Количество часов, которые вы проводите на работе, влияет на ваш заработок. Банально? Только внешне. Речь идет не об ожидаемой разнице между зарплатами на условиях неполного и полного рабочего дня, а о возможном объяснении одной из самых неожиданных (и острых) макроэкономических проблем последних лет.
Начнем с самого начала. В Еврозоне Уровень безработицы сейчас она падает со второй половины 2013 года, но это явление не сопровождается адекватной реакцией рост заработной платы, который остается скромным. Вопрос старый и часто упоминается президентом ЕЦБ. Марио Драги.
Несколько раз глава Eurotower ставил под сомнение аномальную тенденцию в заработной плате, чтобы объяснить неожиданные трудности, с которыми растет инфляция. Рабочие зарабатывают меньше, чем должны, следовательно — это неизбежно — меньше тратят. Этот балласт влияет на динамику цен, все еще далеко от цели ЕЦБ по ставке «ниже, но близко к 2%», несмотря на мощные монетарные стимулы, введенные самим Европейским центральным банком (в декабре, по первоначальным оценкам, годовая инфляция упала до 1,4%) .
Еще прошлой весной Драги подчеркивал, насколько «важным источник слабости инфляции в основе лежало слабое внутреннее инфляционное давление, отчасти из-за скромный рост заработной платы».
Но какой механизм стоит за всем этим? Как мы можем объяснить асимметрию между тенденцией безработицы и заработной платы? 28 декабря прошлого года Банк Италии опубликовал исследование под названием «Динамика заработной платы в еврозоне: какие перспективы?», под редакцией Гвидо Буллигана, Элизы Гульельминетти и Элианы Вивиано, в которой он пытается дать ответ.
По мнению аналитиков Via Nazionale, индикатором, на который можно указать пальцем, является «интенсивная маржа использования фактора труда», т. е. количество отработанных часов, которое сыграло бы «важную роль в росте заработной платы».
Чтобы понять почему, нам нужно обратиться к «Кривая Филлипса», который графически представляет обратную зависимость между уровнем инфляции и уровнем безработицы. Другими словами, тот факт, что при росте безработицы уровень цен падает, и (теоретически) наоборот.
Что ж, оценки Банка Италии «указывают на то, что наклон кривой Филлипса уменьшается. по мере уменьшения количества часов на одного рабочего, так что уровень безработицы оказывает меньшее влияние на рост заработной платы».
Но «компании активно не вмешиваются в интенсивную маржу во всей еврозоне, — продолжает исследование. — Среди исследованных стран частые изменения интенсивной маржи наблюдались только в Germania, Италия e Голландия. В этих странах оценки, связанные с кривой Филлипса, значительно улучшаются, поскольку количество отработанных часов на душу населения варьируется. Наши результаты также могут объяснить сглаживание кривой Филлипса, наблюдаемое за последние два года».
Поэтому в перспективе "значительное увеличение интенсивного запаса кажется фундаментальным, почему заработная плата снова начинает расти на устойчивой основе», — говорит Bankitalia.
Прочитайте анализ Алессандро Фуньоли: «Заработная плата и занятость, кривая Филлипса больше не работает».
Читайте также "Законная минимальная заработная плата: 9-10 евро в час - правильный порог?».
