Доходность государственных облигаций растет, и фондовые биржи нервничают, с одной стороны, опасаясь инфляции, а с другой — распространения вариантов коронавируса, которые могут снизить эффективность вакцин. Финальная фотография европейских списков в светотени, а Уолл-Стрит, и без того негативная на старте, движется вниз после нового рекорда, установленного вчера Доу-Джонсом. Продажи снова сосредоточены на Nasdaq (-3,5%) и по акциям технологических компаний.
Piazza Affari ограничивает ущерб до 0,15% e. падает до 23.063 XNUMX базисных пунктов, с балансом, удерживаемым двумя акциями нефтяной промышленности в свете отчетности за 2020 год и различных прогнозов: Tenaris +13,74% и Saipem -9,28%. Вторичный рынок, с другой стороны, ярко-красный, где спрэд между итальянскими и немецкими десятилетними облигациями пробивает 100 и поднимается до 102 базисных пунктов, увеличившись на 2,58%. Доходность BTP подскочила до +0,79% (с 69% вчера), а доходность немецкого выросла до -0,23%. Этим утром Казначейство Италии также выставило на аукцион 5 миллиардов пятилетних BTP, ставки которых выросли до максимума с октября: на четыре базисных пункта больше на 0,11%.
Это восходящее движение, которое затрагивает почти все государственные облигации, начиная с US Treasuries, с 1,49-летней доходностью, превышающей 7,5% (+XNUMX%). Все из-за опасений восстановления инфляции, которая подгоняет доходность по казначейским облигациям и вытесняет фондовый рынок, перемещая капитал с рынка акций на рынок облигаций, несмотря на обнадеживающие слова председателя ФРС Джерома Пауэлла в последние дни в Конгрессе. и подтверждение экспансионистской денежно-кредитной политики. Отношение, которое давит на доллар и выступает за рост евро до 1,22. Тем временем ведется поиск общеевропейской стратегии борьбы с пандемией, учитывая расширение вариантов и серьезный ущерб от ограничений для некоторых секторов. Премьер-министр Марио Драги встретился с президентом Франции Эммануэлем Макроном, чтобы обсудить эти вопросы, которые находятся в центре внимания двух дней (сегодня и завтра) внеочередного Европейского совета.
Тем временем в Италии в феврале улучшились индекс доверия потребителей (с 100,7 до 101,4) и бизнеса (с 88,3 до 93,2), возможно, благодаря эффекту Драги, как утверждает ассоциация потребителей. Istat сообщает, что для производственных и строительных компаний индекс восстанавливает падение из-за чрезвычайной ситуации в области здравоохранения, в то время как для услуг и розничной торговли, несмотря на заметный рост в феврале, уровни все еще далеки от докризисных.
Что касается потребителей, увеличение индекса уверенности это обусловлено заметным улучшением ожиданий в отношении общей экономической ситуации и безработицы. В остальной части, однако, сигналы смешаны. В Германии опережающий индекс Gfk показывает восстановление уверенности в марте сверх ожиданий аналитиков, тогда как во Франции в феврале наблюдалось незначительное падение с 92 до 91 пункта.
Также в свете этих данных и серии важных квартальных отчетов, в остальной Европе Франкфурт теряет 0,68%, Париж -0,24%, Лондон -0,11%. Это плоский Амстердам, а Мадрид вырос на 0,6%. Результаты таких компаний, как Bayer, Axa, Standard Chartered, Telefonica и Mediaset Espana, способствовали управлению сессией.
На Пьяцца Аффари у нефтяного сектора была хорошая и плохая погода: Tenaris входит в число лучших ценных бумаг на европейском уровне по итогам четвертого квартала 2020 года снизился на 34%, но соответствует ожиданиям рынка. Улучшаются и перспективы на 2021 г. Согласно Mediobanca Securities, «повышенный уровень бурения поддерживает восстановление прибыли компании, что может привести к улучшению консенсуса». Брокер Equita предполагает, что «второй квартал с Ebitda составит не менее 232 миллионов, поэтому, даже если предположить стабилизацию Ebitda во втором полугодии, мы получим около 830–900 миллионов на 2021 год».
Вместо этого Saipem разочаровывает. Группа, контролируемая Eni (+1,08%), закрыла 2020 год с убытком в 1,13 млрд долларов, что значительно ниже ожиданий, и не представила прогноз на текущий год из-за неопределенности, связанной с пандемией. Кроме того, во время разговора с аналитиками руководство заявило, что пандемия должна повлиять на Ebitda и рентабельность также в 2021 году, а в 2022 году они вернутся к норме.
Нефть, после продаж в Азии, сейчас торгуется с небольшим подъемом, Brent выше 66 долларов за баррель. Возвращаясь к миланским «голубым фишкам»: подборы Diasorin +3,73%, Generali растут +1,73%. Банки против: Intesa прибавляет 1,15%, а Mediobanca падает на 2,12%. Среди названий, выделенных красным, мы находим Telecom, -2,84%, после дневных денег. Скидки также для Cnh -2,47%, Leonardo -1,93% и Atlantia -1,76%.
Помимо основной корзины, Mediaset (+2,67%) выигрывает от результатов за четвертый квартал испанской дочерней компании Mediaset Espana, которые оцениваются лучше, чем ожидалось. По словам ведущего итальянского брокера, результаты подтвердили большую наличность.
