Положительное управление недвижимостью, но отрицательная рентабельность. Иму и Таси по-прежнему оказывают влияние, хотя и менее остро. Увеличение ликвидности в распределении активов. Таковы основные выводы X Monitor по финансированию недвижимости, исследования, проведенного Департаментом экономических и деловых наук Университета Пармы в сотрудничестве с Caceis Bank (обслуживание активов группы Crédit Agricole), целью которого является анализ финансовых инвестиции итальянских фондов недвижимости.
В исследовании этого года приняли участие 16 компаний по управлению недвижимостью и проанализировано 67 фондов недвижимости, 23 из которых котируются на бирже, с общим объемом активов по состоянию на 31 декабря 2016 года в размере 8.352 18 млн евро, т.е. Итальянские фонды недвижимости, опрошенные в отчете Assogestioni во второй половине 2016 года.
С точки зрения доходов убыток за 2016 год по фондам недвижимости, включенным в выборку, составляет -296,4 млн евро. Это худший результат, чем зафиксированный в 2015 году, когда убыток составил -83,6 млн евро.
Чистый результат обычных операций составил отрицательное сальдо в размере 208,4 млн евро. На результат повлияли отрицательные вклады управления финансовыми инструментами, равные -234,8 миллиона евро, кредитного управления, равные одному миллиону евро, и финансовые расходы, равные -58,5 миллиона евро.
С другой стороны, управление недвижимостью обеспечило положительный вклад в размере 84,5 млн евро, хотя и меньше, чем 98 млн евро в 2015 году. С другой стороны, окончательный убыток был отягощен расходами на управление, равными 84,7 млн евро. . В 2016 г. заболеваемость ИДУ и ТАСИ по потерям за год составила 16,31%, что ниже по сравнению с 66,51% в 2015 г. и 19,38% в 2014 г.
«Данные десятого опроса подтверждают, что фонды недвижимости чемпионов, несмотря на сценарий, который еще не совсем положительный, — сказал Клаудио Каччамани, полный профессор экономики финансовых посредников в Университете Пармы, — показывают результат недвижимости. менеджмент в любом случае положительный, признак консолидированного профессионального управленческого потенциала».
С точки зрения распределения активов, анализируемые фонды владеют долей недвижимого имущества (имущества и прав на недвижимость), равной 79,97%, что немного ниже (-1,5%) по сравнению с прошлогодним опросом, но все же выше минимального уровня 66,67. %, установленных законодательством и нормативными актами.
Основное предполагаемое использование этих активов - офисный третичный сектор, за которым следуют коммерческие (торговые центры и парки, супермаркеты), жилые дома и отели, которые в ограниченной степени ограничены открытыми и крытыми парковочными местами, складами, туристическими поселками. , казармы, производственные склады, многозальные кинотеатры. С географической точки зрения преобладает выбор недвижимости, расположенной на севере (особенно на северо-западе), с городами Милан, Турин, Болонья, Лоди, Модена, Бьелла, Комо, Падуя и в центре (с Римом). город).
Анализ портфеля фондов недвижимости свидетельствует о снижении использования финансовых инструментов (на данный класс активов сегодня приходится 9,15% активов, в 2015 году было 10,09%). В этой категории резко сократились некотируемые инвестиции в акционерный капитал, доля которых увеличилась с 52,57% в 2015 году до 37,10% в 2016 году (-15,47%), в основном представленная контролем, который в любом случае уменьшился на 13,43%. Фонды недвижимости отдавали предпочтение инвестициям в единицы UCI, доля которых увеличилась с 36,76% до 55,42%. При этом доля долговых ценных бумаг составила 7,10% (снижение по сравнению с 8,19% в 2015 году). Наконец, фонды недвижимости увеличили свои чистые позиции ликвидности, которые выросли с 4,07% до 6,62%.
