Евро на самом высоком уровне с декабря 2014 года, а также нефть, которая поднялась выше 70-долларового барьера. Piazza Affari, выросшая на 7,3% с начала года, находится в верхней части прайс-листов. И не только в Европе, благодаря спринту FCA, банкам и, прежде всего, управляемым сбережениям, подтверждающим поворотный момент в итальянских сбережениях. Таковы показания финансовых рынков, лишившихся вчера ориентира Уолл-Стрит. Однако лучшие новости пришли сегодня утром из Пекина: президент Си Цзинпин позвонил Дональду Трампу и заверил, что Китай готов работать вместе над урегулированием корейского кризиса.
ЙЕНА ТАКЖЕ ПОДДАЕТ ДАВЛЕНИЕ НА ВАЛЮТУ США
В этом контексте Бык, похоже, способен продолжить движение вниз по отношению ко всем валютам, несмотря на неопределенность слабости доллара. Против евро, поддержанный позитивным развитием политического кризиса в Германии и заявлениями эстонца Хардо Ханссена, вероятного следующего главного экономиста ЕЦБ, который высказался за окончание количественного смягчения в сентябре.
Но также и против иены: губернатор Боя Харухико Курода сказал, что он оптимистично смотрит на ситуацию, в то время как министр финансов Токио Таро Асо зашел так далеко, что сказал, что в текущей ситуации рост японского валюта на долларе «не проблема». Есть те, кто рискнет дать объяснение: мировая экономика переживает такую положительную фазу, что повышения процентных ставок в США недостаточно, чтобы противодействовать оттоку капитала в погоне за инвестициями, товарами и услугами по всему миру, как это произошло между 2004 и 2006 годами. XNUMX г., когда доллар оставался слабым, несмотря на рост стоимости денег США. Но есть и те, кто предсказывает, что с началом обратного оттока капитала благодаря налоговой реформе тенденция вскоре изменится в обратном направлении.
Тем временем вегетативный сезон продолжается.
КИТАЙСКИЕ АКЦИИ РАСТУТ В ОЖИДАНИИ ВВП
Сильный рост в Гонконге (+1,1%) обусловлен китайскими акциями (+1,6% в зарезервированном для них секторе). Рынки ждут завтра публикации данных Пекина по ВВП. По данным Financial Times, увеличение (между 6,5 и 6,6%) не отражает силы восстановления, поскольку год назад официальные данные были занижены, чтобы скрыть рецессию.
Токио также вырос (+0,8%), несмотря на силу иены: внимание операторов было сосредоточено на первых корпоративных счетах и на IPO мобильной связи SoftBank (стоимостью 18 млрд).
НЕФТЬ В ПОЛЕТЕ: ENI ВОЗВРАЩАЕТСЯ К 15 ЕВРО
Цена на сырую нефть по-прежнему высока, отчасти благодаря слабому доллару. Brent достигла самого высокого уровня с 2014 года на уровне 70,01 доллара за баррель, Wti — на уровне 64,53.
Акции энергетического сектора на Пьяцца Аффари блестящие. Saipem закрылся с ростом на 2,3%, что прогнозирует котировку до самого высокого уровня с апреля прошлого года на уровне 4,156 евро. Акции выросли на 10% с начала года.
Eni набрала силу во второй половине дня и закрылась с ростом на 1,3%, отметив самую высокую цену с мая прошлого года на уровне 14,94 евро. С начала года +8%. Deutsche Bank повысил целевую цену до 15,50 евро с 14,50 евро.
Tenaris +0,56%: Credit Suisse повысил рекомендацию до нейтральной с плохой доходности и целевую цену до 15 с 13 евро.
Исключение составили акции Saras, худшие акции за сессию с потерей 9% до 1,77 евро, цены, которой они не видели с марта прошлого года. Barclays понизил целевую цену до 1,60 евро с 2,0 евро. Решение остается недостаточным. Более радикальные решения SocGen снизили рекомендацию «Продавать» с «Держать», оставив цель неизменной на уровне 1,80 евро.
