Le азиатские сумки начинают закрывать третью неделю 2018 года с ростом в 1,3%, поддерживаемый китайским ВВП, который снова растет после семи лет медленного снижения (юань превышает 6,4 по отношению к доллару после двух лет). К Уолл-стрит, несмотря на вчерашний небольшой откат под давлением перетягивания каната на дефицит федерального бюджета (деятельность многих госорганов под угрозой), индекс Dow Jones он сопротивляется выше 26 500, а S&P 2.800 близок к 4,8 XNUMX благодаря росту на XNUMX% с начала года. деловая площадь, несмотря на предвыборную турбулентность и строгость банковского надзора ЕС, он укрепляет свой новый рекорд: всего за 14 дней торгов индекс зафиксировал рост более чем на 8%.
Этих цифр достаточно, чтобы оправдать некоторую осторожность ввиду Предстоящие События: кампания по корпоративным счетам в США, которая может оставить сюрпризы, которые не всегда являются положительными (см. сегодня вечером примеры American Express и IBM); повышательное давление на доходность казначейских облигаций; на следующей неделе директорат ЕЦБ, обусловленный скачком евро (1,2243 по отношению к доллару), который нависает над продолжением ралли в европейской экономике. Однако пока корабль идет.
ТОКИО +0,6%, ФИНАНСОВЫЙ СЕКТОР БЛЕСТЯЩИЙ
Прогноз фондового рынка по-прежнему сообщает о хорошей погоде в небе мировых финансов.
- La Токийская фондовая биржа, лидирует в ралли на азиатских фондовых рынках: Nikkei вырос на 0,6%, опережая Шанхай и Шэньчжэнь (индекс СНГ 300 +0,5%). Гонконг также был положительным +0,2%. Сеул +0,1% и Мумбаи +0,3%. Лидерами роста являются акции финансовых компаний, чему способствует рост доходности облигаций США.
- Il стоимость денег находится в напряжении на всех рынках: сегодня вечером доходность 2,86-летних облигаций Австралии выросла на пять базисных пунктов до 1,25%. Вчера Банк Канады повысил основную ставку до XNUMX%.
IBM И AMERICAN EXPRESS РАЗОЧАРОВАНЫ
- Уолл-стрит тормозит под риском ужесточения федеральных счетов. Dow Jones закрылся с понижением на 0,37%, S&P 500 -0,16%. Nasdaq немного изменился -0,03%.
- Ночью Палата представителей проголосовала за закон о чрезвычайном положении что должно разрешить продолжение административной деятельности, но у демократов есть номера в Сенате, чтобы помешать Конгрессу дать зеленый свет. Вылазки Трампа на стену на мексиканской границе способствуют поджиганию атмосферы.
- После закрытия рынка две «голубые фишки» опубликовали данные за квартал: Ibm закрылись с убытком, из-за чрезвычайных расходов на сумму более пяти миллиардов долларов акции потеряли 4%. Счета де тоже выделены красным American Express, который временно приостановил выкуп: : название потеряло 2% после биржи. Это эффект отмены налоговых льгот на предыдущие убытки, предусмотренные налоговой реформой.
- Продажи продолжаются облигации. Доходность 2,63-летних облигаций США выросла до 2016%, самого высокого уровня с 2,58 года, с 2,04% днем ранее. Двухлетний период остался неизменным, на уровне 2008%, что является самым высоким показателем с 2,86 года. «Ястреб» Джон Уильямс должен быть обозначен как номер два в ФРС, наряду с Джеромом Пауэллом. Коррекция продолжилась в одночасье, поскольку доходность XNUMX-летних облигаций Австралии выросла на пять базисных пунктов до XNUMX%.
KEPLER CHEVREUX ПРОДВИГАЕТ ENI, SAIPEM И TENARIS
При изгибе масло, что обусловлено увеличением добычи американской сланцевой нефти: Brent торгуется на уровне 68.44 доллара (-1,2%), Wti на уровне 63 доллара за баррель (-1,5%).
На площади Аффари он идет вверх Eni +0,5%. Kepler Cheuvreux повысил рейтинг до "покупать". Брокер также пересмотрел в сторону повышения целевую цену Saipem -0,4%, а на Тенарис+1,5% (с 12 до 13 евро, рекомендация держаться).
