Проблема итальянских банков не столько модельная, потому что наиболее распространенный в Италии розничный банкинг по-прежнему остается самым безопасным, сколько низкая рентабельность, требующая пересмотра структуры затрат, но прежде всего более уверенный экономический рост, который остается но иллюзорным до тех пор, пока мы не узнаем, как глобально реагировать на экономический и финансовый кризис девятилетней давности. Кто говорит еще один проницательный исследователь итальянского банковского и финансового мира, Марко Онадо, старший профессор Университета Боккони, обозреватель «Il Sole 24 Ore» и бывший комиссар Consob. Его наблюдения, вытекающие из интервью FIRSTonline, часто бывают разочарованными, но всегда острыми.
Профессор Онадо, решения правительства об ускорении взыскания проблемных кредитов и о погашении субординированных облигаций четырех банков, спасенных в конце 2015 года, являются последним актом в фазе интенсивных новостей для банков, как политических, и регулирующий характер (реформа Popolari, реформа CCBs, начало bail-in) и системы (рождение Atlante Fund) и рынка (проект слияния Bpm-Banco Popolare): увидим ли мы весну после долгой зимы для итальянской банковской системы?
«Я по-прежнему очень обеспокоен будущим банков не столько из-за ответов, которые до сих пор давало правительство Ренци, сколько из-за слабости ответа, который был дан до сих пор на глобальном уровне. уровня к проблемам, вызванным экономическим и финансовым кризисом, которому уже девять лет и которые не могут быть рассмотрены и решены на уровне отдельных стран. Более того, последний отчет Международного валютного фонда о финансовой стабильности ясно свидетельствует о сохраняющейся слабости мировой экономики и открыто говорит о том, что мы еще не выбрались из туннеля. Убедительного и эффективного ответа на глобальный кризис пока не видно, и все ложится на плечи центральных банков, которые в настоящее время являются единственным доступным лекарством, но иллюзорно представить, что их самих по себе может быть достаточно для перевернуть страницу мировой экономики».
Общая картина такова, но нельзя сказать, что банковская политика правительства Ренци отсутствовала. От реформы кооперативных банков до реформы ЦКБ, которых ждали десятилетиями, от спасения 4-х банков в условиях кризиса до выплаты вкладчикам, не забывая при этом о европейских соглашениях по проблемным кредитам, которые облегчили Рождение Atlante в некоторой степени, список вмешательств длинный: каково ваше мнение?
«Список того, что правительство сделало в банковской сфере, длинный, но мое мнение прохладно, потому что оценка должна касаться качества интервенций, а не их количества. Проблемы кооперативных банков, а также CCB оставались гнить задолго до того, как Ренци прибыл в Палаццо Киджи, но, думая о решении вопросов управления или бесхозяйственности, как в случае с Banca Etruria или Popolare di Vicenza, с прямолинейной интервенцией, которая требует от крупных кооперативных банков преобразования себя в акционерные общества, кажется мне иллюзорным: требовалось больше, чем декрет, эффективные действия со стороны Банка Италии и Consob».
Он признает, что проведение голосования на душу населения в крупных кооперативных банках после двадцати лет политических и парламентских провалов различных форм предложенных реформ не является тривиальным новшеством: или нет?
«Это правда, но мы всегда должны смотреть на эффективность законов, и в случае с кооперативными банками я по-прежнему убежден, что хорошо продуманное вмешательство в делегацию акционеров было бы лучше, чем внезапный указ».
Профессор Онадо, несмотря на реформы и многочисленные вмешательства в банковские дела, для банков - не только итальянских - золотой век кажется неумолимо оконченным, а при низких процентных ставках доходность чахнет: еще не пришло время переосмыслить саму модель банка, подвергнуть сомнению универсальный банк и преодолеть прилавок с более форсированной цифровизацией?
«Не проходит и дня без того, чтобы какая-нибудь крупная банковская группа, как недавно это сделал Дойче Банк, не объявила о новой банковской модели, но мне кажется, что глубинные проблемы банков очень ясны и что их реальный крест — это низкая прибыльность, которая вытекает из слабость экономики и крайне низкие или отрицательные процентные ставки, не позволяющие увеличивать маржу и прибыль. Я бы добавил, что в отношении этих основных проблем Базельские правила в их различных вариантах принесли больше вреда, чем пользы».