"Милан" продлил серию побед до девяти
И девять. Миланская фондовая биржа продолжает свою одинокую работу, не встречая никаких препятствий. Цифр достаточно, чтобы отдать должное ралли, тем более неожиданному, что оно совпало с началом самой неопределенной избирательной кампании в еврозоне 2018 года.
Индекс Ftse Mib (+0,49%) достиг 23.562 7,5 пунктов, увеличившись с начала года на XNUMX%, что в значительной степени превышает показатель Франкфурта, наиболее пострадавшего от роста евро.
Остальные прайс-листы Старого континента остаются сдержанными: Мадрид +0,05%, Париж -0,13, Лондон -0,12%.
ОЭСР ОЖИДАЕТ НОВЫЙ ПОДЪЕМ
В ноябре опережающий индикатор ОЭСР, который предвосхищает поворотные моменты экономической активности для тренда следующих шести/девяти месяцев, сигнализирует Италии о новом незначительном увеличении импульса роста.
Значение индекса выросло до 100,7 с 100,6 в октябре, что является признаком «набирания темпов роста». Опережающий индикатор для Франции остановился на отметке 100,4 со стабильными перспективами роста. Индекс для Германии повышается до 101,1 с 101,0, для которого ОЭСР сигнализирует о фазе импульса роста.
ЕЦБ может завершить свою программу единовременной покупки активов после сентября, если экономика и инфляция будут соответствовать текущим прогнозам, считает глава центрального банка Эстонии Ардо Ханссон.
ЕЦБ, ПРИЗНАКИ ОБ ОКОНЧАНИИ QE МНОЖЕСТВУЮТ
В интервью немецкой газете Boersen Zeitung Hansson — член правления ЕЦБ и, по мнению некоторых наблюдателей, возможный кандидат на пост главного экономиста центрального института после истечения срока полномочий Петера Прета — объясняет, что «если рост и инфляция развиваться более или менее в соответствии с прогнозами, безусловно, было бы мыслимо, а также целесообразно завершить закупки после сентября». После слов Ханссона ставка 10-летнего Bund достигла дневного максимума 0,526%.
РАЗБРОС РАСШИРЯЕТСЯ, НО РЕЙТИНГ DBRS ПОМОГАЕТ
Слабый в конце итальянского среднего, как и почти весь периферийный сектор еврозоны. Спрэд между десятилетними итальянскими и немецкими облигациями увеличился до 148 базисных пунктов, при этом доходность 10-летних BTP вернулась к 2%. Тем не менее, BTP сохраняют определенную устойчивость благодаря вердикту Dbrs, который поздним вечером в пятницу оставил свое мнение о кредитоспособности Италии без изменений на уровне BBB (высокий) со стабильным трендом.
Есть много идей, которые воспламенили Piazza Affari.
AZIMUT ЛИДЕРУЕТ БУМ АКТИВОВ: 12% КУПОН
Фейерверк над миром управления активами продолжается. С начала года: Душа +15,5%; Файнко +60%; Banca Generali +22%, Banca Mediolanum +5,5%. Путеводитель по подъему сдал вчера на Азимут, главный герой эффектного роста: +12,76%.
Компания опубликовала более высокие, чем ожидалось, оценки прибыли и дивидендов за 2017 год. Во время съезда в Монте-Карло итальянская группа по управлению активами заявила, что ожидает прибыли в 2017 году в размере от 215 до 225 миллионов евро, что является вторым лучшим результатом в истории группы. Главный исполнительный директор Альбарелли объявил, что предложит Совету директоров распределить дивиденды в размере 2 евро на акцию, из которых 50% наличными, а остальные 50% в натуральной форме за счет продажи собственных акций. Таким образом, дивидендная доходность составит 12%. Акционер Timone Fiduciaria, которому в настоящее время принадлежит 15% акций, может увеличить свою долю также с участием «одного или нескольких ведущих инвесторов», оставаясь в любом случае ниже порога заявки на поглощение.
