Компания, у которой в порядке бухгалтерия, которая сократила свой долг и смогла быстро стать публичной». Вот, вкратце, «новый» Пирелли как он это говорит Марко Тронкетти Провера накануне возвращения на Пьяцца Аффари, назначенного на 4 октября, в конце роуд-шоу, начавшегося вчера под башней Бикокка. Не скрывая законной гордости за то, что ускорили этапы возврата к прайсу, перенесенные на хороший год по сравнению с первоначальной дорожной картой. Также благодаря отличной гармонии с китайскими партнерами Marco Polo или гигантом Chem China.
Это не единственный рекорд, достигнутый группой: «Никто не инвестировал столько, сколько мы в последние годы, — подчеркивает Тронкетти. — Мы выросли с точки зрения производственных мощностей, мы снизились в низком диапазоне. Это смесь, которая гарантирует более высокая доходность и лидирующий на рынке портфель омологаций для автомобилей высшего класса». Сегодня на самый высокий и прибыльный сегмент рынка приходится 55% оборота, но до 2020 года он вырастет еще на десять пунктов. И портфель, который в настоящее время включает 850 аналогов, вырастет до 1.050.
Это производственные сильные стороны, которые, вероятно, позволят группе достичь такой высокой оценки во время IPO, о которой уже говорят аналитики. «Прада шин», предполагая цену размещения на уровне Nokia, финской компании с лучшими фундаментальными показателями в отрасли. Трудная миссия для того, что это будет самое важное IPO в Европе в этом 2017 году (350 миллионов акций для продажи, 90% предназначены для институциональных инвесторов и минимум 10% предназначены для розничной торговли). Но не невозможно, учитывая внимание операторов и отличную настройку рынка, жаждущего качественных предложений. Для этого нужно ждать начальная цена в высоком диапазоне вилки (от 6,3 до 8,3 евро за акцию, на общую сумму 6,3 и 8,3 млрд евро) уже указал совет директоров.
Но тщательная финансовая подготовка, предшествовавшая возвращению, поможет дебюту в спринте. Фактически, акционеры приступили к различным чрезвычайные операции перед IPO что позволило получить рейтинг инвестиционного уровня от рейтинговых агентств перед листингом. "У нас есть уменьшил долг — сказал Тронкетти, — благодаря 600 миллионам, полученным от разделения деятельности по производству грузовиков, еще 1,2 миллиарда получены в результате увеличения капитала, подписанного акционерами перед IPO. Еще 500 миллионов – это результат денежного потока последних двух лет. «Все это, — продолжил Тронкетти, — привело к очень быстрому сокращению долга, что позволило нам выйти на фондовую биржу раньше, чем ожидалось. В конце года у нас будет отношение чистого долга к EBITDA менее чем в 3 раза который упадет ниже 2 раз к 2020 году». Все это без пренебрежения распределением дивиденда, который, начиная с 2019 года, будет равен 40% от чистого результата. Наконец, дополнительный импульс будет гарантирован запуском нового индекса Borsa Italiana, посвященного итальянскому совершенству, которого с нетерпением ждут международные инвесторы, в котором Pirelli и Ferrari будут двумя наиболее представительными чистокровными автомобилями.
Таким образом, «новый» Pirelli появляется на фондовой бирже с таким предсказуемым характером и структурой, что Тронкетти ожидает, что не предполагается никаких приобретений или иных экстраординарных сделок «вне текущего периметра». Новинка для группы, которая всегда очень динамична (иногда слишком много в своем прошлом) на финансовом уровне. Это также является хорошим предзнаменованием для краткосрочного и среднесрочного будущего, чему способствует тенденция международного спроса: после многих лет кризиса (который стоил Pirelli двух пунктов роста меньше, с 21 до 19%) Южная Америка находится в полном восстановлении, эффект Трампа не влияет на рост в Мексике; также российский рынок, где через несколько месяцев группа сможет рассчитывать на новый завод. Ясного неба и на фронте отношений между Тронкетти и основными акционерами, т.е. Китайцы из ChemChina, рады продемонстрировать миру, что они могут быть надежными и честными партнерами. «Китайцы приняли все, что мы предложили в отношении управления, — сказал Тронкетти, — они сами установили для себя ограничения, продемонстрировав, что их участие носит финансовый характер в отношении автономии и профессионализма руководства и в отношении людей, История и технологии Пирелли».
ChemCina, кроме того, принялая опускаюсь ниже 50% барьера во время IPO: ее доля фактически составит от 45 до 49%, опережая Camfin (от 10 до 12%) и «Роснефть» (5%). Это будет окончательная структура последнего сезона руководства предпринимателя, подтвердившего свое намерение передать командную эстафету в 2020 году. А если говорить о том, кто после этой даты возглавит компанию, то номер компании он сказал: «Всегда есть имя. Он внутри конверта. Вполне может быть, что к 2020 году она изменится, как это было в прошлом, но в последнее время этого не происходит. В 2020 году мне будет 72 года, и правильно, что лидерство должно перейти к кому-то другому, даже если я всегда буду рядом с Pirelli». Поэтому это будет внутренний выбор. “Я вижу будущее в хороших руках — добавляет генеральный директор, говоря о своей команде менеджеров — все молодые», и имя среди них: «Я никогда не мог найти кого-то лучше снаружи».
