Европейские индексы во второй половине дня ограничили свои потери под влиянием осторожно позитивного старта Уолл-Стрит после красного накануне. Однако на данный момент американские индексы снова снижаются.
Пьяцца Аффари сократил ущерб до 0,82% и снизился до 26.966 9,8 пунктов, прежде всего благодаря скачку Banco Bpm, +XNUMX%, вызванному слухами в прессе о возможный переезд Unicredit (-1,01%) за выходные. Париж находится в тени и теряет 1,27%, а акции компаний класса люкс, таких как Hermes и Luxottica, резко падают. Контролируемая государством французская энергетическая компания Edf также потеряла почти 2% после того, как она снизила свои оценки атомной генерации во Франции на 2023 год с 340-370 ТВтч до 300-330 ТВтч.
В остальной Европе: Франкфурт -0,44%; Мадрид -0,98%; Амстердам -0,15%; Лондон -0,06%.
На цены повлияла распродажа, которая произошла вчера на американском фондовом рынке после скачка инфляции в январе, +7,5% в годовом исчислении, темп выше, чем ожидалось, чего не было в течение 40 лет и который ставит ФРС в углу по ставкам.
Что касается облигаций, цены на казначейские облигации сегодня немного выросли, но доходность 2-летних казначейских облигаций превышает XNUMX%.
В условиях ориентации центральных банков на более ограничительную политику (несмотря на то, что президент ЕЦБ Кристин Лагард подлила воды в огонь) страдает итальянский вторичный сектор. распространение между десятилетними BTP и Bunds он вырос на 162 базисных пункта (+3,4%), а доходность составила +1,88% и +0,26%.
Что касается валюты, то евро незначительно торговался по отношению к доллару, но оставался близким к 1,14.
Среди сырья наиболее масло, выше 90 долларов: Brent +1,25%, по 92,56 доллара за баррель; WTI +1,32%, 91,07 доллара.
Piazza Affari: прожекторы на берегу
История дня для Piazza Affari касается Banco Bpm и Unicredit после слухов о возможном предложении о поглощении со стороны банка во главе с Андреа Орсель, возможно, даже в выходные дни. Протагонисты не поддерживают эту гипотезу: представитель Unicredit утверждает, что банк «продолжает оценивать все доступные стратегические варианты и будет постоянно информировать рынок о любых конкретных событиях». На данный момент внеочередное заседание совета директоров не созывалось.
Несмотря на прохладную реакцию заинтересованных сторон, Anima Holding, дочерняя компания Banco Bpm, также зафиксировала рост на 5,52%.
Возобновление дискуссии о банковских рисках также воодушевляет Бпер, +1,53%, в то время как акционер последнего, Unipol, закрылся с небольшим движением (-0,63%) после представления отчетности. Unipolsai растет (+0,84%).
Среди банков он в резком снижении Intesa, -2,28%, а вне основной корзины Banca Intermobiliare (+30,89%) и MPs (+7,62%) закрылись на ура. Таким образом, первая приближается к цене предложения акционера Trinity Investments о поглощении 12,51% капитала, которым она еще не владеет. Во время Монте-Паски министр Даниэле Франко говорит, что «важно, чтобы он стал более прочным и продолжал развиваться, имея в виду будущее, которое могло бы стать партнерством. Крайне важно, чтобы он укреплял и поддерживал свои корни и бренд старейшего европейского банка».
Нефтяные акции закрылись в плюсе: Eni + 1,73% Тенарис +1,04% и Saipem +0,3%, последний после больших продаж, которые начались с 31 января.
Уценки тяжелые для Iveco -3,8%, Pirelli -3,34%, Moncler -2,9%. Banca Mediolanum они упали на 3,39%, несмотря на покупку Equita после того, как вчера вечером компания опубликовала отчет о превышении квартальных ожиданий.
Драги: риски от энергетики, инфляции, Украины
В контексте неопределенности в отношении акций и облигаций «увеличение спреда касается не только Италии, в которой разница выросла меньше, чем в других странах». Это было подчеркнуто премьер-министром Марио Драги на пресс-конференции в конце МЧР, которая положила начало исторической реформа правосудия.
«Это не должно скрывать, — говорит премьер-министр, — что мы начинаем с гораздо более высокой базы спредов и гораздо большего объема государственного долга. Нам нужно хорошо тратить, следить за счетами, следить за долгами». Драги исключает свое участие в политике в конце законодательного собрания, но уступает по экономическим вопросам. «Завтра, — добавляет управляющий Банка Италии Иньяцио Виско, — в своем ежегодном выступлении на Форексе он объявит несколько очень хороших цифр о росте государственного долга, нам придется и дальше держать эти цифры».
Тем не менее, экономический рост Италии замедлился в первом квартале, и на горизонте есть риски, которые могут повлиять на прогноз на весь год.
«В этом году Комиссия ЕС прогнозирует рост для Италии на 4,1%, что выше, чем во Франции и Германии. Риски обусловлены ценой на энергоносители, инфляцией и геополитической напряженностью, которая может возникнуть». «Правительство размышляет о вмешательстве в эти области, важно поддерживать рост, который позволяет нам противостоять высокому соотношению долга к ВВП, уверенно и спокойно смотреть на рынки. Это самое главное, и правительство полностью привержено этому».
Президент также высказался сегодня на тему инфляции Общее (-0,16%), Габриэле Галатери на саммите Politico Finance 2022 в Париже. Для Галатери «Инфляция — единственный тревожный элемент. У нас есть ресурсы из Европы, у нас есть клиенты с избыточными сбережениями для потребительского рынка и пандемии, которая становится эндемичной. Нам нужно быть осторожными и использовать ресурсы для абсолютно необходимых целей: конкурентоспособности, производительности, инноваций».
Ставки в США: Goldman Sachs оценивает 7 повышений
После вчерашнего скачка потребительских цен в США Goldman Sachs ожидает семь повышений процентных ставок Федеральной резервной системой на 25 базисных пунктов каждое в этом году, что больше, чем пять предыдущих оценок. Но и другие аналитики корректируют свои прогнозы. Райан Ванг, экономист HSBC, оценивает рост на 50 базисных пунктов в марте и еще четыре увеличения на четверть пункта в 2022 году. Таким образом, целевой диапазон федеральных фондов сместится с 0-0,25% до 1,50, 1,75-XNUMX%.
Deutsche Bank ожидает повышения на 50 базисных пунктов в марте и еще пяти на 25 базисных пунктов в 2022 году с повышением на каждом заседании ФРС, кроме ноября, в общей сложности на 175 базисных пунктов в 2022 году. Экономисты Deutsche также предупреждают, что существует растущий риск рецессия в 2023 или 2024 году.
Между тем, президент Федеральная резервная система В Сент-Луисе Джеймс Буллард, член с правом голоса по денежно-кредитной политике в центральном банке, сообщил Bloomberg News, что выступает за повышение процентных ставок на 50 базисных пунктов в марте и на полный процентный пункт к началу июля. Наконец, президент США Джо Байден считает, что к концу года произойдет «существенное снижение инфляции». Но ФРС «уместно» «перенастроить поддержку» звездно-полосатой экономики.
На европейском фронте тон другой Кристин Лагард. Президент ЕЦБ в интервью Redaktionsnetzwerk Deutschland говорит, что повышение основной процентной ставки сейчас не снизит рекордную инфляцию в еврозоне, а только нанесет ущерб экономике.
Наконец, ветер войны на украинском фронте не утихает: якобы Россия собирает еще больше войск и вторжение может произойти в любой момент, считает госсекретарь США Энтони Блинкен.
