Леонардо выдержки с Piazza Affari: +6% в середине утра, что свидетельствует о лучшем росте Ftse Mib, который за те же минуты вырос на 0,9%. Волна покупок была спровоцирована новостью о том, что американская дочерняя компания группы, Леонардо Докторс, подписали соглашение о слияние с Rada Electronic Industries Ltd., поставщик военных тактических радаров, быстрорастущий сектор, особенно для защиты инфраструктуры, наблюдения за границей и борьбы с дронами. Соглашение открывает двери для листинга на Уолл-стрит и в Тель-Авиве.
Условия операции
В результате слияния, - сообщает примечание, - Leonardo Drs приобретет 100% уставного капитала от Рады в обмен на уступку в пользу нынешних акционеров Rada del Примерно 19,5% в Leonardo Drs, из которых Leonardo через свою дочернюю компанию Leonardo Holding в США по-прежнему будет владеть 80,5%. Сделка подлежит одобрению акционерами Рады и требует определенных разрешений регулирующих органов.
Двойной листинг: Nasdaq и Тель-Авив
Рада уже числится в Nasdaq и Тель-Авив и, после завершения сделки, ожидаемой к концу года, Leonardo DRS также будет включен в два списка с символом «DRS».
Profumo: «Давайте усилим Leonardo Drs, и еще есть куда расти»
«Между нашей американской дочерней компанией Leonardo Drs и Rada существует превосходный уровень взаимодополняемости: стратегическая, коммерческая и финансовая, — прокомментировал Алессандро Профумо, генеральный директор Leonardo. Как и было обещано, мы сосредоточили внимание на портфолио Leonardo Drs и теперь укрепляем Drs с Rada в стратегических основных направлениях деятельности, с дальнейшим потенциалом роста, расширения маржи и возможностей в группе Леонардо. Мы договорились о слиянии всех акций, а также воспользовались возможностью листинга DRS в текущем контексте волатильности рынка, реализовав, таким образом, то, что было предусмотрено в прошлом году».
Аналитики поддерживают слияние Leonardo Drs-Rada
Аналитики Banca Akros отмечают, что рыночная капитализация Rada на момент закрытия вчерашнего дня составляла $579 млн (около 551 млн евро). В любом случае, это быстрорастущая компания, учитывая среднегодовой темп роста выручки около 22%, который торгуется в 22 раза выше своей Ebit.
По расчетам брокера, стоимость операции DRS составляет примерно 2,3 миллиарда евро. (или примерно в 10 раз больше Ebitda по состоянию на 2022 год). На данный момент в пресс-релизе операции «не упоминается возможная синергия», которая «может быть значительной», продолжают аналитики.
В марте 2021 года Леонардо пытался привлечь около 700 миллионов долларов, продав свои 22% акций DRS по 20-22 доллара за акцию, но затем было принято решение отложить IPO, «ссылаясь на неблагоприятные рыночные условия в качестве причины». Однако сегодня неявная оценка докторов "ниже, чем предполагалось год назад, равно 3,2 млрд долларов».
Подводя итоги, пишут с Акроса: «мы считаем новость интересной со стратегической точки зрения"А"размер целевой компании довольно мал“. Аналитики считают положительным тот факт, что «сделка не является наличной», а подразумеваемая стоимость Drs-Rada (100%) равна «около 50% текущей рыночной капитализации Леонардо».
