Промышленный план, обязательно пересмотренный из-за чрезвычайной ситуации с Covid, но который в любом случае подтверждает объявленные краеугольные камни. последний 17 февраля, всего за несколько часов до того, среди прочего, что Intesa Sanpaolo запустила PEO, который вступит в силу в следующий понедельник, 6 июля, и завершится 28 июля. сейчас и 2022 г. перепроектирован, не дожидаясь результатов операции, которая приведет к слиянию с институтом во главе с Карло Мессиной. Ожидаемая чистая прибыль в 2022 году — 562 млн евро., против 665 первоначального плана, со снижением примерно на 1 процентный пункт RoTE, но дивиденды увеличиваются, которая увеличилась за трехлетний период примерно до 840 миллионов евро, что эквивалентно совокупной сумме более 73 центов на акцию за этот период. «Демонстрация большой устойчивости», утверждает ломбардный банк, добавляя, что одним из замечательных нововведений является интернализация 100% Aviva Vita, что приведет к ожидаемой рентабельности инвестиций, превышающей 10% в течение срока действия плана.
«Результаты обновления плана свидетельствуют о способности, скорости реакции и гибкости группы, а также о важности сохранения резервов стоимости, созданных в лучшие моменты», — говорится в записке Ubi Banca по окончании заседания правления. Среди сильных сторон на ближайшие несколько лет банк напомнил поддержание операционной прибыли (CAGR1 +0,7%, включая 100% Aviva Vita) при консервативном сценарии динамики ВВП за трехлетний период и отрицательных ставках; контроль операционных расходов (CAGR -0,6%, включая, среди прочего, влияние нового коллективного договора, увеличение инвестиций в новые технологии и интернализация Aviva Vita); и стоимость кредита до 62 базисных пунктов в 2022 году. «Банк, — продолжает пресс-релиз, — смог встретить неожиданный кризис с балансом в полном спокойствии».
На самом деле, данные говорят о том, что коэффициент CET1 намного превышает 12,5%, что было целью, ранее установленной на 2022 год, а резервы благодаря важной программе выбросов, успешно выполненной в 2019 году, таковы, что позволяют, при необходимости, автономию от рынках еще как минимум 12 месяцев. Ubi Banca также подчеркивает, что у него есть портфель действующих кредитов. с низким уровнем высокорисковых кредитов (2,7% от общего объема) и хорошо обеспеченные (55 б.п. на конец марта 2020 г.), а также значительно сниженный уровень валовых обесцененных кредитов, равный 7,5%. Однако новый план не мог не учитывать операции Intesa Sanpaolo, и именно по этой причине были приостановлены некоторые операции, такие как соглашения о банковском страховании с Cattolica и Aviva, сокращения персонала (ожидалось отрицательное сальдо более 2.000 сотрудников). , с закрытием 175 филиалов) и перезаключение договоров на обслуживание ценных бумаг.
На самом деле сокращение персонала подтверждается, но в зависимости от того, чем закончится Ops, это будет обсуждаться снова в 2021 году, так же как в новом плане также подтверждены технологические инвестиции и реорганизация сектора недвижимости. Совокупные инвестиции в ИТ за трехлетний период ожидаются на уровне 645 млн. увеличение по сравнению с тем, что было объявлено в феврале и общее увеличение на 24% по сравнению с предыдущим трехлетним периодом. Кроме того, Ubi Banca не намерен прощаться и действительно в некоторых случаях будет укреплять продуктовые компании группы (управление активами, факторинг, лизинг, кредиты под залог заработной платы, IW Bank, банковское страхование, а также платформу по взысканию долгов)». для лучшего обслуживания клиентов и в качестве дополнительного средства сбережения.
НЕТ ПРОИЗВОДСТВУ INTESA SANPAOLO: И ПОЧЕМУ
Изучив план, Ubi Banca также сообщил о результатах Совета директоров в отношении операционной деятельности Intesa Sanpaolo. "Операция, - решило правление, - не была согласована с эмитентом и признана не удобной для акционеров". Вот шесть причин, перечисленных Ubi:
- Поскольку Предложение не предусматривает денежное вознаграждение, Акционеры UBI Banca несут ответственность за риски, связанные с достижением Стратегических целей Сделки, определенных Интернет-провайдером. Вознаграждение, представленное коэффициентом обмена между акциями UBI и акциями интернет-провайдера - не компенсирует адекватно такие риски и, кроме того, это приводит к гораздо более благоприятному распределению стоимости и синергии среди нынешних акционеров ISP.
- Вознаграждение выражает оценку UBI Banca, которая не отражает его реальной стоимости и наказывает акционеров UBI Banca по сравнению с акционерами ISP.
- Акции UBI имеют высокий потенциал для роста стоимости, также принимая во внимание перспективы роста UBI Banca на самостоятельной основе, представленные целями Обновленного бизнес-плана, его устойчивостью капитала и его позиция в качестве крупного игрока способный сыграть ключевую роль в процессе консолидации в банковском контексте страны.
- Возможность для Оферента достичь Стратегических целей Сделки является неопределенной, поскольку обусловлено множеством и конкурирующими факторами, отмеченные самим Интернет-провайдером в Регистрационном документе, включая неопределенность в отношении завершения Слияния и передачи Банковского отделения BPER и Страховых отделений UnipolSai в соответствии с положениями и условиями, установленными Интернет-провайдером.
- Акционеры UBI Banca, не участвующие в PEO они все равно будут защищены в порядке, предусмотренном законодательством.
- Предложение является частью более широкого стратегического плана, направленного на усиление позиции интернет-провайдера в Италии за счет устранения конкурента без фактического изменения европейского позиционирования интернет-провайдера. OPS также контрпродуктивен для заинтересованных сторон UBI Banca, поскольку это позволило бы интернет-провайдеру занять доминирующее положение лидера в Италии, что является аномальным среди крупных европейских стран и потенциально вредным для экономической и социальной структуры территорий, на которых работает UBI Banca.