MARCHIONNE ИСКЛЮЧАЕТ РАЗДЕЛ ДЖИПА, В СВЯЗИ С ВЫКУПОМ
FCA все еще растет: +2,14 до 19,54 евро. Серджио Маркионне подтвердил который не будет разделять бренды, несмотря на высокие ожидания роста Jeep, но говорит о возможном использовании будущей ликвидности для покупки казначейских акций. «Рынки сильно изменились, я думаю, что выгоднее выкупать (собственные) акции, чем платить дивиденды». Генеральный директор говорил о значительных значениях чистой прибыли в течение плана до 2022 года (вплоть до удвоения по сравнению с текущими значениями), что также должно закончиться реструктуризацией заводов в Италии и, следовательно, структурным использованием социальных амортизаторов.
Налоговая реформа в США принесет группе выгоду в размере одного миллиарда евро в 2018 году, пояснил он. Затем он напомнил о списании долга в 2018 году, и эта цель может быть достигнута до конца года. Шутя с журналистами, в конце пресс-конференции он сказал: «Если смогу вернуть долг за июнь 2018 года, надену галстук».
В интервью Bloomberg Маркионе также заявил, что хочет оставаться на вершине Ferrari (-0,2%), пока не будет завершен план преобразования, чтобы стать чемпионом Luxury. Сам менеджер подтвердил, что войдет в совет директоров Exor (+0,5%).
Cnh Промышленный -1,3%.
БАНКИ, ПРИРОСТ В 2018 ГОДУ СОСТАВИЛ 10%
Восстановление экономики и перспектива увеличения доходности идут на пользу кредитному сектору. Индекс Eurostoxx Banks, +0,2% вчера, является лучшим с начала 2018 года с скачком в 7,7%, что сопоставимо с +3,4%, зафиксированными глобальным индексом Eurostoxx.
Только индекс FTSE итальянских банков за тот же период вырос на 10%.
Перспектива дальнейшего улучшения макроэкономических условий и роста доходности благоприятствует притоку ликвидности в один из наиболее злоупотребляемых секторов за последние десять лет: показатели европейских банков с 2008 января 66 г. глобальный индекс Eurostoxx.
Intesa отметила самую высокую цену с января 2016 года в течение дня на уровне 3,056 евро. С начала года акции выросли на 10%, став лучшей «голубой фишкой» в индексе Eurostoxx 50 (+3,3% за тот же период).
Группа объявила, что выкупила 1,703 миллиарда евро старших облигаций, гарантированных итальянским государством, выпущенных бывшими банками Венето после завершения операции обратного выкупа, проведенной между 3 и 12 января прошлого года. В частности, Интеза выкупает 823,5 млн (из акцептов оферты на 833,382 млн) февральских облигаций 2020 года, купон 0,50% Popolare Vicenza и 879,8 млн (из 890,358) облигаций февраль 2020 года, купон 0,50% Veneto. Банк. Обе акции были выкуплены по цене 101,20. Выкуп будет произведен 17 января.
В остальном секторе Bper растет (+0,61%), остальные делают небольшие движения: Unicredit +0,2%, Banco Bpm снизился на 0,21%. Европейский Stoxx потерял 0,13%. Исключение составляет Banca Carige (+7,32%), который возмещает часть убытков, понесенных после повышения, но остается ниже порога в 0,01 евро.
БОРЬБА С ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИЧЕСКИМИ КОМПЛЕКСАМИ, НО GOLDMAN ПРОДВИГАЕТ ENEL
Atlantia (-0,5%) ведет переговоры об активах автомагистралей в Индии, сообщает индийская газета Economic Times.
Энель +1,06%. На выходных Goldman Sachs усилил рекомендацию «Покупать», скорректировав целевую цену до 6,30 евро с 6,20 евро. Эксперты прогнозируют, что группа может обеспечить 3-процентный годовой рост прибыли на акцию в течение следующих 10 лет.
Telecom Italia -0,7%, Mediaset -0,6%: Equita Sim подтвердила рекомендацию "держать" и целевую цену 3,5 евро.
