Ежегодник R&S собирает данные от 10 основных модных групп, базирующихся в Италии. Таким образом, сводные данные можно считать исчерпывающими по основным операторам в этом секторе, за заметным исключением группы Gucci, консолидированная финансовая отчетность которой недоступна, поскольку они являются частью французской группы PPR (Pinault-Printemps-Redoute): ее оборот 2011 год указан на уровне 3,8 млрд евро (3,1 млрд только на бренд Gucci, 0,7 млрд на бренд Bottega Veneta).
Модные компании в 2011 году действовали в основном по трем направлениям: укрепление брендов, в том числе за счет эффективных коммерческих коммуникаций; обогащение ассортимента и качества; обновление и расширение сети магазинов. Что касается последнего пункта, то возвращение к правильному позиционированию через прямые точки продаж воспринимается как важный конкурентный рычаг. Основным драйвером роста продолжает оставаться развитие обеспеченного населения Азии, постсоветского пространства и Южной Америки, жители которых склонны стандартизировать потребление, образ жизни и имиджевые модели западных брендов как свой уровень жизни.
Рынок моды оценивается чуть менее чем в 200 миллиардов долларов. в 2011 г. он вырос в среднем на 10%, меньше в одежде (+8%) и косметике/парфюмерии (+3%), больше в компоненте hard luxury (ювелирные изделия и часы, +18% в 2011 г.). Ожидается также рост в ближайшие годы со среднегодовыми темпами около 7% и с особенно позитивными ожиданиями в сегменте твердых предметов роскоши. Агрегат итальянской моды завершил 2011 год на подъеме: продажи выросли на 10,1%, промышленная маржа — на 21,9%, чистый результат — на 25,4%. Изменения оборота и мес для каждой группы в 2011/2010 гг. показаны на графике ниже (компании указаны в порядке изменения мес).
Пять групп (Zegna, Ferragamo, Prada, Tod's и Armani) добились двузначного увеличения как маржи, так и оборота. С другой стороны, D&G и Benetton показывают снижение; Miroglio сообщил об отрицательной промышленной марже в 2011 году. Агрегат моды завершил 2011 г. с показателями рентабельности, увеличившимися по сравнению с 2010 г.: ROI увеличился с 14,9% до 19,7%, ROE — с 13,4% до 16,4%. Это важный результат, учитывая, что крупнейшие итальянские промышленные и сервисные группы закрыли 2011 год с доходностью 5,5%, что на 7 процентных пунктов ниже, чем в 2010 году (12,5%), а рентабельность инвестиций составила 11,5% (вместо этого по сравнению с 11,3% в 2010 году). Однако картина дифференцирована для 10 модных групп (график ниже).
Ferragamo — группа с самым высоким ROI в 2011 году (38,1%), Prada — с самым высоким ROE (33,5%). Только Brave (Red), Max Mara и Benetton имеют доходность менее 10%. Группа Miroglio в 2011 году имеет отрицательный результат. Средняя занятость в совокупности выросла на 4% до 64.400 12,9 человек. Номинальная производительность (чистая добавленная стоимость на одного работника) выросла на 2010% по сравнению с 71 г. (с 80 тыс. евро до 7,1 тыс. евро), а удельные затраты на оплату труда снизились на 45% (с 42 тыс. евро до 2011 тыс. евро). Это уровни, которые не имеют себе равных на крупных итальянских производствах (имеются в виду всегда крупные зарегистрированные группы), номинальная производительность которых в 63 г. 11 тысяч евро (на 47% больше): следует соотношение между чистой добавленной стоимостью и затратами на оплату труда, равное 12 раза для моды, 1,9 раза для производства (или, наоборот, падение стоимости труда 1,3% для моды и 52,5% для производства). ). Ниже приведены группы модной одежды, отсортированные по влиянию затрат на рабочую силу на чистую добавленную стоимость в 75 году.
Совокупная прибыль за последние пять лет (2007-2011 гг.) достигла 4,3 млрд евро, из которых были выплачены дивиденды в размере 1,1 млрд евро при средней выплате 26%; в трех случаях (D&G, Max Mara и Only the Brave) полученная прибыль оставалась в компании. Самая щедрая выплата у Tod's (75%). В целом, финансовая структура отличается большой устойчивостью: финансовые долги составляют всего 15,5% собственного капитала, по сравнению с 20,5% в 2010 году. Джорджио Армани практически не имеет долгов (0,3% собственных средств). Для сравнения, в 2011 г. у крупного производства была зафиксирована финансовая задолженность в размере 115% собственного капитала. Соотношение финансовых долгов к mon упало для агрегата моды ниже единицы, до 0,8 раза (в 1,2 г. было 2010 раза). Денежные средства и их эквиваленты в два раза превышают финансовую задолженность (в 1,5 г. в 2010 раза).
Дальние рынки подтверждены как драйверы продаж. Оборот в Европе вырос на 4,5% по сравнению с 2010 годом, в остальном мире — на 17,5%. Результат еще более значителен в свете укрепления евро по отношению к доллару (+4,9% в 2011 г.). Оборот в Европе в целом упал с 57 % в 2010 г. до 54,2 % в 2011 г. Прогноз за пределами Европы особенно силен для Zegna (25,9 % продаж в Европе) и Ferragamo (24,3 %), а Benetton (79 %), Max Mara (72%), Miroglio и Tod's (70,6%) по-прежнему имеют преимущественно европейскую направленность. В целом, преобладание продаж за пределами Европы связано с наилучшей рентабельностью (ROI), что видно на графике ниже (компании в порядке возрастания продаж в Европе).
Ограниченные тремя перечисленными группами, представляющими промежуточные отчеты, первые девять месяцев 2012 г. показывают дальнейший прогресс: оборот растет на 25,3% (+16,6% в Европе, +32,1% в других странах), промышленная маржа (мес.) на 35,6%. Влияние производственной маржи на товарооборот, по-видимому, еще больше увеличилось с 21,5% в 2011 году до 23,3% в 2012 году. Тенденцию продаж поддерживало снижение курса евро, который за первые девять месяцев 2012 года потерял свои 8,9% по отношению к доллару.
