СОСТОЯНИЕ ИТАЛЬЯНСКИХ СЕМЕЙ, туз в руках казначейства
Склонность домашних хозяйств к сбережениям снизилась до 2010 (меньше на 12,15 п.п.) в 1,4 г. в соответствии с долгосрочной тенденцией: за последнее десятилетие наблюдалось падение на 2,6 п.п. При этом, согласно данным, собранным Банком Италии, опасения S&P, связавшие предупреждение о государственном долге Италии со снижением казначейских обязательств домашних хозяйств, кажутся преувеличенными. На самом деле чистое финансовое благосостояние домохозяйств оставалось стабильным: в 2,9 раза больше располагаемого дохода, что немного ниже, чем в англо-саксонских странах (2 раза), но выше среднего показателя по ЕС (в XNUMX раза).
НАСЛЕДИЕ КИРПИЧА
Прежде всего, однако, следует отметить, что чистое богатство итальянских домохозяйств в 8,2 раза больше доступного. По сравнению с 68 годом удельный вес реальных активов по отношению к финансовому благополучию увеличился на десять процентных пунктов до 2010%. Однако инвестиции в финансовые активы увеличились в XNUMX году.
Инвестиционная карта разбита следующим образом: а) покупка почтовых сберегательных инструментов на 12 миллиардов евро; б) полисы страхования жизни на сумму 24 миллиарда лир, прежде всего традиционного типа с гарантиями минимальной доходности. c) Доля страховых и пенсионных резервов, включая пенсионные фонды, в совокупных активах постоянно увеличивалась в течение последних 15 лет до 18,2%, но в целом по-прежнему остается ниже значения, зарегистрированного для еврозоны (30,2%), в основном из-за ограниченного развития дополнительных пенсий.
По сравнению с 2009 годом прекратились чистые покупки инструментов банковского происхождения. После трех лет крупных инвестиций продажи банковских облигаций превысили покупки почти на 10 миллиардов долларов. В целом доля финансовых активов в банковских инструментах снизилась с 28,2 до 27,7 процента. Также продолжались отчуждения государственных ценных бумаг (-4 миллиарда). Портфель домохозяйств продолжает выделяться среди остальных стран Европы благодаря высокому проценту присутствующих облигаций, прежде всего банковского характера: 19,8% против среднего 7,5.
Чистая покупка акций и других вложений в акционерный капитал составила 48 миллиардов долларов, что немного больше, чем в 2009 году; однако доля в портфеле уменьшилась до 21 процента в результате снижения цен на акции.
И ИХ (НЕСКОЛЬКО) ДОЛГОВ
Финансовые долги домохозяйств достигли 66 процентов располагаемого дохода (рис. 14.2), что ниже среднего показателя для зоны евро (99 процентов) и англо-саксонских стран (более 100 процентов). С 2004 года отношение финансового долга к доходам домохозяйств выросло почти на 21 процентный пункт, что на 7 пунктов больше, чем в зоне евро. Увеличение коснулось всех различных форм кредитования. Разница со средними показателями по странам региона в отношении потребительского кредита исчезла: в конце 2010 года соотношение между потребительским кредитом и располагаемым доходом итальянских домохозяйств составляло примерно 11%.
ИТАЛЬЯНЦЫ ВОЗВРАЩАЮТСЯ К ИПОТЕКЕ
Исторически низкий уровень процентных ставок привел к усилению спроса домашних хозяйств на кредиты на покупку жилья, который вырос на 3,4% в годовом исчислении; в первые месяцы 2011 года темпы роста еще больше увеличились (4,0% в марте). В 2010 году существенно увеличились и другие кредиты, кроме потребительских кредитов (8,5%), прежде всего в результате роста неспецифических ипотечных кредитов; эта тенденция ослабла в первые несколько месяцев 2011 г. (6,0% в марте). После снижения в течение двух лет подряд кредитование на покупку жилья увеличилось на 12% в годовом исчислении до 57 млрд евро.
По данным Территориального агентства, в 2010 г. объемы купли-продажи жилой недвижимости были практически стабильными, в то время как объем сделок, совершенных с использованием ипотечного кредита, увеличился примерно на 9%; на последние приходилось более 40 процентов от общего объема продаж в течение года.На выплаты по ипотечным кредитам повлияло обращение клиентов к суброгациям и заменам в поисках лучших договорных условий: частота суброгаций по выплатам равнялась 13 процентам (16 процентов в 2009 г.). ); вес замен оставался стабильным на уровне около 3 процентов. Пересмотр условий договора с банком, который не включает новые положения, касался 2 процентов существующих ипотечных кредитов. В 2010 году в среднем более 80% новых ипотечных кредитов выдавались по плавающей ставке, что вдвое больше, чем в зоне евро.
УЯЗВИМЫЕ СЕМЬИ, НО НЕ СЛИШКОМ
Несмотря на удвоение числа договоров, предусматривающих максимальное ограничение уровня процентных ставок, и договоров, допускающих продление срока или временную приостановку платежей без дополнительных затрат (в 2010 г. соответственно 23 и 26% ), риски, связанные с возможным повышением процентных ставок, по-прежнему частично остаются за домохозяйствами, которые не всегда осознают это. По данным IBF, пятая часть домохозяйств, у которых есть ипотека, не может различать разные типы договоров и адекватно оценивать связанный с ними процентный риск.
Банки продолжали избирательно выдавать кредиты. Среднее соотношение между выданными кредитами и стоимостью имущества (кредит к стоимости), которое до кризиса было близко к 65%, в 2010 году еще больше снизилось, достигнув 61%. В частности, в 2010 году снизилась доля выдаваемых ипотечных кредитов лиц с отношением суммы кредита к стоимости более 80 процентов (на 5 процентов по сравнению с 8 процентами в 2009 году).
Несмотря на крайне слабую динамику доходов населения, отмечается в докладе, «заметное снижение процентных ставок и принятые в двухлетнем периоде 2009-2010 годов меры в пользу заемных средств населения позволили избежать увеличения долговой нагрузки по отношению к доходам населения». . Подсчитано, что обслуживание долга по ипотечным кредитам, составляющее около 17 процентов дохода семей, имевших ипотечный кредит на конец 2008 года, в последующие два года сократилось; эта тенденция менее благоприятна для домохозяйств с низкими доходами из-за худшей динамики занятости и заработной платы: 2,4% итальянских домохозяйств, около 600.000 30 домохозяйств, обслуживают общий долг более XNUMX% дохода. Из них более половины относятся к квартилю с самым низким доходом и особенно уязвимы к падению доходов или повышению ставок, связанных с изменениями процентных ставок; на эти домохозяйства приходится немногим более десятой части общего долга сектора.
До марта прошлого года домохозяйства-заемщики, которые выиграли от приостановки выплат по ипотечным кредитам как минимум на 12 месяцев, насчитывали около 43.000 5 домохозяйств с остаточным ипотечным долгом в размере 2 миллиардов, что составляет чуть менее XNUMX процентов непогашенных сумм.