МИЛАН ПРОДВИГАЕТСЯ, FITCH ОПАСЯЕТСЯ УСТАРЕВШИМСЯ ПОСЛЕ ГОЛОСОВАНИЯ
Сезон повышений на Piazza Affari продолжается, несмотря на сизый дым на фронте оценки неработающих кредитов по итогам встречи топ-менеджмента банков и Службы банковского надзора ЕЦБ. Другие рынки Старого континента более контрастны, сдерживаемые новым скачком евро.
- В Милане индекс Фце Миб получает увеличение на 0,49% до 23.631 2,5 благодаря расширению в финале: торги в миланском списке составили чуть более XNUMX млрд евро.
- Тем не менее, лучшая сумка остается Франкфурти +0,74%. Париж +0,02% переходит в плюс на последних стадиях. Лондон +0,12%. В красном Мадрид e Лондон, оба -0,4%.
- L'indice ФЦЕ ЕвроФерст закрывается на +0,1%.
Анализы и комментарии о перспективах рынков Bel Paese сейчас наводнены в связи с голосованием 4 марта. Вчера настала очередь аналитиков Хорек: ситуация очень фрагментарна и высок риск патовой ситуации после голосования. Таков диагноз Микеле Наполитано, главы западноевропейского суверенного рейтингового агентства. «Мы обеспокоены тем, что налогово-бюджетная политика может носить более экспансионистский характер. А в случае непрочного большинства с риском досрочного голосования может быть трудно для любого правительства принять эффективные фискальные меры или проводить непопулярные реформы. Однако нас меньше, чем год назад, беспокоит дрейф евроскептиков». Суверенный рейтинг, добавил аналитик, «хорошо поддерживается другими факторами, которые не имеют ничего общего с государственными финансами. Это означает, что, если мы посмотрим на наши критерии, рейтинг Италии ['BBB'/прогноз стабильный] довольно низкий для такой богатой страны, как Италия, со здоровым частным сектором по сравнению с другими странами ЕС».
WEIDMANN: НУЖЕН ЛИМИТ ДЛЯ БОТОВ В БАНКЕ
Йенс Вайдманн, президент Бундесбанка, вчера поставил условие, прежде чем продолжить путь европейской гарантии по банковским вкладам, шаг, которого не хватает для завершения банковского союза. Он должен быть установлен ограничение владения государственными облигациями кредитными организациями. «В Европе, — пояснил немецкий банкир, открывая совместную конференцию с Международным валютным фондом во Франкфурте, — привилегированное отношение к государственным облигациям в балансах банков должно быть отменено, чтобы не допустить провала взаимного распределения рисков государственного долга». окно».
СЕГОДНЯ ПРОДВИЖЕНИЕ ИСПАНСКОГО РЕЙТИНГА
Закрытие немного изменилось для BTP, которые продолжают доказывать свою силу.
- В конце сеанса десятилетняя ставкаа итальянский составил 1,985% с 1,99% в конце вчерашней сессии.
- Lo распространение с аналогичным сроком Bund подтягивается до 148 базисных пунктов со 150 базисных пунктов предыдущего закрытия, чуть выше минимума с середины декабря (144 пункта), отмеченного во вторник.
- При этом разрыв между десятью годами Испания/Германия торгуется на самом низком уровне за более чем 5 месяцев, на уровне 96 базисных пунктов, уровень, который аналитики объясняют предположениями о потенциальном повышении суверенного рейтинга Испании агентством Fitch с текущего уровня «BBB+» с позитивным прогнозом по Мадриду. Суд придет сегодня и с закрытыми рынками.
- По мнению аналитиков, укрепление испанской экономики и снижение политических рисков в стране — несмотря на то, что партии, выступающие за независимость, вернули себе большинство, хотя и ограниченное, в местном каталонском парламенте — могут подтолкнуть агентство к повышению рейтинга. .
THE CHIPS BOOM СНОВА ВОЗНАГРАЖДАЕТ STM
Главным событием дня стал Stm (+3,8% до 20,40 евро в финале). Лучшая на сегодняшний день «голубая фишка» идет по пятам за показателями на Уолл-стрит индекса Sox основных американских компаний в индустрии чипов, который прибавил 2,9% и закрылся на уровне 1.364 пункта, уровне, невиданном в истории.
