Ногти на ногах, которые растут и становятся немного длинными, не имеют большого значения. Рано или поздно вы найдете время его разрезать. Вросший ноготь, с другой стороны, это очень больно (за исключением некоторых индийских святых, которые стали совершенно чужды земным вещам).
То же самое можно сказать и об инфляции. Пока он немного повышается, в контексте, где есть натуральные «лаймы» цен (конкуренция на рынках и между рынками, недоиспользование факторов производства, работа in primis, технический прогресс, повышающий производительность), то ее рост не может быть поводом для беспокойства. Рано или поздно оно возвращается само.
Если, с другой стороны, становится встроенный, то есть включены в ожидания и поведение операторов, то пришло время принять это во внимание и двигаться дальше. Но как узнать, когда наступит подъеминфляция воплощается в теле экономики?
Экономисты, не лишенные изобретательности, создали удельный показатель потребительских цен. На основании наблюдения, что существуют прайс-листы, которые меняются нечасто (раз в шесть, двенадцать месяцев); поэтому называется липкий (липкий). По целому ряду причин. Среди которых стоимость обновления самих прайс-листов и имидж надежности у клиентов. Пол Кругман, нобелевский лауреат с острым пером, предлагает следить за этим индикатором, чтобы понять, имеет ли инфляция тенденцию воплощаться в жизнь.
Однако в настоящее время, независимо от того, рассматриваем ли мы тенденцию устойчивых цен или инфляцию за вычетом цен, которые сильно колеблются (например, на энергию и продукты питания), нет места, где инфляция указывает вверх.
Несмотря на рост как входных, так и выходных цен осуждается корпоративными менеджерами по закупкам как в третичном, так и в производственном секторах. Фактически составляющая цен на Индексы PMI находится на очень высоком уровне, иногда на историческом максимуме.
Тем не менее, полезно помнить некоторые аспекты. Прежде всего, эти индексы появились относительно недавно. Таким образом, их записи не имеют никакой эвристической ценности. Например, их не существовало, когда инфляция была действительно высокой, как в 70-х и 80-х годах. Это отсутствие подлинной исторической перспективы, поскольку оно не позволяет нам узнать, какие значения должны принимать PMI, чтобы «обозначить» реальную инфляционную опасность.
Кроме того, i Современные трейдеры всегда жили в условиях умеренной динамики цен. или несуществующий. Таким образом, они легче удивляются в случае повышения цен и считают его сильным, когда, возможно, это не так.
Опять же, кто-то может возразить, что если бы только цены на ресурсы выросли, это было бы очень плохо: инфляция не достигла бы конечных потребителей и оставалась бы сдерживаемой. Но сегодня они увеличиваются, по данным PMI, цены на продукцию также, Tuttavia, в экономике не менее двух третей фирм производят ресурсы для других фирм., а цены, устанавливаемые первыми, являются ценами выпуска. Поэтому нормально, что, когда в целом оказывается, что цены на ресурсы растут, цены на продукцию также растут (которые, по сути, являются полуфабрикатами).
Кроме того, индексы PMI – это индикаторы диффузии: они высоки, когда многие компании сталкиваются с одной и той же ситуацией, и наоборот. Однако они ничего не говорят о том, насколько сильным является рост затрат и цен.
Наконец, как уже неоднократно повторял Ланцет, то Цена, которая действует как первичный двигатель, устанавливающий точку отсчета для всех других цен, — это стоимость труда.. Пока этот рост будет незначительным или вообще не увеличится, инфляция не может взлететь. А в нынешних условиях высокой безработицы (в апреле в США изменений было мало, а реальная была гораздо выше: 10% против 6%) для просьб о повышении зарплаты места нет.
И я рост цен на сырье? А те, что у чипсов? Они изменят размер прибыли и покупательную способность по отношению к своим производителям, но не вызовет инфляционных спиралей.
Читайте «Руки экономики» от 8 мая 2021 года:
- Экономика: восстановление с турбонаддувом в поле зрения, вирус готов
- Инфляция или нет? Пока это не страшно и не "врастет"
- Ставки нюхают восстановление, рекордные биржи и устойчивый доллар
