«Маттео Ренци сталкивается с проблемой проблемных кредитов и просроченных кредитов на балансах банков, и после этого шага итальянская экономика действительно может расти быстрее, чем остальная Европа». Так несколько дней назад заявил Джордж Сорос. Группа ученых, редактировавшая XX отчет Фонда Росселли об итальянской банковской системе, разделяет этот подход («однако европейцы испытывают сильное недоумение по поводу плохого банка, — отмечает президент Фонда Миланского политехнического института Джампли Бракки, — позволять сегодня «использование такого инструмента, зарезервированного на время чрезвычайной ситуации», но с одним условием: «Необходимо, — объясняет Донато Маскиандаро, директор Департамента политической экономии Bocconi, — принять подход, аналогичный шведскому в XNUMX-х: создать один или несколько инструментов, далеких от политической и банковской власти. И оттуда приступить к очистке системы. Горе тому, чтобы ничего не делать, как это произошло в Японии: результатом является бесконечный кризис».
Но, ожидая избавления от 400 миллиардов брутто необслуживаемых кредитов и проблемных кредитов, которые до сих пор поражают систему, банкам придется избавиться от других ипотечных кредитов, накопленных в последние годы. Анализ, проведенный командой Фонда, беспощаден: из исследования прибыльности итальянских банков, являющегося результатом сравнения между двадцатью ведущими итальянскими учреждениями и 32 сопоставимыми конкурентами в еврозоне, следует, что кредитная деятельность нашего дома принимает «очень критические контуры из-за эффективности структуры затрат и эффективности распределения кредитов». На уровне А путешествуют только Banca Intesa и Iccrea, обороняется патруль средних учреждений (см. Credem, Cariparma, Banca Popolare di Sondrio). Unicredit борется больше.
Но что впечатляет, так это то, что анализ, проведенный по финансовым отчетам за 2009/13 год, оказывается слишком щедрым по отношению к моментальному снимку доверия, появившемуся с европейскими текстами: в достойном, если не в блестящем положении, находятся Popolare. di Vicenza и Veneto Banca, включенные в группу «To do» («банки, достигшие умеренной прибыльности», на одну ступень ниже Carige. Только Monte Paschi и Unipol находятся в группе «help me». рентабельность 400 ведущих итальянских банков. Свободный выбор банкиров? Не слишком, если вообще что-то, вынужденная операция, учитывая состояние портфеля. Напротив, излишек резервов был необходим, чтобы компенсировать чрезмерно щедрую кредитную политику, принятую в предыдущий период Кроме того, чтобы усложнить стратегию банков, возникла необходимость в сокращении доходов активов для укрепления суверенной долговой плотины Но сейчас?
Неслучайно в докладе не упоминается традиционная необходимость сокращения расходов, начиная с белых воротничков, даже если период жертв, безусловно, еще не закончился. Но система переориентируется на стратегию развития, основанную на комиссиях. Неслучайно в отчете много места уделено поведенческим финансам, куратором которого является Умберто Финотто: это признак большей чувствительности к клиенту. Другая линия действий касается Европы, настоящего поля битвы. Игра, настоящая, сейчас идет на европейской шахматной доске, особенно по правилам.
«В последние годы, — отмечает Маскиандаро, директор департамента политической экономии Bocconi, — произошло значительное возвращение вмешательства центральных банков в вопросы банковского надзора. Сначала казалось, что можно создать независимый орган с такими же полномочиями, как у ЕЦБ, который занимается денежно-кредитной политикой. Но, в том числе благодаря ошибкам EBA, возобладал тезис о том, чтобы все класть под шляпу Франкфурта». За этим решением стоит риск, потому что «денежно-кредитная политика действует в краткосрочной перспективе, потребности системы в стабильности имеют другое время». Мы надеемся, что двойное требование не станет слишком тяжелым бременем для наших банков ввиду второго раунда запросов от Европейского надзора.
