С войной в Украине на границах Европы мировой сценарий изменился, возросла потребность в безопасности. Эффекты отражаются в финансовой отчетности оборонные транснациональные корпорации учитывались и при их листинге на фондовой бирже: в 2022 году инвестиции росли в три раза быстрее, чем выручка, а акции достигли наибольшей доходности. Таковы результаты опроса, проведенногоОбласть исследований Mediobanca в годовых отчетах оборонных транснациональных корпораций, которые показывают, что в 2022 году совокупный оборот тридцати мировых групп, специализирующихся в основном на обороне, составил 432 миллиарда евро, из которых 316 миллиардов, по оценкам, приходятся исключительно на тот же сектор (+ 4% к 2021 году и + 10,5% к 2019 г.).
В этом секторе доминируют американские игроки с долей 74% от общего числа, за ними следуют европейские группы с 22% и азиатские с 4%. Дальнейшее увеличение доходов на +2023% по сравнению с 6 годом ожидается в 2022 году из-за увеличения национальных бюджетов в ответ на растущую геополитическую напряженность.
Оборонные гиганты, которые заработали больше всего
GLI Использовать, с его 15 крупными игроками, также лидирует по количеству, опережая Францию, разделенную тремя клубами; по две группы для Германии, Великобритании, Индии и Италия что при Fincantieri e Леонардо, приходится 21% европейского оборота и 4,7% мирового оборота.
В его отчету, Mediobanca отмечает, что первые пять мест по предполагаемым доходам оборонного сектора занимают исключительно американские группы: Lockheed Martin (57,5 млрд евро), Рейтеон Технологии (37,1 млрд), Boeing (35,6 млрд), Нортроп Грумман (29,5 млрд) e General Dynamics (25,9 млрд). Он находится на восьмой позиции Леонардо (12,2 млрд) и на двадцать третьем Fincantieri (2,4 млрд.).
Увеличение доходов показывает, что турецкий превосходит Аселсан (+75% к 2021 г.), опередив немцев Хенсольдт (+ 15,8%) и Rheinmetall (+13,3%) и американцам HII- Хантингтон Ингаллс Индастриз (+ 12,1%) и Booz Allen Hamilton (+11,8%), все с двузначным ростом. Обе итальянские группы выделяются ростом выше среднего: Fincantieri с +8,1% и Leonardo с +4,1%.
La прибыльность вместо этого она, похоже, снижается: средняя маржа EBIT падает с 8% в 2019 году до 7,3% в 2022 году. Три государственные компании сообщают о наиболее удовлетворительной марже: турецкая Aselsan (25,2%) и индийская Hindustan Aeronautics (24,7%). и Bharat Electronics (20,6%).
Вверх на двузначные числа инвестиции которые в целом приближаются к 12 миллиардам евро (+13,2% к 2021 году). На подиуме по интенсивности инвестиций американская компания BWX Technologies занимает первое место (8,9%), опережая турецкую Aselsan (6,7%) и немецкую Hensoldt (5,6%) и Rheinmetall (5,4%). Итальянские группы занимают хорошие позиции, подтверждая свою промышленную мощь: шестое место у Fincantieri (4%) и двенадцатое у Leonardo (3,3%).
В то время как распределение дивиденды увеличилась на 5,2% по сравнению с 2021 годом, при этом 81% от общего объема поглощен акционерами американских групп. В 30 году в 1,3 оборонных транснациональных корпорациях работало более 2022 миллиона человек (+0,4% по сравнению с 2019 годом), из которых 69% принадлежат к группам звезд и полос.
Расходы на оборону мира
La глобальные расходы на оборону впервые превысила 2 трлн долларов в 2021 году (+0,7% к 2020 году и +12% к 2012 году в реальном выражении), достигнув исторического максимума в 2.113 2,2 млрд долларов (5,8% мирового ВВП), что равно 37,9 млрд в день. 801% приходится на США (13,9 миллиард), за ними следуют Китай с 293% (3,6 миллиарда), Индия (3,2%), Великобритания (3,1%) и Россия (1,5%); Италия занимает одиннадцатое место с 32% мирового населения (88 миллиарда, что соответствует XNUMX миллионам в день).
Ранжирование изменится, если мы рассмотрим влияние на ВВП: первые места для стран Ближнего Востока и Северной Африки, с Россией на 11-м месте (4,1%), США на 15-м (3,5%), Украине на 19-м (3,2%), Китае на 63-м (1,7%) и Италия на 76-м месте (1,5%, в 1,4 году было 2012%, а в 2,1 году — 1988%). По запросу НАТО в 2014 году Италия постепенно увеличивает свои расходы на оборону с целью достижения порога в 2% ВВП к 2028 году.
И я граждан сколько они тратят для защиты своей страны? На вершине — Катар, Израиль, США и Кувейт с более чем 2 долларов на душу населения в 2021 году; В Италии 530 человек на человека (равно 1,5 в день), что примерно вдвое превышает средний мировой показатель (268) и на 17% больше, чем в России. Доля государственных расходов на оборону самая высокая в Беларуси, Катаре, Омане и Саудовской Аравии (более 20%), а Италия находится в нижней части рейтинга с 2,6%, что ниже среднемирового показателя в 6,2%, т.е. вместо этого ее обогнали Россия (10,8%), США (8,3%) и Украина (7,8%).
Капитализация на бирже: итальянцы среди наименее оцененных
La капитализация оборонных транснациональных корпораций составляет 736 миллиардов евро на конец 2022 года, что равно 0,8% от общей стоимости мировых фондовых бирж (0,5% на конец 2021 года). В среднем капитализация в четыре раза превышает собственный капитал, при этом Итальянский между менее ценный с фондовой биржи: акции Fincantieri в 1,5 раза больше капитала, а Leonardo в 0,6 раза. На конец марта 2023 года совокупная капитализация составляла 721 миллиард евро, из которых 80% принадлежало группам звезд и полос, при этом трибуну фондового рынка занимали три американские компании: Raytheon Technologies (131,9 миллиарда), Boeing (117,2, 110,7 млрд) и Lockheed Martin (65 млрд). Все остальные компании имеют рыночную капитализацию менее XNUMX миллиардов евро.
В 2022 году доходность акций игроков обороны (включая дивиденды) равна +34,6%, что намного выше отметки -11,0%, отмеченной мировым фондовым индексом. В первом квартале 2023 года совокупное значение составляет +0,2%, при этом лучшие показатели были зафиксированы у шведского Saab (+51,7%), немецкого Hensoldt (+50,2%) и Rheinmetall (+46,3%); четвертое место у Леонардо (+34,2%) и восьмое у Финкантьери (+11,6%).
Фондовая биржа и Инвесторы поэтому они, кажется, оценили обновленную ценность безопасности. Это произошло несмотря на то, что оборонные компании страдают от штрафной специализации с точки зрения ESG. Однако изменившийся геополитический контекст вновь открыл дискуссию о пересмотре совместимости между устойчивость и инвестиции в капитал оборонных компаний.
