Как только кошмары, которые тяготили финансовый рынок из-за чрезвычайных операций с банками США и вторым по величине швейцарским банком, рассеялись, операторы начинают дышать. больше оптимизма для фондовых индексов, только ослабленных опасениями по поводу дальнейших денежные ограничения которые могут повлиять на другие финансовые реалии. Для l'euro с другой стороны, возможно снижение курса доллара, в то время как распространение в основном он остается ниже 200 б / с.
Таковы результаты апрельского опроса, проведенного Аксиома Форекс среди своих партнеров в сотрудничестве с Il Sole 24 Ore.
Оптимизм по фондовым индексам растет
По мнению подавляющего большинства, 86% операторов, индексов они либо сохранят свои текущие позиции, либо наберут далее увеличивается, а еще месяц назад оптимизм остановился на 70%.
«Мнения разные, а иногда и расходятся», — пояснил президент Assiom Forex. максимальная швабра. «С одной стороны, восстановление, достигнутое финансовым сектором после экстраординарных операций с некоторыми кредитными учреждениями в США и со вторым по величине швейцарским банком, кажется, обеспечило определенный оптимизм в отношении продолжения роста индексов фондового рынка для следующие шесть месяцев, с другой стороны, сохранение высокого уровня инфляции вынуждает ЕЦБ продолжать маневр ужесточения денежно-кредитной политики». В частности, 38% операторов видят дальнейший рост рынков, даже двузначный (для 5%). Месяц назад это ожидание повышения разделяли только 31% операторов, при этом 4% были настроены сверхоптимистично. Растет и доля тех, кто ожидает стабильных рынков, определение, предполагающее как восходящее, так и нисходящее движение, имитированное на уровне 3%: в апреле они составляют 48% против 39% месяцем ранее. А самых пессимистичных, которые видят сокращения, всегда меньше: 14% против 30% в марте.
Опасения по поводу тяжести предстоящего денежного ужесточения
Отбросив страх перед эффектом заражения от финансовых кризисов, возникших в США и Швейцарии, теперь основное внимание уделяется будущему. денежные ограничения которые, если бы они привели к стадии спад, также приведет к списание основных средств, бремя, которое может быть слишком тяжелым для некоторых банков.
они поделили почти поровну мнения операторов фондового рынка относительно возможности того, что эпизоды банковского кризиса уже позади и финансовый сектор еврозоны можно считать безопасным. А первая половина операторов (52%) по-прежнему видят возможные неудачи в результате чрезмерного ужесточения денежно-кредитной политики. л'Другая половина (48%), напротив, отмечает, что эффекта заражения не произошло, и поэтому правила, введенные Базелем III в отношении требований к капитализации, позволили европейским банкам легко справиться с турбулентностью. «Опрос фиксирует расхождения во мнениях между теми, кто считает, что финансовые риски, связанные с банковскими проблемами, теперь позади, — говорит Мосио, — и теми, кто все еще не исключает возможные неудачи особенно если ужесточение денежно-кредитной политики должно было привести к рецессии и последующей девальвации активов».
Большинство видят спрэд между 150 и 200 базисными пунктами в ближайшие шесть месяцев.
Денежное ужесточение и перспективы переиздания с большими ограничениями Пакта о стабильности и росте могут повлиять на распространение, но большинство (57% против 62% месяц назад) по-прежнему наблюдается разница между 150 и 200 баллов в ближайшие полгода (сегодня она колеблется в районе 190 пунктов). С другой стороны, выборка тех, кто считает вероятным, что длительное нарушение уровня в 26 пунктов приведет к тому, что спрэд будет устойчиво перемещаться между 33 и 200 пунктами, увеличивается с 200% до 250%.
«Опасения по поводу усиления внешнего сдерживания экономической политики Италии, как это предусмотрено в предложении Еврокомиссии по реформе Пакт стабильности, это будет отражено в большем пессимизме, выраженном опрошенными в отношении тенденции дифференциала», — продолжает Мосио.
Учитывая возможное снижение евро по отношению к доллару после недавнего повышения
После роста в последние недели валютный рынок теперь может зафиксировать изменение баланса сил между евро и долларвыходит из опроса. Также в этом случае определяющими будут следующие действия центральных банков в ответ на инфляционную тенденцию. На последнем заседании и ЕЦБ, и ФРС выбрали повышение на 25 базисных пунктов и связали дальнейшее движение с тенденцией макроэкономических данных. Таким образом, по сравнению с месяцем ранее процент тех, кто считает, что единая валюта может сейчас зарегистрировать фаза спада после решительного преодоления 1,10 против доллара. С другой стороны, процент тех, кто видит новый рост евро, остается практически стабильным (на уровне 38% против 37% месяц назад), в то время как выборка тех, кто делает ставку на стабильность, значительно сокращается, с 51% до 38%. помесь двух мундиров.
