Еврозона не гонится за США, по крайней мере, в денежно-кредитной политике. Если ФРС, чтобы противостоять росту цен, ускоряется при сужении и повышении ставокЕЦБ ожидает, что инфляция «остается высокой в ближайшее время, но снизится в следующем году», что не оправдывает значительного ужесточения денежно-кредитной политики. Это подтвердила в четверг Кристин Лагард, глава Европейского центрального банка, после последнего заседания управляющего совета Евробашни.
НОВЫЕ ПРОГНОЗЫ ИНФЛЯЦИИ
Технические специалисты ЕЦБ скорректировали свои прогнозы инфляции в еврозоне в сторону повышения: с 2,2 до 2,6% в 2021 г., с 1,7 до 3,2% в 2022 г. и с 1,5 до 1,8% в 2023 г. горизонт впервые). Без учета цен на продукты питания и энергию ожидается, что инфляция составит 2024% в этом году и 1,4% в 1,9 году, а затем снизится до 2022% в 1,7 году и 2023% в следующем году.
Рост цен в еврозоне «будет оставаться выше нашего целевого уровня на протяжении большей части 2022 года, но, вероятно, замедлится в следующем году, — продолжила Лагард. — Прогноз был пересмотрен в сторону повышения, но остается ниже целевого уровня на горизонте прогноза. Денежное регулирование, включая чистые покупки ценных бумаг с помощью приложения и наши прогнозы по ставкам, по-прежнему необходимы для стабилизации инфляции на уровне 2% в среднесрочной перспективе.
ПЛАНЫ ПОКУПКИ ЦЕННЫХ БУМАГ
По этой причине ЕЦБ объявил о ряде изменений в денежно-кредитной политике, которые менее значительны, чем те, которые были запущены вчера ФРС.
Прежде всего, с начала года Франкфуртский институт сократит количество приобретенных у Пеппа облигаций — плана покупки, запущенного на фоне пандемического кризиса, — который завершится, как и планировалось, в конце марта 2022 года.
В то же время, однако, ЦБ считает, что неопределенность экономических перспектив делает необходимым проведение экспансивной денежно-кредитной политики: по этой причине правление продлило операции по обновлению ценных бумаг, накопленных в PEPP, до конца 2024.
Кроме того, чтобы сбалансировать закрытие чрезвычайного плана, во втором квартале ЕЦБ удвоит покупки, сделанные с помощью программы App, до 40 миллиардов евро в месяц, которые затем будут продолжаться со скоростью 30 миллиардов в месяц в период с июля по сентябрь. до 20 миллиардов с октября. После этого они останутся стабильными, «пока мы не достигнем нашей цели» по инфляции, еще раз подчеркнула Лагард.
ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ
Что касается процентных ставок, то «увеличение в течение 2022 года остается маловероятным, — повторил глава ЕЦБ. — Однако наши действия руководствуются данными, и поэтому мы оцениваем их всякий раз, когда они становятся доступными».
Однако пока ставки подтверждены на историческом минимуме: ноль по основным операциям рефинансирования, 0,25% по маржинальным операциям и -0,50% по депозитам в самом центральном банке.
ДИНАМИКА ВВП В ЕВРОЗОНЕ
Наконец, Eurotwer также пересмотрела прогноз динамики ВВП в еврозоне: с +5 до +5,1% на 2021 год, с +4,6 до +4,2% на 2022 год и с +2,1 до +2,9% на 2023 год. Наступает 2024 год. временной горизонт, год, на который эксперты ЕЦБ ожидают роста на уровне 1,6%. По оценкам Франкфурта, из-за трудностей с поставками восстановление экономического уровня до пандемии затянется с конца 2021 года на первый квартал 2022 года.