также индекс Stoxx европейских высокотехнологичных компаний прибавили 1,3%. Акции голландского производителя оборудования для чипов Asml Holding достигли рекордного уровня, поднявшись на 3% на Амстердамской фондовой бирже.
СоцГен инициировал покрытие с рекомендацией «Покупать». Goldman Sachs повысил целевую цену до 21,50 евро с 20,0 евро, подтвердив Нейтральную оценку.
БАНКИ, БОЛЬШОЕ ПРОДОЛЖЕНИЕ. СТРАДАЮЩАЯ ГРУЗОМ НА БЫВШЕЙ ПОПУЛЯРНОСТИ
Осторожный и избирательный рынок в вопросах банков После встречи главных банкиров с главой надзора ЕЦБ Даниэлем Нуи никаких новостей по теме проблемных кредитов и дополнений не появилось.
Покупки были сосредоточены на крупных компаниях, менее подверженных риску просроченных кредитов.
Unicredit закрывается на +1,16%. Генеральный директор Жан-Пьер Мустье повторил, что план группы основан на органическом росте: операции по интеграции, по его словам, требуют больше времени, чем преобразования, а в случае слияний и поглощений существует риск отставания от конкурентов.
Intesa +1,18% почти сразу развернули первоначальный негативный тренд и скачком к концу достигли нового максимума с января 3,0940 года на уровне €2016: это лучшая «голубая фишка» в индексе Eurostoxx 50.
Карло Мессина, управляющий директор группы, заявил вчера, что никакое досье об интеграции, слиянии или поглощении не изучается, тем самым опровергая гипотезы в отчете Mediobanca, который неделю назад выдвинул гипотезу о слиянии с французским Crédit Agricole, который, по мнению аналитиков Piazzetta Cuccia, принесло бы важную синергию.
Mediobanca +1,28%. Equita подтвердила рекомендацию покупать с целевой ценой 10,5 евро. Аналитики ожидают «сильных» квартальных результатов и считают, что банк добьется роста процентной маржи и комиссий по сравнению с предыдущими тремя месяцами прежде всего благодаря эффекту объемов, при этом кредиты вырастут на 2%.
Сокращения были сосредоточены на бывших кооперативах, которые считались более уязвимыми с точки зрения неэффективности. Banco Bpm он потерял 1,45%. Продажа банка-кастодиана с тремя кандидатами на финальный рывок: Bnp Paribas и еще две банковские группы. Оценка составит от 150 до 200 миллионов евро. Ubi - 0,75%, Бпер Банк – 0,45%. Хуже Вальтеллине кредит-4%, что также продолжает обесценивать максимальную рекапитализацию, ожидаемую в следующем месяце, в то время как Banca Carige прерывает длинную положительную полосу и падает на 2,15%.
ИСТОРИЧЕСКИЙ ЗАПИСЬ ДЛЯ MONCLER, СЛАБЫЕ ЭНЕРГЕТИЧЕСКИЕ УСЛУГИ
В остальной части основной корзины:
Moncler +1,9%, новый исторический рекорд, продвигаемый РБК, Ferragamo -0,7%, отклонено JPMorgan, понизившим целевую цену до 20,5 с 21,5 евро (нейтральный рейтинг).
Fiat Chrysler + 1,3%.
Слабые коммунальные предприятия на Пьяцца Аффари, как и во всей Европе. Enel -0,5%, Цернэ -1,2%, Atlantia-1%, Снам-1,3% после продажи Ubs.
ПРИШЛО ВРЕМЯ ОТКЛЮЧАТЬ ТЕЛЕКОММУНИКАЦИИ, CAMPARI В СКАДЕ
Телеком Италия -0,8%. В период с 7.500 по 2018 год было совершено 2020 добровольных выходов.. В частности, компания предложила 4.000 досрочных выходов на пенсию, которые могут быть увеличены до 5 в соответствии с законом Fornero, которые будут реализованы к концу этого года, плюс 2.500 увольнений по мотивам к 2020 году. В то же время компания предложила 2.000 новых сотрудников в лицо широкой солидарности около 20 минут в день, в которой будут участвовать все сотрудники.
Campari -2,9%. Deutsche Bank снизил рекомендацию «Держать».
