Нефтяной бум (+10% после соглашения ОПЕК) вдохнул кислород в списки, чему способствовали энергетические и финансовые показатели, стимулированные перспективой повышения ставок. Но в конце сессии Уолл-стрит была обеспокоена последствиями повышения ставок для ЖКХ, телекоммуникаций и в целом для секторов, наиболее зависимых от долга. Еврозона испытывает и другие проблемы: восстановление цен на сырую нефть и доверие к зонтику Марио Драги на данный момент развеяли тень референдума, готового вновь появиться сегодня утром.
Такое ощущение, что фондовые биржи вот-вот испытают «эпохальную» эстафету (термин, злоупотребляющий, чтобы сказать правду). Соглашение между производителями сырой нефти демонстрирует готовность выйти из сезона дешевой нефти, предвестника низких ставок. В отличие от США в прошлом, самодостаточных в энергетическом плане, они, похоже, ориентированы на использование тенденции перераспределения экономики. Европа, искалеченная своими многочисленными противоречиями (начиная с итальянского банковского кризиса), кажется, наоборот, обречена на низкую стоимость денег.
ЗОЛОТОЙ НОЯБРЬ ДЛЯ США, ЕВРОПЫ В СЕРОМ
В ноябре, отмеченном избранием Дональда Трампа, сочетание дало такой результат: индекс S&P500 закрыл месяц ростом на 3,8%, Dow Jones +5,7%, Nasdaq +2,6%. Russell 2000, индекс малого бизнеса, вырос на 11% до пятилетнего максимума. Марш сопровождался укреплением доллара, который вырос по отношению к евро до 1,057 с месячным приростом 3,6%. Азия приспособилась к маршу доллара: благодаря девальвации иены по отношению к доллару Токийская фондовая биржа добилась рекордного месячного роста на 5%. Шанхайская фондовая биржа выросла на 6%.
Еврозона намного серее: +0,1% от EuroStoxx 50. Париж вырос на 1,7%, Франкфурт закрыл месяц в существенном паритете. Самые негативные результаты были у Piazza Affari (-1,1%), сдерживаемые синдромом референдума, который также ощущался на BTP, доходность которых снизилась с 1,66% до 1,96%.
Нефтяной бум — лишь последний эпизод восстановления сырьевых ресурсов после восстановления экономики и рефляции: медь подорожала за месяц на 20%.
ОПЕК СОКРАЩАЕТ, НЕФТЬ СОКРАЩАЕТ НА 10%
Прежде всего, влияние великого мира нефти доминирует над настроением Метео Борса. Члены ОПЕК, картеля, на долю которого приходится около трети мировых новых поставок золота, вчера подписали в Вене соглашение о сокращении добычи на 1,2 млн баррелей в день. С января, согласно тому, что вчера объявил действующий президент, эмир Катара, должен вступить в силу новый потолок в 32,5 млн баррелей (условное требование, поскольку отсутствуют некоторые детали) против 33,64 на сегодня. Чуть менее половины сокращений (500 3,8 баррелей) придется на Саудовскую Аравию, в то время как Иран довольствуется 4,351 млн баррелей в день, а Ирак — 9 млн баррелей. 300 декабря в Дохе соглашение будет распространено на страны, не входящие в ОПЕК, Россия лидирует: Москва сократит добычу на XNUMX тысяч баррелей.
Эта новость сразу же взорвала финансовые рынки. Цены на черное золото подскочили на 8,82% до 50,47 доллара в версии Brent. WTI выросла на 9,6% до 49,44 доллара. Индекс энергетики растет (+4,8%). Среди нефтяных акций Exxon Mobil +1,7%, Chevron +2%, нефтяное оборудование Schlumberger +5,16%. Еще лучше Anadarko (+14,6%) и Hess (+14,2%).
На площади Аффари сессия закрылась до официального объявления о соглашении. Вероятно поэтому, что сегодня ралли продолжится. Вчера Eni подорожала на 3,7%, Saipem +9,6%, лучшая голубая фишка дня не только благодаря Венскому соглашению. «Газпром» начинает всерьез задумываться о риске выплаты итальянской группе компенсации, затребованной за отмену проекта «Южный поток». Российский гигант списал проект на 800 миллионов евро, что близко к 760 миллионам, первоначально запрошенным Saipem. Следующее назначение в арбитражный суд Парижа назначено на 3 марта 2017 года. Tenaris +6,5%. Сегодня утром в Азии продолжается ралли: Brent торгуется на уровне 52,31 доллара.
ЯПОНИЯ ПОДНИМАЕТСЯ, TLC И КОММУНАЛЬНЫЕ КОМПЛЕКСЫ СТРАДАЮТ В США
Наплыв сырой нефти привлек внимание фондовых рынков. Уверенный рост японских фондовых рынков, также стимулированный падением иены и позитивными данными о восстановлении промышленного сектора. Индекс Topix открывает декабрь ростом на 1,9%, Nikkei растет на 1,1%. Восстановление экономики Китая также набирает обороты, о чем свидетельствует рост индексов PMI. Шанхай вырос на 0,7%, Гонконг +0,9%.
