Рецессия кусается на Востоке. Индексы производственной активности в Китай столкнуться с неожиданной неудачей. Он также замедляется, впервые за два года, корейская экономика. И Япония. Отчасти неожиданное замедление, благоприятствующее осторожному началу биржевого месяца после пятничного спринта: для индекса S&P 500 это был лучший июль с 1939 года. Сегодня утром фьючерс индекса EuroStoxx 50 снижается на 0,3. %. Производные на Nasdaq -0,3% и S&P -0,1% также снизились.
Доходность облигаций снижается. Спешите на насыпи
Замедление доходности облигаций продолжается. Казначейский билет Десятилетний контракт торговался сегодня утром с доходностью 2,67%, + 2 базисных пункта по сравнению с закрытием, что почти на девяносто базисных пунктов меньше, чем пик в начале июня. Реальные ставки по десятилетним срокам погашения составляют +0,1%, уровня, невиданного с конца мая.
L 'евро мало двигается на 1,022. Индекс доллара потерял 0,2% с -0,7% на прошлой неделе.
Кашкари (ФРС): ставки должны снова подняться
Президент Федерального резервного банка Миннеаполиса Нил Кашкари предупредил сегодня вечером в интервью CBS, что центральный банк все еще далек от своей цели по сдерживанию инфляции, поэтому ужесточение денежно-кредитной политики должно продолжаться решительно и энергично.
Наш BTP перезагружается с +2,5%, но вот распространение остается под давлением Бунда: + 5,70% в прошлом месяце, подвиг, которому нет равных в этом тысячелетии.
Китайский индекс ниже 50 в зоне рецессии
Азиатские прайс-листы немного выросли. К Токио Nikkei увеличивается на 0,5%, CSI 300 из списков Шанхай и Шэньчжэнь +0,6%. Hang Seng от Гонконге -0,3%. Индекс Азиатско-Тихоокеанского региона слаб -0,2%.
Алибаба потерять 2%. Китайская компания включена надзорными органами США в список лиц, обязанных предоставить полную бухгалтерскую документацию: в случае несоблюдения она будет исключена с фондового рынка.
Evergrande, гигант недвижимости, фактически дефолтный, объявил сегодня утром, что одной из его дочерних компаний было приказано выплатить миллиард долларов. Материнская компания выставила на продажу свою штаб-квартиру в Гонконге.
Макроконтекст остается слабым: в официальных источниках больше не упоминается целевой показатель роста ВВП (+5,5%), хотя и замедляющийся. Производственный PMI Caixin, опубликованный несколько часов назад, упал больше, чем ожидалось, до 50,4 с 51,7 в июне. Индекс PMI, разработанный Национальным статистическим управлением, опубликованный вчера, даже опустился ниже порога в пятьдесят пунктов, который отделяет фазу роста от фазы сокращения.
Petrolio WTI сегодня утром подешевела на 1% до 97,3 доллара за баррель. Брент по 103 доллара. золото до 1.760 долларов, -0,3%. Bitcoin -1,5%
Повестка дня Piazza Affari: рейтинг Stellantis и Stm повышается
В дополнение к сегодняшним счетам Generali необходимо следить за многочисленными обновлениями рейтингов компаний, зарегистрированных на бирже после пятничных объявлений:
- Стм: Citi повышает целевую цену до 52 евро;
- Moncler: РБК повышает целевую цену до 50 евро;
- Campari: Morgan Stanley повышает целевую цену до 10,2 евро;
- Стеллантис: Bernstein повышает целевую цену до 17 евро.
После ралли, завершившегося на прошлой неделе, рынки снова задаются вопросом риск инфляции / рецессии. Более мягкий тон председателя ФРС убедил трейдеров в том, что повышение ставок, возможно, замедляется, но инфляция сохраняется. Сам Федеральный резерв ожидал, что отныне экономические данные будут иметь решающее значение для выбора центральных банков. В этом ключе первое свидание приходится на это утро с выпуском производственные индексы в Европе и днем в США. Другие индикаторы последуют в ближайшие дни, среди которых отчет о занятости в США. Консенсусные оценки предполагают небольшое снижение с высоких уровней по сравнению со средним историческим значением, но также и новый устойчивый рост средней заработной платы (+3,6%).
Это будет еще одна напряженная неделя для корпоративной Америки: отчеты дадут 148 компаний из индекса S&P, среди которых выделяются Caterplillar, Starbucks и, прежде всего, Tesla.
Итальянская неделя не менее требовательна. Сегодня в центре внимания будет Общее, на первом публичном назначении после дуэли с Франческо Кальтаджироне, уходящим вице-президентом, который до сих пор не сменился. Счета, одобренные сегодня советом директоров, будут опубликованы завтра утром.
Большие надежды также на счета Ferrari рассматривается советом в Амстердаме в настоящее время единственная биржа Exor. После ухода Essilor Luxottica итальянская фондовая биржа терпит еще один значительный убыток.
Болезненные вопросы придут позже: во вторник настанет черед Тим, пятница в Мпс. Политико-экономическая повестка, после хороших данных по ВВП, предусматривает утверждение указа Аюти бис, который должен рассчитывать на приданое в размере 14 миллиардов и включать досрочную и усиленную переоценку пенсий ниже 35 тысяч евро и дальнейшее сокращение налоговый клин.
Экономический бюллетень ЕЦБ будет опубликован в четверг. В Великобритании Банк Англии (BoE), вероятно, совершит на этой неделе шестое повышение процентной ставки за семь месяцев. Ранее в этом месяце Банк Англии заявил, что «экономические перспективы резко ухудшились». В любом случае власти изо всех сил пытаются сдержать инфляцию, которая находится на самом высоком уровне с 1982 года.
Июль стал первым положительным месяцем для акций и облигаций.
На Piazza Affari индекс FTSEMIB закрылся на уровне +5,5%, в значительной степени благодаря позитивным неожиданностям квартальных отчетов, которые частично скрыли негативные последствия государственного кризиса. Более того, это лучший результат года.
