Август перевернул иерархию. В ожидании решения ФРС по ставкам Уолл-Стрит практически остановился: индекс S&P 500 закрыл месяц скромным падением на 0,2% (после 5 месяцев роста). После достижения нового исторического максимума 15 августа индекс S&P500 (-0,3%) замедлился и последние пару недель колеблется в пределах двух пунктов от своих максимумов.
В Европе лучше (+1,5% по сравнению с Eurostoxx), но не благодаря Piazza Affari (+0,7%, менее половины роста во Франкфурте +1,5%). Рост доллара пошел на пользу Токио (+2%). Тем не менее, Оскар месяца достается Гонконгу (+5%) после союза с Шэньчжэнем, который увеличил количество обменов с китайскими прайс-листами.
Короче говоря, цифры указывают на умеренную волатильность, которая может ввести в заблуждение. Действительно, для монетарной политики наступают горячие времена. Bloomberg ожидает, что сентябрь оправдает свою репутацию самого сложного месяца в году для рынков. Оправданности этого прогноза способствуют различные геополитические факторы: телевизионные противостояния между кандидатами в президенты США, встреча ОПЕК, саммит G20.
Завтра будут данные по рабочим местам в США, которые дадут более точные данные о фронте процентной ставки в США, ключевая фраза, которая будет влиять на рынки в течение месяца. Наконец, тенденция европейской инфляции, которая все еще находится на самом низком уровне, усложняет жизнь ЕЦБ, поскольку он борется с оспариванием Германией низких доходностей. Между тем отчет о свободной торговле, который будет представлен на следующей G20, показывает, что за последние два года было принято «Большой 350» протекционистских мер, в четыре раза больше, чем в 2008/09 гг.
КИТАЙСКИЙ PMI ПОЛОЖИТЕЛЬНЫЙ (ПОСЛЕ 22 МЕСЯЦЕВ).
В отличие от указаний, поступающих из азиатских прайс-листов. Гонконг растет, китайские фондовые биржи мало двигаются. В Токио индекс Nikkei прибавил 0,1%. Китайская экономика восстанавливается: впервые с ноября 2014 года индексы PMI (как официальный, так и частный Caixin) сообщают о росте выше 50, что отмечает границу между расширением и сокращением. Япония по-прежнему страдает: корпоративные прибыли падают более чем на 10% по сравнению с прошлым годом, капвложения (+3,1%) ниже ожидаемых.
НЕФТЬ В ПАДЕ. ЗАНЯТОСТЬ В США ВНОВЬ РОСТ
Рынки США замедляются: Dow Jones -0,29%, S&P -0,24%, Nasdaq -0,19%. Замедление цен на сырую нефть вызвало снижение: запасы в США растут, нефть падает на 3%. Энергетический сектор теряет 1,4% на Уолл-стрит. Однако в августе произошло увеличение на 11% с учетом договоренности членов ОПЕК на встрече 27-28 сентября. На Piazza Affari Eni -1,1%, Tenaris -2,5%, Saipem -0,2%.
Вчера днем был опубликован отчет о новых рабочих местах в частном секторе США, подготовленный исследовательским институтом Adp. В августе было зарегистрировано 177 175 новых рабочих мест, что лучше, чем ожидалось. Консенсус ожидал более выраженного сокращения до 179 1,1129 новых рабочих мест с XNUMX XNUMX в июле. Доллар отреагировал достижением дневных максимумов по отношению к евро: кросс евро/доллар на уровне XNUMX.
GOLDMAN ПОД РАСПРОСТРАНЕНИЕМ ЗА НАНЯТИЕ БАРРОЗУ
Банки растут, веря в рост процентных ставок. Индекс сектора вчера поднялся до новых максимумов с начала января, отскочив на 22% от июньских минимумов. Вчерашнее +1,2% стало двенадцатым увеличением за тринадцать сессий. Однако страдает Goldman Sachs (-0,7%). Назначение Жозе Мануэля Баррозу, президента Европейской комиссии с 2004 по 2014 год и премьер-министра Португалии с 2002 по 2004 год, неисполнительным президентом Банка не нравится: петиция с протестом против выдвижения кандидатуры, запущенный на Change.org сотрудниками ЕС, уже собрал более 76 тысяч подписей.
Apple восстанавливается (+0,3%) после того, как шок от антимонопольного штрафа ЕС обязал компанию выплатить 13 миллиардов евро в виде недоимки по налогам плюс проценты правительству Ирландии. Apple сосредоточена на предстоящем выпуске iPhone 7.
