Среди крупных финансовых центров лондонский Сити, похоже, больше других находится в поиске новой идентичности, чтобы адаптироваться к эволюции глобального геополитического сценария. Одной из общих черт крупных мировых финансовых центров является то, что они являются главными торговыми площадками для региона или континента, на котором они работают: Нью-Йорк является самым важным финансовым центром в Северной Америке, как Гонконг, Токио и Сингапур. предназначены для Азии. Однако роль главного центра финансового обмена для Европы кажется лондонскому Сити тесной.
Это зависит, прежде всего, от географического положения города, благодаря его положению между Северной Америкой и Азией, из-за которого он имеет особенно благоприятное распределение часового пояса (фактически повсеместно обозначается аббревиатурой Gmt — Greenthat Mean Time). , что позволяет ему быть открытым как тогда, когда Азия еще работает, так и когда Америка начинает готовиться к дневной торговле, причем к значительной ее части. Благодаря этой характеристике город заслужил роль главного места обмена валюты на планете, тем самым поднявшись над рангом простого регионального хаба.
Кроме того, город оказывается важнейшим центром операций с валютой (евро), которая ему не принадлежит и к которой он всегда относился с определенной неуверенностью, вытекающей из отождествления этой валюты с франко-французской валютой. немецкая ось, на которой исторически был основан Европейский Союз. Отсюда когнитивный диссонанс, от которого иногда страдает Сити, прекрасно осознавая, что он был одним из главных бенефициаров комбинации тэтчеровского дерегулирования и создания единой валюты, что побудило финансовые учреждения со всей Европы перевести свои торговые центры в Лондон. тем самым вызвав взрыв индустрии финансовых услуг в Великобритании; но в то же время не желает оставаться привязанным к континенту (и его громоздким институтам), к которому на самом деле она не принадлежит и с которым она по-прежнему связана простым оппортунизмом. Отсюда непрекращающийся поиск новой роли в глобальном геополитическом сценарии.
2. Европейский Союз развился гораздо дальше, чем надеялись британцы, когда они решили присоединиться к нему в 1973 году. По их намерениям, Европа должна была оставаться общим рынком, от которого островная держава и свободная торговля, как Королевство традиционно было Соединенным, имели бы доступ к получил огромную пользу. Из этого восприятия вытекает типичная британская установка на принадлежность к общему рынку, но в то же время отсутствие на столе институтов, явно проявившаяся по случаю утверждения фискального договора и совсем недавно в случае с указание Жан-Клода Юнкера на пост президента Европейской комиссии. Эта позиция оппортунистической двусмысленности может продолжаться до тех пор, пока другие члены не представят законопроект, требующий, чтобы Соединенное Королевство также выплатило свою справедливую долю ответственности за членство в клубе. В этот момент английское либерально-консервативное правительство провело референдум о членстве в Европейском союзе, который должен был состояться в период с 2016 по 2017 год, в случае, если консерваторы снова выиграют выборы, запланированные на май 2015 года. В этом случае Даунинг-стрит решил положиться на известные дипломатические уловки, утверждая, что тори будут вести кампанию за постоянство в Европейском союзе при условии, что за это время будут репатриированы достаточные полномочия.
Но что получит город от выхода Великобритании из Европейского союза? В пропаганде сторонников Brexit городские власти могли бы, наконец, восстановить тот регулирующий суверенитет, который со временем украли бы «вероломные бюрократы» Брюсселя директивами о финансовых услугах. Но пробуждение от пропагандистского пьянства могло быть гораздо горче, в силу существования так называемой «трилеммы» международной финансовой экономики, исходя из которой одновременно не могут существовать следующие три условия: финансовая стабильность, интернационализация бирж и регуляторный суверенитет. Нажимая на двух из трех, третий обязательно падает.
Теперь, учитывая, что город хочет и впредь играть ведущую роль в посредничестве в международном финансовом обмене и — после разрушительных последствий финансового кризиса 2007 года — не намерен отказываться от гарантии (по крайней мере, на бумаге) более твердой финансовая стабильность, в исключительных случаях она должна уступать на основании регулятивного суверенитета. Но даже когда экономической логики недостаточно, брюссельская бюрократия уже предприняла шаги, чтобы установить соответствующие законодательные ставки.
Согласно новой директиве о финансовых услугах (Mifid II), финансовые учреждения из стран, не входящих в ЕС (так называемые «третьи страны»), которые намерены предлагать финансовые услуги гражданам ЕС, должны в обязательном порядке открывать филиал в стране Европейского Союза. , подчиняясь регулированию Сообщества, если только они не подпадают под действие регулирования, считающегося «эквивалентным» в стране их происхождения. Эта «эквивалентность» оценивается Европейским управлением по ценным бумагам и рынкам ЕС. Что будет, если Великобритания выйдет из ЕС? В этот момент она станет третьей страной, и поэтому ее финансовые учреждения будут вынуждены открыть филиал на территории Сообщества для доступа граждан к общему рынку, тем самым подчиняясь его правилам. Если вместо этого они решат выбрать путь «эквивалентного регулирования», им придется оказать огромное давление на власти Великобритании, чтобы они приняли регулирование, по крайней мере, столь же ограничительное, как и регулирование Сообщества. Таким образом, знаменуется конец иллюзорного завоевания регулятивного суверенитета, на основании которого продвигался выход из ЕС. С отягчающим обстоятельством, что, хотя Великобритания как часть ЕС имеет право голоса в разработке регламента, как «третья страна» она будет иметь только это право, хотя бы и запрета.
