Безвозвратный отказ тот, который сегодня утром нанёс Европейский центральный банк налог на сверхприбыль банков, введенных постановлением правительства Мелони. Накануне заседания правления, которое объявит о новых мерах денежно-кредитной политики и покажет, будет ли в сентябре пауза в повышении или же ужесточение продолжится, Евробашня направила в Министерство финансов документ, подписанный президентом Кристин Лагард. Экономика, которую неделю назад он попросил у него мнение по поводу 40% налога на увеличение банковской процентной маржи. И на шести страницах, прибывших в Рим из Брюсселя недостатка в критике нет. ЕЦБ сделал три основных вывода, касающихся соответственно последствий для кредита, доверия инвесторов и возможных последствий для более мелких банков, особенно с учетом проблем, с которыми учреждениям приходится сталкиваться в текущем экономическом цикле.
ЕЦБ: налог на сверхприбыль не должен использоваться для балансировки бюджета
Налог на дополнительную прибыль банков является единоразовым. «В этом отношении ЕЦБ ранее рекомендовал провести четкое разделение между чрезвычайным характером поступлений и общими бюджетными ресурсами правительства для избегать его использования для общих целей бюджетной консолидации«: пишет ЕЦБ в юридическом заключении о чрезвычайном налоге.
Влияние налога на банки
В документе ЕЦБ размышляет: это правда, что монетарная политика, характеризующаяся быстрым ростом ставок, приводит к увеличению процентной маржи институтов. Но верно и то, что это происходит только на первом этапе. Затем следует второй, долгосрочный, характеризующийся более высокими издержками инкассо, потерями портфеля ценных бумаг и ростом резервов ввиду возможной неплатежеспособности. Налог на сверхприбыль банков учитывает только первую фазу, совершенно игнорируя вторую, которая может оказаться «менее положительно, если не отрицательно» для банков. По этой причине риск заключается в том, что ставит под угрозу способность учреждений реагировать ко второй фазе, где они столкнутся с увеличением страданий.
По этой причине Евробашня рекомендует, чтобы «декрет-закон сопровождалсяуглубленный анализ возможных негативных последствий для банковского сектора, объясняя, в частности, специфическое влияние чрезвычайного налога на долгосрочную прибыльность и капитальную базу, на доступ к финансам и на предоставление новых кредитов, а также на условия конкуренции на рынке, а также его потенциальное влияние по ликвидности».
По мнению ЕЦБ, «необходимо проявлять осторожность, чтобы гарантировать, что чрезвычайный налог не повлияет на способность отдельных кредитных организаций создавать прочная капитальная база и создать адекватные резервы на случай увеличения списаний и ухудшения кредитного качества». «Ограничение способности кредитных организаций поддерживать адекватные позиции капитала или разумно создавать резервы в контексте возможного снижения кредитного качества может привести к регулярная передача мер денежно-кредитной политики находится под угрозой«, добавляет Европейский центральный банк.
ЕЦБ: налог на сверхприбыли может породить недоверие у инвесторов
«Чрезвычайный налог может сделать банки более дорогимипривлечь новый капитал акционерное и оптовое финансирование, которое могут иметь отечественные и иностранные инвесторы. меньше интереса к инвестированию в итальянских кредитных учреждениях, у которых более неопределенные перспективы», - ясно пишет ЕЦБ. Проще говоря, инвесторы могут быть разочарованы инвестировать в итальянские банки, потому что правительство может снова, и снова неожиданно, принять решение о введении новых налогов, а этот сценарий, в свою очередь, может привести к увеличению стоимости итальянских кредитов. Мало того, «обратная сила налога на сверхприбыль может способствовать восприятию одного неопределенная правовая база и порождают крупномасштабные споры, создавая сомнения в правовой определенности».
ЕЦБ: риски для мелких банков
В заключительной части заключения ЕЦБ высказывает сомнения относительно надзора. Главный из них касается «риски фрагментации европейской финансовой системы в связи с неоднородным характером таких налогов»; и тот факт, что группы, действующие через зарубежные филиалы, подвергаются «двойному налогообложению».
Еще одна серьезная проблема, связанная с риском более мелкие банки. Опасность на самом деле заключается в том, что «чрезвычайный налог особенно затронет менее значимые учреждения, которые имеют тенденцию больше концентрироваться на предоставлении кредитов». Тем более, что налоговая база налога итальянского правительства «не учитывает весь экономический цикл и не включает, среди прочего, операционные расходы и стоимость кредитного риска». По этой причине «сумма чрезвычайного налога может быть несоизмерима с долгосрочной прибыльностью кредитной организации и ее способностью генерировать капитал».
