоставит инвесторам до 3,75 млрд евро в виде трех ценных бумаг: Ctz, выпущенных в июне 2021 года, и Btpei, выпущенных в мае 2023 и мае 2028 годов.
В деталях будет предложено 2-2,5 миллиарда Ctz и всего 750 миллионов-1,25 миллиарда за два Btpei.
ПОД ДАВЛЕНИЕМ СТМ, АВТОМОБИЛЕЙ И БАНКОВ
Промышленники по-прежнему находятся под давлением. Stm теряет 5,6%. призмиан -3,5%. Автомобильный сектор также упал: Pirelli -2%. Фиат Крайслер-2,8%. Банки слабы, а управление активами оштрафовано падением более чем на 2% для Banca Generali и Azimut.
Интеза Санпаоло -2%. Вчера вечером агентство Reuters опубликовало некоторые неосторожности в отношении продолжающихся эксклюзивных переговоров по проблемным кредитам с Prelios: стороны договариваются о прямой продаже 5 миллиардов евро маловероятной выплаты (UTP) Prelios, еще пять миллиардов UTP должны находиться под управлением данных.
Unicredit (-1,4%) начал бы процесс продажи пяти миллиардов евро неработающих кредитов в дополнение к 2,4 миллиардам евро неработающих кредитов, уже размещенных на рынке. Об этом сообщает Bloomberg.
Enel (-1,5%) завершила рефинансирование части своего портфеля неконвертируемых субординированных гибридных облигаций посредством добровольного необязывающего предложения об обмене на выкуп гибридных облигаций со сроком погашения 15 января 2075 г. и 10 января 2074 г.
Италгас без изменений.
ЮВЕНТУС ЗАКРЫВАЕТ НИЧЬЮ, СМИ В СВОБОДНОМ ПАДЕНИИ
Акции «Ювентуса» закрылись на уровнях накануне после роста на 4% после опровержения «Манчестер Сити» слухов о приходе Пепа Гвардиолы.
Новое снижение для Telecom Italia (-2,90%) из-за неопределенности возможного слияния с Open Fiber.
Черная майка достается Mediaset (-5,97%) на рынке, где появляются опасения по поводу осуществимости давно анонсированного общеевропейского телевизионного полюса.
Напротив, Inwit вырос более чем на 3,5%; аналитики считают, что цена акций недооценивает положительное влияние сделки по башне с Vodafone Italy. Citi повышает целевую цену до 9 евро с 6,4 евро и принимает решение покупать.
Некси +0,3%. HSBC, Goldman Sachs, Barclays и Mediobanca начинают сегодня покрывать акции рекомендацией к покупке.
Safilo (-5%) приступил к ожидаемому погашению облигации, связанной с акциями, на 2014–2019 годы в размере 150 миллионов долларов.