С другой стороны, результаты фондовых бирж США контрастируют: Dow Jones без изменений +0,01%, S&P 500 снизился на 0,27%. Падение Nasdaq -1,06% было более заметным. Падение телекоммуникаций и коммунальных услуг, секторов, наиболее чувствительных к дивидендам и динамике процентных ставок, повлияло на списки: индекс коммунальных услуг S&P упал на 3,2%, акции AT&T - на 2,2%. Акции технологических компаний также не участвуют в ралли. Apple -0,5%, Amazon -0,6%, Facebook -0,8%.
Минфин: Трамп снизит налоги на 15%
Банки и финансовые компании летают. Стивен Мнучин, который только что был назначен Дональдом Трампом на должность министра финансов, сообщил, что снижение корпоративных налогов до 15% является одним из приоритетов на повестке дня президента. Уилбур Росс, новый министр торговли, сказал, что Джанет Йеллен «хорошо поработала». Банк Америки поднялся на 4,5%. Goldman Sachs +3,6% до 220,77 доллара, самого высокого уровня со времен ипотечного кризиса.
МИЛАН, ЛУЧШИЙ. СОКРОВИЩЕ В ЦЕНТРЕ КОЛЛЕКЦИИ 2016 ГОДА
Официальные новости о нефтяной сделке появились за несколько минут до закрытия европейских фондовых бирж. Но с самого утра рынки сделали ставку на рост сырой нефти, отложив (или почти) стресс в связи с референдумом 4 декабря. Милан был лучшим рынком, перепробовав порог в 17.000 16.930 баллов на 2,23 0,68 благодаря увеличению на 0,12%; после резкого падения в понедельник цены уже сбрасывают со счетов большую часть последствий отсутствия победы. Отскок других фондовых бирж был более ограниченным: Париж +0,2%, Франкфурт +0,16%, Лондон +XNUMX% и Мадрид +XNUMX%.
Спрэд BTP/Bund также сократился, закрывшись на уровне 171,318 базисных пунктов. Со вчерашним повторным открытием Казначейство полностью достигло своей цели по рефинансированию на 2016 год. К общей сумме будут добавлены бот-аукционы в середине месяца, последние расчеты в текущем году.
БАНКИ (+3,1%) АРХИВ ЧЕРНЫЙ НОЯБРЬ
Новый день восстановления для итальянских банков. Отраслевой индекс отметил рост на 3,1%. Сектор оставил позади «ужасный ноябрь»: MontePaschi -14%, Banco Popolare -26%, Ubi -15%, Unicredit -11%, Pop.Emilia -10%.
Возвращаясь к вчерашним изменениям, Unicredit лидировал в гонке, закрывшись в плюсе на 4,23% на волне новостей о создании консорциума для увеличения капитала в феврале. Banco Popolare +4,3% и Bpm +4,48% показали еще лучшие результаты. Немного отстает от Intesa, которая подорожала на 2,85%.
Монте-Паски творит историю сам по себе: +5,68% после двузначного прироста накануне. Вчера совет директоров подвел итоги конвертации облигаций: после присоединения Generali (400 млн) минимальная цель конвертации в акции в размере 1,04 млрд вполне достижима. Сейчас прогноз составляет 1,5 миллиарда. Что касается новых потенциальных акционеров, в ожидании Катара намечается вмешательство еще четырех-пяти ведущих инвестиционных фондов, включая BlackRock и Paulson, готовых вложить в корзину от 150 до 200 миллионов каждый.
Среди мелких компаний выделяется Banca Ifis (+3,33%). Институт завершил сделку по приобретению Ge Capital Interbanca за 160 миллионов евро, к которой необходимо добавить полное погашение долга, который составляет 2,1 миллиарда. Генеральный директор Джованни Босси сказал, что банк разработает новый стратегический план в течение первого квартала 2017 года, и, по его мнению, благодаря приобретению Ge Capital он сможет выйти на рынок корпоративных неработающих кредитов.
Звание ЛИДЕРА МЕСЯЦА FCA. МОНДАДОРИ СРЕДИ ЗВЕЗД
Enel +0.6% выиграла тендер на покупку Celg-D, бразильской государственной электрораспределительной компании, которую правительство решило приватизировать. Цена молотка составляет 2,18 миллиарда реалов, что равно примерно 640 миллионам долларов США.
Фиат Крайслер +1,11%. Fitch повысило прогноз по долгу со стабильного на позитивный, подтвердив рейтинг на уровне BB-. Пересмотр отражает прогноз агентства об улучшении генерирования денежных средств в ближайшем будущем, что, в случае подтверждения, может привести к повышению рейтинга. За ноябрь Fiat Chrysler подорожал на 9%, уступив лишь StM (+9,8%).
Распродажа Mondadori (+2,65%): с 7 декабря игра войдет в сегмент Star. Среди акций с меньшей капитализацией акции Falck Renewables выросли на 9,72% на следующий день после представления стратегического плана. Kepler-Cheuvreux вознаградила акции, подтвердив рекомендацию «Покупать». Целевая цена выросла на 20% до 1,10 евро с 0,90 евро.
Главный исполнительный директор Тони Вольпе объявил, что купон для следующего распределения составит 4,9 цента, что соответствует дивидендной доходности, близкой к 7%. За период 2018-20 гг. тот же дивиденд будет расти на 8,5% в год до максимума в 6,3 цента, что соответствует доходности 8,3%.