3. Если Сити не может разорвать цепи ЕС, не оказавшись в еще большем плену, чем раньше, есть еще одна возможность, которую Лондон уже преследует и на которую частично указал новый управляющий Банка Англии, Канадец Марк Карни. Выступая на праздновании 125-летия со дня основания Financial Times, Карни, бывший управляющий Банка Канады и действующий председатель Совета по финансовой стабильности, имеющий большой опыт работы в Goldman Sachs, обрисовал будущее, в котором, следуя нынешнему К 2050 году активы британских банков могут в девять раз превысить ВВП, не считая дополнительного вклада лондонских иностранных банков и огромного теневого банковского сектора. Перспектива, к которой многие отнеслись бы с ужасом, утверждает Карни, но к которой следует относиться серьезно, если ее правильно регулировать.
В каком направлении должен затем повернуться Сити, чтобы еще больше взять на себя роль финансового суперхаба, центра мировых финансов? Он уже предпринял огромные усилия для привлечения как китайских, так и исламских финансов, которые быстро растут. Что касается китайских финансов, то после заключения первых соглашений об открытии своп-линий в юанях между Банком Англии (BOE) и Народным банком Китая (НБК), которые позволяли BOE в случае необходимости выдавать китайскую валюту, к еще более сильной форме сотрудничества. Китайские банки могут открывать филиалы в городе по упрощенным процедурам, которые в значительной степени регулируются китайскими властями. Затем одному из этих банков, Китайскому строительному банку, быстро разрешили стать первой расчетной палатой для обмена юаней на британской территории. Очевидно, что это одна из основных попыток сделать юань международной валютой. Фундаментальный шаг к превращению Китая в глобальную сверхдержаву в ближайшие годы [...].
4. Желание города выйти из Европейского Союза не может быть мотивировано исключительно стремлением к более высокой прибыли или большей свободе регулирования. Это может быть результатом стратегии хеджирования операторов, которые видят развитие геополитического сценария в совершенно неблагоприятном для ЕС направлении, который может прекратить свое существование в течение нескольких лет, по крайней мере, в известном нам виде. Действительно, объединенная Европа, понимаемая как величайший в истории человечества эксперимент зоны вечного мира, процветания, свободы, демократии и социальной защиты, в данный момент находится в осаде со всех фронтов: бегущие от нищеты и войны миграционные потоки из Северная Африка; продолжающаяся военно-политическая нестабильность на Ближнем Востоке (как минимум с тремя открытыми фронтами: Палестина, Сирия и Ирак); давление на северо-восток из-за российско-украинского кризиса. В этот деликатный момент Европа должна попытаться сохранить единство. Вместо этого она начинает разделяться под ударами противоборствующих популистов, националистов и сепаратистов в борьбе против сохранения статус-кво, которое руководство Германии считает единственно приемлемым решением, но которое народы, страдающие от последствий, воспринимают как слишком трагично. похоже на зомбирование.
Под этим внутренним и внешним давлением Евросоюз рискует через несколько лет рухнуть: активно способствуя созданию транснациональных макрорегионов, Европа национальных государств исчезает под тяжестью оставшихся трагически несовершенными механизмов регулирования. единая валюта, которая только разжигает противоборствующие антиевропопулизмы, такие как популизм Марин Ле Пен во Франции и АдГ в Германии. Возможно, Европа могла бы спасти себя, способствуя (не безболезненному) рождению транснациональных макрорегионов. Но этот процесс не может происходить под руководством, которое способствует поддержанию неустойчивых балансов. При этом потенциально здоровые регионализмы превращаются в сепаратизмы со взрывоопасным потенциалом, как показал шотландский референдум. Сколько еще осталось до неизбежной аварии, которая, наконец, заставит Европу взять на себя ответственность?
Заглянув на десять лет в будущее, Город, который уже не может существовать без Европы, главным финансовым центром которой он был, в конечном итоге окажется жертвой событий. Но британский народ, прагматичный и не склонный к сентиментальности, чувствует, что должен готовиться к другому будущему, в котором каждое европейское государство (или то, что от него осталось) может быть вынуждено идти своим путем, искать себе место в мир. Если бы этот сценарий материализовался, учитывая предпринятые сегодня шаги, город уже снова играл бы ведущую роль в полностью изменившемся геополитическом сценарии. Его связи с Китаем и исламским миром, в дополнение к особым отношениям с Соединенными Штатами, снова позволили бы ему управлять столом, на котором раздаются самые важные карты.
Есть надежда, что Великобритания не станет детонатором со своим референдумом 2016–17 годов о Европейском Союзе того сценария, которого пока только опасаются. И чтобы справиться с этим, он принимает надлежащие меры предосторожности.
Это отрывок из «Империя — это Лондон», номера журнала Limes, посвященного Соединенному Королевству и европейскому сепаратизму после референдума в Шотландии.
Вложения: Вы можете скачать количество лаймов отсюда (цена снижена) http://bit.ly/LimesLondra
