Итальянские взаимные фонды растут медленно, но приносят гораздо больше, чем государственные облигации. Это один из самых интересных данных, содержащихся в 27-м выпуске «Обзора итальянских фондов и сикавов», проведенного Mediobanca.
За последние пять лет, Итальянские взаимные фонды всегда регистрировали положительный чистый приток, с подписками, которые с 2012 по 2017 год превышали количество погашений из года в год. Принимая во внимание последний год исследования, 2017 год, чистый приток вырос примерно на 22 миллиарда евро, и положительная тенденция также сохранилась в первые шесть месяцев текущего года, период, когда подписки «выиграли». евро, несмотря на отрицательную доходность около 3%.
Но насколько велик этот сектор в нашей стране? Немного по сравнению с другими. Действительно, согласно анализу Mediobanca, Итальянская промышленность занимает шестнадцатое место в мире, предшествует Индия, где управляемые активы составляют 15% валового внутреннего продукта. Однако, если включить в расчет также люксембургские и ирландские фонды, продвигаемые итальянскими менеджерами, Италия поднимается на 12-е место. Говоря в цифрах, на конец 2017 года 1.308 фондов, переданных на проверку миланским банком, достигли общих активов в 335 миллиардов долларов, из которых 210 относятся к открытым взаимным фондам, по сравнению с более чем 41 триллионом активов мировой промышленности.
Возвращаясь к текущему году, также поступают положительные данные по операционным результатам, при этом прибыль до налогообложения 9 миллиардов евро (из активов в управлении, которые на начало года составляли 307 миллиардов долларов).
Что касается различных секторов, в отчете говорится: «средняя чистая рентабельность активов оценивается в 2,2%, извлекая выгоду из эффективности акционерного капитала (7,7%), гибких (2,3%) и сбалансированных (2,1%) фондов, а также пенсионных фондов, как контрактных (2,5%), так и открытых (3,7%); облигации остановились на уровне 0,5%, фонды денежного рынка сообщили об убытке (-0,5%).
Растут расходы на управление – до 1,3% от активов, в то время как оборачиваемость портфеля остается на самом низком уровне за последние тридцать лет.
Вместо этого, расширив базовый временной горизонт, инвесторы, которые сделали ставку на итальянские открытые взаимные фонды за последние 15 лет, получили 6,4% прироста капитала (+0,4% в среднем за год). Приличный процент, особенно если вы сравнение с ботами в 12 месяцев «Сравнение с безрисковой ставкой, — пишет Mediobanca, — благоприятно в течение 9 лет после 2008 года (+13,5% в целом, +1,2% в год) и за последние пять лет (+10% по счету капитала, +1,9%). ежегодный). Принимая во внимание только 2017 год, по сравнению с доходностью +2,2%, зафиксированной менеджерами, мы отмечаем производительность ботов на уровне -0,2%.
