Прошло уже четыре года после банкротства Lehman Brothers и последующего взрыва мирового кризиса. Однако экономическая ситуация в еврозоне, похоже, не сильно изменилась: критические проблемы сохраняются, и их преодоление не представляется реальной перспективой в краткосрочной и, возможно, даже в среднесрочной перспективе.
Мировой кризис коснулся и крупных европейских коммунальных служб., еще несколько лет назад считавшаяся тихой гаванью, почти непроницаемой для кризисов и спекуляций, чувствует себя не в своей тарелке. Это ясно видно из анализа 40 основных европейских энергетических групп, содержащегося в отчете 2012 года «Стратегические действия во время устойчивой неопределенности» обсерватории Аджичи по коммунальным предприятиям, который будет представлен 17 февраля в Милане в Палаццо Клеричи (http:/ /www.agici.it/eventi/17_02_12.php).
Если, с одной стороны, оборот крупнейших европейских коммунальных служб продолжал расти даже во время кризиса (+12% в 2011 г. по сравнению с 2008 г.), этого нельзя сказать о рентабельности. С 2009 года совокупная прибыль крупнейших европейских коммунальных предприятий неуклонно снижается., увеличившись с 51 млрд евро в 2009 году до 34 млрд евро в 2011 году (-33%). Основными причинами являются стабильность спроса, избыточные производственные мощности, из-за которых многие заводы закрываются, а также растущая конкуренция, которая приводит к снижению цен на энергоносители, особенно на газ. Только крупные нефтегазовые компании остаются «незатронутыми» этой тенденцией благодаря росту спроса и цен на крупных развивающихся рынках, а также стратегическому контролю над запасами.
Крупные европейские коммунальные предприятия все больше осознают эти критические проблемы и меняют свою стратегию, во многих случаях радикально. С одной стороны, происходит рационализация и повышение эффективности их корпоративной и организационной структуры. По существу это выражается в двух типах действий:
1) Выбытие активов и нестратегические инвестиции (недостаточно прибыльный, связанный с медленно растущими рынками или «символическими» миноритарными пакетами). В 2012 году продажи крупных европейских коммунальных служб достигли 21 миллиарда евро, что добавляет к 27 миллиардам евро в 2010 году и более чем 5 миллиардам евро в 2009 году (год, когда этот тип стратегии начал применяться).
2) Рационализация корпоративной структуры, с действиями, направленными на восстановление эффективности и использование синергетического эффекта от крупных операций по слияниям и поглощениям, проведенных этими компаниями за последние 5 лет. Исследование Agici Accenture «Разработка выигрышных ходов для интеграции слияний и поглощений в европейских коммунальных предприятиях» (оно также будет представлено 17 февраля в Palazzo Clerici) показывает, как одиннадцать крупных европейских коммунальных предприятий планируют сэкономить 2014 миллиардов евро к 9 году за счет использование синергии после слияния.
Наряду с этими действиями, воздействующими «внутри» групп, появляются новые стратегии роста и развития. Поскольку крупные приобретения временно «заморожены», коммунальные предприятия стремятся прежде всего:
1) Рост чистых технологий и возобновляемых источников энергии. Несмотря на постоянное сокращение стимулов во всех основных европейских странах, коммунальные предприятия продолжают инвестировать в возобновляемые источники энергии. В отчете Обсерватории за 2012 год подсчитаны инвестиции, запланированные крупными европейскими коммунальными предприятиями в возобновляемые источники энергии к 75 году, на уровне более 2020 миллиардов евро.
2) Рост на крупных развивающихся рынках. Коммунальным предприятиям теперь ясно, что кризис и повышение энергоэффективности, по всей вероятности, будут поддерживать стабильный спрос на газ и электроэнергию в Европе. Поэтому игроки стремятся расти в развивающихся странах, особенно на Дальнем Востоке и в Южной Америке. Северная Африка также считается зоной интереса из-за высокого потенциала возобновляемых источников энергии и стабилизации геополитической ситуации.
3) Расширение предложения: услуги по энергоэффективности. Энергоэффективность превращается из угрозы в возможность для крупных европейских коммунальных предприятий. Учитывая вялый спрос, эти услуги считаются привлекательными, потому что они не регулируются (и, следовательно, с потенциально более высокой доходностью), а также потому, что они укрепляют связь с клиентами, которые особенно чувствительны в этот кризисный период к предложениям, способным обеспечить сбережения. Европейские коммунальные службы предоставляют клиентам постоянно расширяющийся спектр услуг по установке счетчиков: от энергоаудита, замены котла, теплоизоляции до установки солнечных батарей.
4) Освоение нетрадиционных ресурсов газа. Надежность поставок и снижение энергетической зависимости всегда считались ключевым вопросом. Недавний газовый кризис является еще одним подтверждением этого. По этой причине крупные европейские энергетические группы осваивают нетрадиционные газовые ресурсы, которые находятся в больших количествах даже в таких странах, как Польша или Украина, которые исторически не являются поставщиками Европы. В 2011 году Обсерватория провела мониторинг 10 договоров на разработку этих источников.
