Итальянские компании по управлению активами в сфере недвижимости уже более 15 лет собирают и управляют коллективными сбережениями, и за 15 лет работы эта отрасль стала фундаментальным сегментом для развития реальной экономики нашей страны. Некоторые регулирующие вмешательства в последние годы были важны для мира финансов и услуг в сфере недвижимости, которые служат экономике страны и гражданам с помощью прозрачных и квалифицированных моделей, принятых на глобальном международном уровне. Негативное влияние оказали и другие меры регулирования, такие как одностороннее снижение пассивной арендной платы государственной администрацией после пересмотра расходов.
В этом смысле могут быть разные гипотезы регулятивное вмешательство для возобновления инвестиций. В первую очередь по дисциплине ситуации конфликта интересов и несовместимости, изменение критерия определения за счет перехода от логики «по группе менеджера и группе экспертов» к логике несовместимости «по индивидуальному фонду» в соответствии с международными стандартами. Кроме того, всегда, чтобы исправить чрезмерные требования, налагаемые DM n. 30/2015 может быть введен новый критерий несовместимости независимых экспертов в случае финансовой зависимости. Преимущества, которые можно получить, варьируются от прозрачности рынка до инвестиционных стимулов в соответствии с международными стандартами (в частности, для независимых экспертов и оценщиков недвижимости).
В частности, для устранения чрезмерных требований, предъявляемых DM n. 30/2015, можно было бы предусмотреть в TUF новые критерии постановки задач оценки на независимого эксперта которые должны соблюдать менеджеры (SGR и SICAF) UCI. В частности, новелла, в соответствии со Стандартами оценки RICS, которые в Италии долгое время представляли собой сводную справку при оценке инвестиционных фондов недвижимости, устанавливает обязательство для независимых экспертов, компаний, контролируемых ими, ассоциированных или находящихся под общим контролем. материнским компаниям, директорам и сотрудникам воздерживаться от выполнения оценочных и неоценочных поручений в отношении руководителя, компаний, подконтрольных ему или которые его контролируют, а также компаний и руководителей, подлежащих общему контрольному контролю, если вознаграждение за полученное задание превышают определенный порог (предположительно 25%) от общей суммы доходов за последний финансовый год. Данное обстоятельство является основанием для отмены поручения. Под заданиями, не связанными с оценкой, подразумеваются следующие виды деятельности: (i) проверка и консультирование, не связанные напрямую с оценкой недвижимости; (ii) управление недвижимостью; (iii) обычное и внеплановое техническое обслуживание; (iv) проектирование, девелопмент и реконструкция недвижимости; (v) брокерские услуги в сфере недвижимости. Наконец, вновь вводится положение о возобновлении или назначении нового назначения независимого эксперта без необходимого истечения периода отпуска.
Еще одним вопросом, имеющим особое значение, является объективное и прозрачное чтение данных о деятельности компаний по управлению активами в сфере недвижимости, которые с адекватными комиссионными управляют и могут обеспечить среднюю прибыльность, которая все еще соответствует целям возврата средств. и это несмотря на сложную экономическую ситуацию. Например, при анализе фондовых ведомостей следует ссылаться на устойчивые. трудности поглощения рынка недвижимости что не помешало розничным фондам в течение 2015 года завершить продаж примерно на 400 миллионов евро. Согласно некоторым исследованиям, комиссии за управление также включают все расходы, которые несут фонды недвижимости, поскольку они строго связаны с обычной деятельностью фонда или предусмотрены законодательными или нормативными положениями (ежегодная плата, причитающаяся банку-кастодиану и независимым экспертам, расходы, связанные с приобретением и распоряжением активами фонда, расходы, связанные с возможным листингом сертификатов, представляющих паи, финансовые расходы по долгам, взятым на себя фондом, юридические и судебные расходы, понесенные в исключительных интересах фонда и налоговой нагрузки, относящейся к фонду и т.д.).
Не представлено никаких доказательств того, что управляющие фондами недвижимости средняя плата за управление ниже 1% от общей стоимости активов Фонда (за вычетом нереализованного прироста капитала), даже ниже, чем у компаний по управлению активами, которые имеют в среднем комиссию за управление около 1,5%-1,7% от активов (не управляя, в том числе, проблемами портфелей недвижимости, связанных с поиском арендатора для арендованных объектов, при редевелопменте портфеля , налоги на имущество, коммунальные услуги, неплатежеспособность арендаторов, незаконные занятия и др.).
Чувство сопричастности было продемонстрировано со стороны итальянских застройщиков, продолжающих верить и поддерживать страну, в диалоге с национальными и местными органами власти/парламентскими/техническими учреждениями, налоговыми органами, надзорными органами, чтобы найти полезные решения для сокращения государственного долга и увеличения и эффективности активов недвижимого имущества, защищая профессионалов, которые работают каждый день со всей серьезностью.
Они сейчас важны органические вмешательства промышленной политики в сфере финансов и услуг в сфере недвижимости, опираясь на полные и достоверные данные и информацию, сопоставимые с передовой практикой, моделями и транспортными средствами, присутствующими во всем мире, с учетом передового опыта и особенностей итальянских операторов недвижимости.