Поэтому, по вашему мнению, не существует ли также проблема неадекватности способа ведения банковского дела?
«Конечно, нужно различать банк и банк, страну и страну, но розничный банкинг, который является базовой моделью итальянских банков, по-прежнему кажется мне наиболее стабильным. Это, очевидно, не означает, что итальянские банки должны оставаться неподвижными в ожидании восстановления устойчивого экономического роста и выполнения своей функции антидефляционной монетарной политикой ЕЦБ, основанной на низких ставках. Чтобы повысить прибыльность, итальянские банки, некоторые в большей или меньшей степени, безусловно, должны пересмотреть структуру своих затрат: снижение веса традиционных отделений в результате более динамичной цифровизации, безусловно, является шагом вперед, но зная, что еды больше не будет бесплатно и что даже операции такого рода сопряжены с трудностями, которые нельзя игнорировать".
В дополнение к размышлению о способах ведения банковского дела, не считаете ли вы целесообразным открыть европейский фронт для пересмотра критериев банковского регулирования и надзора? Банки жалуются на удушающее чрезмерное регулирование и систему правил и надзора, более ориентированную на стабильность, чем на развитие.
«Проблема не столько в чрезмерном регулировании, сколько в проверке того, действительно ли поток правил, затрагивающих банки, затрагивает точки кризиса, и, к сожалению, это еще предстоит продемонстрировать. В 29-х годах реакция Америки на кризис XNUMX года была совершенно иной, как и эффективность банковской реформы, проводившейся в то время».
В отличие от того, что происходит в США, Европа, по-видимому, не делает различия в регулировании между крупными и мелкими банками: таким образом, мы не наказываем местные банки необоснованными сборами и правилами именно в такой экономике, как итальянская, производившая меньше и меньше от крупных групп и все больше от малых, очень малых и лишь частично средних предприятий, которые имеют свою естественную точку контакта в местном банке?
«Именно по этой причине я повторяю, что законов недостаточно и слияний недостаточно для укрепления банков, и именно по этой причине, независимо от намерений законодателя, мое мнение о последних реформах правительства и парламента остается теплым».
Пока неясно, создаст ли парламент комиссию по расследованию последних 15 лет итальянской банковской системы, поскольку она казалась близкой к кризису 4 банков в конце 2015 года, но вне оценки ответственности прошлого остается открытым обсуждение того, должна ли защита сбережений также включать усиление полномочий и функций Банка Италии и Consob: каково ваше мнение?
«Как я уже говорил, проблема не столько в новых правилах или их количестве, сколько в их действенности и эффективности. Опыт показывает, что Базель оказался слишком сложной системой регулирования и что Мифид с его грузом обременений и придирок до сих пор не спас ни одного вкладчика. Бесполезно выдвигать гипотезы о новых полномочиях Банка Италии и Консоба, если тогда в оперативном управлении будет применяться философия «жить и давать жить другим».
Помимо помощи в увеличении капитала банков Венето, может ли Atlante Fund действительно помочь банковской системе значительно сократить чистые просроченные кредиты и, таким образом, обезвредить расшатанную пушку Монте-деи-Паски?
«Не следует ожидать слишком многого или обременять Фонд «Атланте» слишком большим количеством задач, но это, безусловно, шаг вперед в стремлении избавиться от негативного наследия прошлого. Что касается депутатов, то их будущее станет легче, если, наконец, наступит более устойчивый экономический рост».
Каким вы видите ближайшее будущее итальянских банков? Может ли слияние Bpm и Banco Popolare открыть новый сезон агрегаций, и сможет ли большая группа CCB выдержать конкуренцию со стороны кредитных гигантов, не теряя связи с местным регионом?
«Слияния всегда должны оцениваться за то, что они есть: операции, которые необходимы, но недостаточны для устранения структурной слабости, из-за которой происходят основные проблемы банков, начиная с их недостаточной прибыльности. Они не панацея, но они могут дать возможность лучше сфокусировать промышленные планы и пересмотреть структуру затрат, которая в сочетании с низким экономическим ростом ложится бременем на банки. Что касается холдинговой компании Bcc, которая появится в результате недавней реформы, следует учитывать, что в мире кооперативного кредита есть несомненные преимущества, но также и драматические ситуации, и поэтому будет важно увидеть, как будет производиться синтез. ".
