Банковские проблемы возвращаются в Европу. Financial Times снова посвящает свою редакционную статью на выходных Deutsche Bank и задается вопросом, есть ли у банка, помимо непредвиденных трудностей, функционирующая («жизнеспособная») бизнес-модель. Его бизнес-база в Германии заложена на глиняном фундаменте, немецкие предприятия полны наличными и не нуждаются в кредитах. Инвестиционно-банковская деятельность нерентабельна и оставила после себя тяжелое наследие судебных тяжб с регуляторами (американские, европейские почти не беспокоят крупных игроков) и игр с неопределенной оценкой.
Власти Германии тем временем осознали, что путь к государственной поддержке закрыт угрозой залога — благодаря необоснованно жесткой линии, введенной в отношении спасения итальянских банков. Вместо того, чтобы быть инструментом кризисного управления, Единый механизм урегулирования превратился в смирительную рубашку, которая лишает власти минимума инструментов для упорядоченного управления кризисами. Возможность спасения заставляет инвесторов бежать и усугубляет недоверие, исключая обращение к рынку для привлечения капитала.
Тем временем в Базеле другие узлы возвращаются домой, чтобы насестить. Система внутренних моделей оценки рисков, придуманная в конце XNUMX-х крупными европейскими банками для снижения коэффициентов капитала, подошла к концу, американцы осуждают ее непрозрачность и требуют ее пересмотра. Правильно, конечно, но делать это сейчас, когда вся европейская банковская система погружается в системный кризис недоверия, самоубийственно. Потребуются серьезные размышления о том, как вывести европейскую банковскую систему, а значит, и не только итальянскую, из мелководья, на которое она упала из-за собственных ошибок, но также и из-за серьезных ошибок регулирующих органов. Тот факт, что они по большей части не в состоянии видеть, что происходит, и что Еврокомиссия переживает беспрецедентный кризис легитимности, усугубляет ситуацию.
