Приватизация Poste Italiane прогревает двигатели. И как раз сегодня утром Франческо Кайо, управляющий директор национального почтового курорта, встретился с инвестиционными фондами и банкирами в Нью-Йорке, чтобы представить финансовому сообществу сильные стороны проекта. Послезавтра, в среду, он будет в Лондоне и выступит на бис. Совмещение двух назначений в двух самых важных мировых финансовых центрах знаменует собой если не по форме, поскольку зеленый свет от Консоба все еще отсутствует для информационного проспекта, то, по крайней мере, по существу, начало процесса продажи 40% капитала.
ДЕНЬ Д И СУМКА
Точкой прибытия является котировка на бирже, запланированная на среду, 28 октября. Эта дата наступила с учетом того, что у Консоба есть время до 12 октября, чтобы дать зеленый свет проспекту, представленному Poste 11 августа. Не сказано, что он будет ждать до последнего дня, и действительно ожидается, что он выступит к 9 октября. Таким образом, предложение акций начнется в следующий понедельник с ожидаемой продолжительностью 2 недели. Любая отсрочка или запрос Consob на дополнительную информацию, которые в настоящее время не предусмотрены, приведет к отсрочке программы максимум на одну неделю.
Это самое надежное время, которое необходимо будет подтвердить, но которое на данный момент не предвидит значительных отклонений: «Мы вступили в момент большей волатильности, но рынок считает основы восстановления ЕС и США заслуживающими доверия, поэтому мы сохраним нашу дорожную карту», — ответил Кайо в Черноббио тем, кто спросил его, может ли замедление роста в Китае помешать программам листинга. Операция, от которой Казначейство намеревается собрать несколько миллиардов, 4 согласно распространенным оценкам, и которая станет флагманом приватизации правительства Ренци.
ВСТРЕЧА С БОЛЬШИМИ ФОНДАМИ
Встреча в Нью-Йорке, в преддверии начала фактического роуд-шоу, которое будет сопровождать запуск предложения, тем временем поможет прощупать пульс зарубежного финансового сообщества, а также обсудить выбор дат и распределение квот предложения. Франческо Кайо будет сопровождать финансовый директор Луиджи Феррарис и банки консорциума для публичного предложения (Banca IMI, Unicredit, Bank of America Merril Lynch, Citi и Mediobanca).
Учитывая, что Poste Italiane, безусловно, является одним из наиболее ожидаемых IPO на рынке, цель состоит в том, чтобы измерить намерения крупных институциональных фондов, суверенных и пенсионных фондов в отношении их готовности инвестировать в Poste Spa.Цель состоит в том, чтобы объяснить сложную структуру гигантской Poste, которая опирается на три столпа почтовых, банковских и страховых услуг, а также проиллюстрировать бизнес-план, разработанный высшим руководством. И понять, какую долю Poste Spa они заинтересованы в покрытии, чтобы наилучшим образом сбалансировать количество акций, которое будет предложено институциональным инвесторам, и количество акций, которое будет размещено среди вкладчиков.
ИЗЛОЖЕНИЕ ПРЕДЛОЖЕНИЯ
Разместив 40% капитала, по распускаемым слухам, Минэкономики рассчитывает собрать в общей сложности около 4 миллиардов. На самом деле диапазон оценок общей стоимости Poste колеблется от 8 до 10 миллиардов, что соответствует ценовому диапазону от 5,5 до 7,5 евро.
Из доли, предлагаемой рынку, 30-40% должны быть направлены в розницу (включая любую долю, зарезервированную для сотрудников), а остальные 60-70% будут предложены учреждениям. Poste уникальна на рынке с оборотом в 28,5 миллиардов долларов, прибылью в 212 миллионов, широким присутствием на территории Италии, сравнимым только с присутствием комиссариатов и карабинеров, и 144.635 XNUMX сотрудниками.
Чтобы не отказываться от листинга в этом году и сделать продажу совместимой с ускоренными временами (а также не развязывать войну с профсоюзами), правительство решило не выделять финансовые активы (почтовые услуги и страхование жизни), как это сделала Ангела Меркель с Deutsche Post. Или, как решила поступить Япония, предпочтя путь «распаковки» различных предприятий, и 4 ноября она представит на фондовой бирже 3 IPO (Japan Post Holding, Japan Post Bank и Japan Post Insurance) с ожидаемыми сборами более 10 миллиардов евро (1.390 XNUMX миллиардов иен).
