Уже на вершине рейтинга международных банков по подписке в прошлом году в Гонконге облигаций дим-сам на сумму 32.9 млрд юаней и видного члена целевой группы, созданной властями Гонконга и Соединенного Королевства для содействия в развитие лондонского Сити как оффшорного центра рынка юаня, HSBC отмечает еще одну веху на рынке оффшорных юаней. Фактически в конце апреля банковский гигант обязалсяЛондон предлагает трехлетние облигации на сумму 2 млрд юаней (317 млн долларов США) по ставке 3%..
Стюарт Гулливер, генеральный директор HSBC, выразил гордость компании за проведение этого выпуска, отметив важность этой операции как начального момента в развитии города как международного центра торговли юанями, а также огромный потенциал, который представляет этот рынок.
На самом деле банковский гигант не первый, кто предлагает облигации дим-сам за пределами Китая. Предшественниками в выпуске иностранных облигаций, номинированных в юанях, были крупные транснациональные корпорации, такие как Caterpillar, McDonald's, Volkswagen и America Movil. HSBC также не может похвастаться первенством в том, что он первым предложил облигации дим-сам в Лондоне: в сентябре прошлого года энергетический гигант BP фактически первым в Сити выпустил трехлетние облигации на сумму 700 миллионов юаней, операция, которая была разработана HSBC в сотрудничестве со Standard Chartered.
Однако энтузиазм, который последовал за апрельским размещением HSBC димсамовых облигаций, не лишен признания. Это о первый выпуск облигаций, номинированных в юанях, специально предназначенный для европейского рынка: 60% этих бумаг были размещены среди европейских инвесторов (остальные 40% были размещены среди азиатских операторов). В отличие от выпуска, проведенного BP, направленного в основном на гонконгские учреждения, предложение HSBC облигаций дим-сам отличается еще и тем, на что оно было направлено: облигации номиналом 10.000 XNUMX юаней (вместо 1 миллиона, как это обычно бывает на практике), предложение HSBC обеспечил, в частности, доступ к розничному сектору. Действительно, эта операция отличалась тем, что была первый выпуск ценных бумаг, номинированных в китайской валюте, котируется и торгуется на платформе ORB (Книга заявок на розничные облигации) Лондонской фондовой биржи.
После этого первоначального выпуска было собрано заказов примерно на 4.4 миллиарда юаней, что продемонстрировало потенциал этого рынка. И если можно сказать, что HSBC открыл бал, крупные китайские банковские гиганты также готовятся выйти на этот путь: Банк сельскохозяйственного развития Китая, Банк развития Китая и Экспортно-импортный банк Китая — это лишь некоторые из банков в Dragon готовится разместить облигации димсам на Лондонской фондовой бирже.
Заявление Народного банка Китая, о решении китайских властей расширить диапазон колебаний своей валюты по отношению к доллару с ±0,5% до ±1%, несомненно, повлияет на объемы выпуска димсам-облигаций. Вдвое более широкий диапазон колебаний обменного курса доллара США к юаню мог фактически отговорить спекулянтов от подписки на ценные бумаги, деноминированные в китайской валюте, движимые ожиданием постоянного и непрерывного повышения ее по отношению к доллару. Но в то время как такое отношение привело бы к уменьшению предложения дим-самовых облигаций, с другой стороны, оно могло бы привести к тому, что рынок юаня достиг бы большей зрелости.
