Приклеенные к терминалам, как это бывает в важные дни, операторы делают ставку на белый дым для переговоры о фонде восстановления, сфокусироваться на BTP и, соответственно, на Итальянские банки. Однако для придания дальнейшего импульса сектору выпад Интеза Санпаоло на Ubi. Банк под председательством Летиции Моратти вырос примерно на 1,3% после Карло Мессины. поднял публичное предложение обмена в пятницу на добычу: в дополнение к 1,7 вновь выпущенным акциям Intesa Sanpaolo акционеры Ubi получат денежное вознаграждение в размере 0,57 евро. Таким образом, общая стоимость предложения равна 4,1 млрд долларов, из которых 3,5 млрд акций и 652,2 млн наличными.
Интеза подчеркнула, что даже после этого перезапуска (+0,33%), расчетный коэффициент общего капитала первого уровня превысит 1% в 13 году, а увеличение прибыли на акцию оценивается примерно в 2021% по сравнению с прибылью на акцию в 6 году. Цифры, которые склоняют чашу весов в пользу системного банка, который может превысить порог в 2019%, упрощая консолидацию. Перспектива, которая уже вызывает первые подземные толчки в секторе, теперь убеждена, что землетрясение близко.
Не удивительно, второй Посланник, уже состоялась встреча между Жаном Пьером Мюстье, генеральным директором Unicredit (который уже подал апелляцию в антимонопольный орган против Intesa pigliatutto) и Джузеппе Кастанья, генеральный директор Banco Bpm (+8,51%), сегодня утром чуть выше 1,5 евро. По сути, институт на Пьяцца Меда как бы стоит накануне исторического стратегического выбора: или слияние с самим Unicredit или агрегация добро пожаловать в казначейство с Mps (+8,37%). Не исключая Бпер (-1,4%), уже занимающихся покупкой филиалов, которые Интеза должна будет продать для выполнения договоренностей, заключенных с антимонопольным надзором.
Рынок особенно смотрит на Уд / мин, которая долгое время была одной из любимых акций для спекуляций в этом секторе, как главный герой новой фазы слияний. Согласно консенсус-прогнозу Bloomberg, фундаментальная средняя цель составляет 1,45 евро, тогда как последний рейтинг соответствует рейтингу JP Morgan: «ниже рынка» с целью 0,9 евро. Websim-Intermonte гораздо более оптимистичен, с рекомендацией «Интересно» и целевой ценой 1,95 евро.
В прошлом сценарии банковских рисков вызывали больше разочарований и слухов, чем конкретных сделок. Но новшество, представленное Intesa Ops, таково, что любая эволюция кажется возможной, даже если Мустье никогда не скрывал своего скептицизма. по каждой возможной сделке M&A, национальной или международной. Именно поэтому Fidentiis считает, что «скорее всего по соглашению между Bpm и Bper».
Низкая оценка (в 0,20 раза превышающая соотношение цены и целевого капитала) также способствует интересу к Bpm, в том числе с учетом негативной репутации, которая может возникнуть (более 8,5 млрд), и налоговых льгот: стоимость вероятных дефолтов составляет около 1,3 млрд. .