Алфавит -0,2%. Google бросает вызов Uber и запускает собственный сервис райдшеринга в Сан-Франциско. Как сообщает Wall Street Journal, гигант Маунтин-Вью думает о сервисе, который поможет жителям калифорнийского города делиться поездками с другими людьми и, таким образом, экономить деньги и меньше загрязнять окружающую среду.
ПОДНИМАЕТСЯ ТОЛЬКО МИЛАН И МАДРИД. ДАННЫЕ PMI СЕГОДНЯ
Вчерашний день был положительным для Piazza Affari, которая закрылась в плюсе на 0,3%. Мадрид также преуспел (+0,4%), в то время как Париж -0,2% и Франкфурт -0,4%. Сегодня утром ожидается позитивное открытие списков Старого Континента.
Что касается макроэкономических показателей, то следует отметить, что инфляция в еврозоне в августе, по предварительным данным, выросла на 0,2% г/г, что несколько ниже консенсус-прогноза, ожидавшего роста на 0,3%.
Данные PMI, относящиеся к европейским экономикам, включая Италию, будут опубликованы утром. Уровень безработицы в Италии упал чуть более чем на 0,1 процентного пункта по сравнению с июнем до 11,4%, но снижение в основном связано с увеличением числа неактивных людей (первое после четырех месяцев) и сокращением занятых, следовательно, сокращением рабочей силы. На сегодня назначено противостояние Конфиндустрии и профсоюзов.
Уровень безработицы в Германии в августе составил 6,1%, на том же уровне, что и в июле.
Слабые BTP ждут сегодняшних торгов во Франции и Испании, Мадрид предложит инвесторам до 5,25 млрд среднесрочных ценных бумаг. Париж, с другой стороны, предоставит 8-9 миллиардов овса.
COMMERZBANK-DEUTSCHE BANK: ПРОЕКТ СЛИЯНИЯ ЗАСТАВЛЯЕТ БАНКИ ЛЕТАТЬ
Шок для Европы снова исходит от финансов. Европейские индексы банков выросли на 2%, страховых компаний – на 1,7%. Два крупных немца были движущей силой: Deutsche Bank +2,5% и Commerzbank +3,4%. По словам Manager Magazin, Deutsche Bank изучит возможность слияния двух институтов. Анализ все еще находится на предварительной стадии. Генеральный директор DeutscheBank Джон Крайан попытался полить водой огонь спекуляций, заявив, что первый банк в стране нацелен не на рост, а на уменьшение своего размера. Но он также добавил, что трансграничные слияния «неизбежны».
Эффект в Европе был мгновенным: в Париже Société Générale +1,6%, BNP Paribas +1,4%, Axa +2,9%. В Испании Banco Santander +2,8%.
СУПЕРЗВЕЗДНЫЕ БАНКИ (+3,2%), SHIELD INSURANCE
Итальянская корзина банков прибавила 3,27%. Unicredit блестит (+3%): в августе банк восстановился на 5%, что прибавляет к +11% в июле, тем самым частично компенсируя падение в июне (-30%), месяце стресс-тестов. Увеличение оправдано авансом по плану утилизации, который генеральный директор Жан-Пьер Мюстье собирается запустить в течение месяца. Помимо продажи Bank Pekao и избавления от Pioneer (хотя листинг не исключен), группа может продать свою долю в FinecoBank (+0,8%) и долю в Mediobanca (+2,2%), получив 8 млрд евро. Еще 8 придет от увеличения капитала.
Интеза также показала хорошие результаты (+3%). Хороший заработок для Banca Pop. Эмилия (+1,2%), Banca Pop Milano (+1,8%), Ubi Banca (+2%) и Banca Popolare (+2,1%). Монте-Паски не участвовал в вечеринке (-0,04%) после распространения новостей о плане восстановления сиенского банка путем конвертации облигаций в акции по цене с премией около 60% к текущей стоимости.
Страховые компании продолжают восстанавливаться: Generali +1,3%, UnipolSai +1,9%. И наоборот, управление активами контрастирует: Anima -0,3%, Azimut +1%.
RCS, СЕГОДНЯ СУЖДЕНИЕ ТАР. УДАР ТРЕВИ
Слабая роскошь: Salvatore Ferragamo, Moncler и Yoox упали более чем на 1%. Промышленные акции были смешанными: StMicroelectronics -1,7%, Leonardo Finmeccanica -1%, Fiat Chrysler -0,2%.
RCS +0,6%: решение регионального административного суда Лацио по запросу проигравшего консорциума заблокировать документ, которым Consob решил не приостанавливать выигравшую заявку на поглощение Cairo Communication (+3,2%). Проигравший консорциум представит миноритарный список перед собранием 26 сентября для обновления совета директоров.
Удар Треви (-2,85%) после снижения целевой цены Kepler Cheuvreux.
